Między 2023 a 2024 rokiem indeksy S&P 500 i Nasdaq Composite odnotowały skok wartości z 58% i 87%, głównie napędzane rewolucją w sztucznej inteligencji (SI). Jednak rok 2025 obrał inny kurs, charakteryzujący się znaczącą paniką na rynku akcji wzrostowych w kwietniu, w obliczu obaw inwestorów dotyczących wpływu taryf obecnego prezydenta Donalda Trumpa. Jednak te obawy mogą być przesadzone. Najnowsze informacje od kluczowych graczy branży SI wskazują na kontynuację silnych inwestycji w infrastrukturę SI. Główne firmy, takie jak Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms i Advanced Micro Devices (AMD), przeznaczają znaczne środki na projekty związane z SI, a ich wydatki kapitałowe (capex) i trendy przychodów wskazują na rosnące zapotrzebowanie i rozwój w tej dziedzinie. Hiperskalatory chmurowe — Amazon, Microsoft i Alphabet — doświadczają solidnego wzrostu działalności w chmurze, przy czym przychody Microsoftu z Azure wzrosły o 35% rok do roku, Alphabet o 28%, a Amazon o 17% w pierwszym kwartale 2025 roku. Te dane pokrywają się z ich budżetami infrastrukturalnymi, które łącznie mają osiągnąć 260 miliardów dolarów w wydatkach na AI w tym roku. Meta Platforms zwiększyła swoje inwestycje w AI agresywnie, podnosząc capex z 28, 1 miliarda dolarów w 2023 do 39, 2 miliarda w 2024, a prognozy na 2025 rok zostały niedawno podniesione z zakresu 60–65 miliardów dolarów do 64–72 miliardów, co odzwierciedla odnowione zaufanie do inicjatyw opartych na SI, obejmujących własne układy scalone oraz noszone urządzenia z funkcją SI. Akcje AMD w sektorze półprzewodników są wrażliwe na napięcia handlowe związane z chińskimi regulacjami eksportowymi, które stanowią kluczowy rynek dla ich chipów.

Pomimo tej niepewności, CEO AMD, Lisa Su, podkreśliła nadal mocne inwestycje w infrastrukturę SI i przewiduje znaczący wzrost w drugiej połowie 2025 roku, zaznaczając odporność firmy w obliczu wyzwań geopolitycznych. Dla Nvidii, lidera w sektorze półprzewodników i infrastruktury SI, wyniki giełdowe były ostatnio mieszane. Od raportu z wyników za Q2 2024 w sierpniu, akcje Nvidii spadły o około 9%, co odzwierciedla szersze niepewności makroekonomiczne, takie jak kampania prezydencka czy polityka Rezerwy Federalnej, a nie fundamenty firmy. Pomimo tego, wyniki finansowe Nvidii pozostają konsekwentnie dobre. Patrząc na przyszłość, z raportem z wyników za Q1 2025, który zostanie opublikowany 28 maja, firma jest dobrze przygotowana, by korzystać z rozwoju SI. Analitycy przewidują, że przychody i zyski Nvidii mogą się podwoić w ciągu najbliższych dwóch lat, co umacnia jej dominującą pozycję w infrastrukturze SI. Biorąc pod uwagę utrzymujące się duże inwestycje gigantów technologicznych oraz optymistyczne prognozy AMD, momentum sektora SI wydaje się być solidne. Dlatego też akcje Nvidii mają szansę na dynamiczny wzrost po ogłoszeniu wyników, co czyni je atrakcyjną okazją inwestycyjną mimo ostatnich wahań.