Tussen 2023 en 2024 steeg de S&P 500 en Nasdaq Composite met respectievelijk 58% en 87%, grotendeels aangedreven door de revolutie in kunstmatige intelligentie (AI). Echter, 2025 heeft een andere koers genomen, gekenmerkt door aanzienlijke paniekaankopen in groeiaandelen in april, vanwege bezorgdheid bij beleggers over de impact van president Donald Trump’s tariefbeleid. Toch zouden deze zorgen overdreven kunnen zijn. Recente updates van belangrijke spelers in de AI-sector suggereren dat de investeringen in AI-infrastructuur blijven groeien. Belangrijke bedrijven zoals Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms en Advanced Micro Devices (AMD) besteden aanzienlijke middelen aan AI-gerelateerde projecten. Hun kapitaaluitgaven (capex) en omzettrends wijzen op een sterke vraag en groei in AI. Cloud-hyperscalers—Amazon, Microsoft en Alphabet—err aren in een sterke groei van hun cloud-business, met Microsoft’s Azure-omzet die in Q1 2025 met 35% jaar-op-jaar is gestegen, Alphabet met 28% en Amazon met 17%. Deze cijfers sluiten aan bij hun infrastructuurbudgetten, die gezamenlijk voor het jaar worden geraamd op 260 miljard dollar aan AI-capex. Meta Platforms heeft haar AI-investeringen fors opgedreven, met een stijging van capex van 28, 1 miljard dollar in 2023 naar 39, 2 miljard dollar in 2024.

De richtlijnen voor 2025 zijn recent verhoogd van 60–65 miljard dollar naar 64–72 miljard dollar, wat een hernieuwd vertrouwen in haar AI-gedreven initiatieven weerspiegelt, waaronder zelfontwikkelde chips en AI-gestuurde draagbare hardware. De halfgeleideraandelen van AMD zijn gevoelig voor handelszinningen vanwege de exportregels in China, een belangrijke markt voor chips. Ondanks deze onzekerheid benadrukte AMD-CEO Lisa Su dat de investeringen in AI-infrastructuur sterk blijven en dat er in de tweede helft van 2025 aanzienlijke groei wordt verwacht, ondanks geopolitieke uitdagingen. Voor Nvidia, de grote speler in halfgeleiders en leider in AI-infrastructuur, is de aandelenperformance recent gemengd geweest. Sinds de kwartaalwinstcijfers over Q2 2024 in augustus daalde de koers ongeveer 9%, wat meer te wijten is aan macro-economische onzekerheden zoals de presidentscampagne en het beleid van de Federal Reserve dan aan de fundamentals van het bedrijf. Desondanks blijven de financiële resultaten van Nvidia consistent sterk. Vooruitkijkend naar de winstrapportage van Nvidia over Q1 2025 op 28 mei, ligt het bedrijf goed gepositioneerd om te profiteren van de groei in AI. Analisten verwachten dat Nvidia’s omzet en winst de komende twee jaar bijna verdubbelen, wat haar dominante rol in AI-infrastructuur verder versterkt. Gezien de blijvende grote investeringen van techreuzen en de optimistische vooruitzichten van AMD, lijkt de momentum in de AI-sector stevig te zijn. Daarom wordt verwacht dat Nvidia’s aandeel na de winstuitkeringen sterk zal stijgen, waardoor het een aantrekkelijke koopkans is ondanks recente volatiliteit.