Morningstar Equity Research opublikowało szczegółową analizę przewidującą, że sprzedaż Nvidia związana z AI może sięgnąć niemal 400 miliardów dolarów do 2028 roku, podkreślając dominującą pozycję firmy w sektorze sztucznej inteligencji, szczególnie w zakresie akceleratorów AI takich jak GPU i systemy uczenia maszynowego. Rynek AI ma rosnąć w imponującym rocznym wskaźniku wzrostu (CAGR) sięgającym około 40 procent, napędzanym szybkim postępem technologicznym oraz rosnącym zapotrzebowaniem na zastosowania AI w różnych branżach. Wzrost Nvidia koncentruje się na jej przewadze w kluczowym sprzęcie AI, zwłaszcza w innowacyjnej technologii GPU, która stanowi podstawę dla uczenia maszynowego i treningu modeli AI. Firma korzysta znacznie z dużych inwestycji głównych dostawców chmury, takich jak Microsoft, Amazon i Google, którzy rozbudowują infrastrukturę do treningu dużych modeli AI, wymagających mocy obliczeniowej Nvidia. Do 2028 roku komponenty AI mogą stanowić nawet połowę całkowitych dochodów Nvidia, co sygnalizuje istotną zmianę w jej strukturze biznesowej i przychodowej, zgodnie z rosnącym znaczeniem technologii AI na skalę globalną. W miarę jak AI wkracza w sektory takie jak analiza danych, pojazdy autonomiczne, opieka zdrowotna czy przetwarzanie języka naturalnego, popyt na specjalistyczny sprzęt, taki jak akceleratory AI Nvidia, będzie się zwiększał. Niemniej jednak, Morningstar zwraca uwagę na kilka zagrożeń dla tego wzrostu. Cykliczny charakter branży półprzewodników oraz jej podatność na wahania rynkowe stwarzają inherentne wyzwania, takie jak zakłócenia łańcucha dostaw, zmienność popytu oraz ewolucja standardów technologicznych.

Konkurencja się zaostrza, ponieważ rywale tacy jak Broadcom i AMD rozwijają własne rozwiązania sprzętowe AI, co może przejąć część rynku i wywrzeć presję na ceny, co z kolei dodaje niepewności co do długoterminowej dominacji Nvidia i marż zysku. Raport przewiduje również spowolnienie tempa wzrostu po 2024 roku, gdy rynek akceleratorów AI będzie się zbliżał do dojrzałości i nasycenia, sygnalizując, że Nvidia będzie musiała kontynuować innowacje i dywersyfikację, aby utrzymać impet. Zewnętrzne wyzwania to wysokie zużycie energii przez duże systemy AI, które podnoszą kwestie zrównoważonego rozwoju i kosztów, a także rosnąca kontrola regulacyjna nad sprzętem AI w zakresie prywatności danych, bezpieczeństwa i etyki. Ponadto, kwestie geopolityczne dotyczące niezależności technologii AI i kontroli eksportu zagrażają stabilności łańcucha dostaw oraz dostępowi na rynku dla Nvidia. Podsumowując, Morningstar Equity Research uznaje Nvidia za czołowego gracza w dziedzinie sprzętu AI, z dużymi perspektywami wzrostu napędzanymi rosnącym zapotrzebowaniem ze strony dostawców chmury i twórców AI. Niemniej jednak, firma stoi przed złożoną ścieżką rozwoju, obejmującą wyzwania związane z niestabilnością branży, presją konkurencyjną, barierami regulacyjnymi oraz napięciami geopolitycznymi. Utrzymanie wzrostu będzie wymagało strategicznych dostosowań, ciągłych innowacji i skutecznego zarządzania ryzykiem. Przyszły sukces Nvidia będzie zależał od umiejętności wyważenia szybkiej ekspansji AI z łagodzeniem związanych z tym zagrożeń w tym dynamicznym i stale rozwijającym się otoczeniu.