Antara tahun 2023 dan 2024, S&P 500 dan Nasdaq Composite melonjak dengan total pengembalian sebesar 58% dan 87%, masing-masing, sebagian besar didorong oleh revolusi kecerdasan buatan (AI). Namun, tahun 2025 mengambil arah yang berbeda, ditandai oleh penjualan panik yang signifikan pada saham pertumbuhan pada bulan April, di tengah kekhawatiran investor terhadap dampak kebijakan tarif Presiden Donald Trump. Namun, ketakutan ini bisa saja dibesar-besarkan. Pembaharuan terbaru dari pemain utama industri AI menunjukkan adanya dorongan investasi yang masih kuat dalam infrastruktur AI. Perusahaan-perusahaan kunci seperti Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, dan Advanced Micro Devices (AMD) mengalokasikan sumber daya yang besar untuk proyek terkait AI, dengan tren pengeluaran modal (capex) dan pendapatan mereka menunjukkan permintaan dan pertumbuhan yang kuat dalam bidang AI. Cloud hyperscalers—Amazon, Microsoft, dan Alphabet—mengalami pertumbuhan bisnis cloud yang solid, dengan pendapatan Azure Microsoft naik 35% dari tahun ke tahun, Alphabet naik 28%, dan Amazon naik 17% di kuartal pertama 2025. Angka-angka ini sesuai dengan anggaran infrastruktur mereka, yang secara kolektif diperkirakan mencapai $260 miliar untuk capex AI tahun ini. Meta Platforms telah meningkatkan investasi AI secara agresif, meningkatkan capex dari $28, 1 miliar pada 2023 menjadi $39, 2 miliar pada 2024, dan panduan untuk 2025 baru-baru ini dinaikkan dari $60–65 miliar menjadi $64–72 miliar, mencerminkan kepercayaan yang diperbarui terhadap inisiatif berbasis AI, termasuk chip buatan sendiri dan perangkat keras wearable berbasis AI. Saham semikonduktor AMD sensitif terhadap ketegangan perdagangan akibat regulasi ekspor China, yang merupakan pasar utama bagi chip.

Meski ada ketidakpastian ini, CEO AMD Lisa Su menekankan adanya investasi yang kuat dalam infrastruktur AI dan memperkirakan pertumbuhan yang signifikan hingga paruh kedua 2025, menunjukkan ketahanan di tengah tantangan geopolitik. Bagi Nvidia, raksasa semikonduktor dan pemimpin infrastruktur AI, kinerja sahamnya akhir-akhir ini bervariasi. Sejak laporan pendapatan Q2 2024 pada bulan Agustus, harga saham Nvidia turun sekitar 9%, mencerminkan ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas seperti kampanye presiden dan kebijakan Federal Reserve, bukan fundamental perusahaan. Meski begitu, hasil keuangan Nvidia tetap kuat secara konsisten. Memandang ke depan, laporan laba kuartal pertama 2025 Nvidia pada 28 Mei menunjukkan posisi yang baik untuk memanfaatkan pertumbuhan AI. Para analis memperkirakan pendapatan dan laba Nvidia akan hampir berlipat ganda dalam dua tahun mendatang, memperkuat perannya yang dominan dalam infrastruktur AI. Dengan investasi besar dari perusahaan teknologi utama yang terus berlangsung dan pandangan optimistis AMD, momentum sektor AI tampak tetap kokoh. Oleh karena itu, saham Nvidia diproyeksikan akan melonjak setelah laporan pendapatan, menjadikannya peluang beli yang menarik meski ada volatilitas terakhir.