Med letoma 2023 in 2024 so se je indeks S&P 500 in Nasdaq Composite močno povečal, s skupno donosnostjo 58 % oziroma 87 %, predvsem zaradi revolucije umetne inteligence (UI). Vendar pa je leto 2025 zavilo v drugačno smer, z obsežnim paničnim izpustom delnic rastočih podjetij aprila, zaradi skrbi vlagateljev glede vplivov Trumpove tarifne politike. Vendar ti strahovi morda niso upravičeni. Nedavne novice največjih akterjev v industriji UI kažejo nadaljevanje močnih naložb v infrastrukturne projekte UI. Ključna podjetja, kot so Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms in Advanced Micro Devices (AMD), namenjajo znatne vire za projekte povezane z UI, pri čemer kazalci njihovih kapitalskih izdatkov (capex) in prilivov kažejo na močno povpraševanje ter rast v UI. Oblačni hyperscalers—Amazon, Microsoft in Alphabet—doživljajo močno rast poslovanja v oblaku, pri čemer so prihodki Microsoftove Azure storitve porasli za 35 % na letni ravni, Alphabet za 28 %, Amazon pa za 17 % v prvem četrtletju 2025. Ti podatki se ujemajo z njihovimi proračuni za infrastrukturne naložbe, katerih skupni znesek naj bi dosegel 260 milijard dolarjev v letu za UI capex. Meta Platforms je svoj naložbeni tempo v UI precej okrepila, z rastjo capexa s 28, 1 milijarde dolarjev v 2023 na 39, 2 milijarde v 2024, napoved za 2025 je bila nedavno zvišana iz 60–65 milijard na 64–72 milijard dolarjev, kar odraža nove obete v njenih pobudah, ki vključujejo doma pridelane čipe in nosljivo opremo z UI. AMD-ove delnice na področju čipov so občutljive na trgovinske napetosti, zlasti zaradi kitajskih izvozniških pravil, ki so pomemben trg za čipe. Kljub tej negotovosti je izvršna predsednica AMD Lisa Su poudarila, da se še naprej močno vlagajo v infrastrukturo UI in da pričakujejo pomembno rast v drugi polovici 2025, kar kaže na odpornost kljub geopolitikam izzivom. Za Nvidia, vodilno podjetje na področju čipov in infrastrukture UI, je bil zadnji čas različen.

Od dobičkonosnosti v drugem četrtletju 2024 (avgust) je cena delnic Nvidia padla za okoli 9 %, kar odraža splošne makroekonomske negotovosti, kot so predsedniška kampanja in politike Federal Reserve, bolj kot temelje podjetja. Kljub temu so njeni finančni rezultati dosledno dobri. Glede na napovedi za dobiček Nvidia v prvem četrtletju 2025, ki bo objavljen 28. maja, je podjetje dobro pozicionirano za izkoristek rasti UI. Analitiki pričakujejo, da se bo prihodek in dobiček Nvidie v naslednjih dveh letih skoraj podvojil, kar utrjuje njen dominantni položaj na področju UI infrastrukture. Ob upoštevanju nadaljnjih velikih naložb tehnoloških velikanov in optimistične napovedi AMD-a se zdi, da je momentum v sektorju UI zelo močan. Zato je napovedano, da bo Nvidia po objavi rezultatov močno narasla, kar predstavlja privlačno priložnost za nakup kljub nedavni volatilnosti.