2023 ile 2024 yılları arasında, S&P 500 ve Nasdaq Bileşimi sırasıyla %58 ve %87 toplam getirilerle büyük bir sıçrama yaptı. Bu yükselişte büyük ölçüde yapay zeka (AI) devrimi etkili oldu. Ancak, 2025 farklı bir yön aldı ve Nisan ayında büyüme hisselerinde yaşanan önemli panik satışı ile yatırımcıların Donald Trump başkanlığı dönemindeki gümrük politikalarının etkileri konusunda endişeleri arttı. Yine de, bu endişelerin abartılmış olabileceği düşünülüyor. Önemli AI sektörü oyuncularından alınan son bilgiler, yapay zeka altyapısına devam eden güçlü yatırımların sürdüğüne işaret ediyor. Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms ve Advanced Micro Devices (AMD) gibi ana şirketler, yapay zeka ile ilgili projelere büyük kaynaklar ayırıyor. Bu şirketlerin sermaye harcamaları (capex) ve gelir eğilimleri, AI’ya talebin ve büyümenin sağlam olduğunu gösteriyor. Amazon, Microsoft ve Alphabet gibi bulut hizmet sağlayıcılar, bulut işlerinde güçlü büyüme kaydediyor. Microsoft’un Azure gelirleri yıllık %35 artarken, Alphabet %28, Amazon ise %17 artış gösterdi 2025’in ilk çeyreğinde. Bu rakamlar, altyapı bütçeleriyle uyumlu olup, toplamda yıl boyunca AI capex’lerinin 260 milyar dolar seviyesine ulaşması bekleniyor. Meta Platforms, AI yatırımlarını agresif biçimde artırdı ve 2023’te 28, 1 milyar dolar olan capexini 2024’te 39, 2 milyar dolara yükseltti.

Ayrıca, 2025 için öngörüler, 60–65 milyar dolar arasından 64–72 milyar dolara çıkarak, şirketin çipleri ve AI destekli giyilebilir donanımlar gibi girişimlerde yeniden güven tazelediğini gösteriyor. AMD’nin çip stokları, Çin ihracat düzenlemeleri gibi ticaret gerilimlerinden etkileniyor. Bu belirsizliğe rağmen, AMD CEO’su Lisa Su, AI altyapısına devam eden güçlü yatırımların sürdüğünü ve 2025’in ikinci yarısında önemli büyüme beklediklerini belirterek, jeopolitik zorluklar karşısında dayanıklılık gösterdiklerini vurguladı. Nvidia’ya gelince, büyük çip devi ve AI altyapısı lideri olarak, hisse performansı son dönemde karışık seyrediyor. Ağustos ayındaki 2024 ikinci çeyrek kazanç raporundan bu yana, Nvidia’nın hisse fiyatı yaklaşık %9 düştü. Bu düşüş, şirketin temel göstergelerinden çok, genel makroekonomik belirsizlikler, başkanlık yarışı ve Federal Rezerv politikaları gibi faktörlerden kaynaklanıyor. Yine de, Nvidia’nın finansal sonuçları istikrarlı biçimde güçlü kalmaya devam ediyor. Nvidia’nın 28 Mayıs’ta açıklanacak 2025 ilk çeyrek kazanç raporu öncesinde, şirketin AI büyümesinden faydalanmaya hazır pozisyonda olduğu düşünülüyor. Analistler, Nvidia’nın gelir ve kazançların önümüzdeki iki yıl içinde neredeyse iki katına çıkmasını bekliyor ve bu durum, şirketin AI altyapısındaki dominant rolünü pekiştiriyor. Büyük teknoloji şirketlerinin devam eden yatırımları ve AMD’nin iyimser görünümü ile yapay zeka sektörünün ivmesi güçlü kalmaya devam ediyor. Bu nedenle, Nvidia’nın hisse senedi, kazanç sonrası dönemde önemli bir yükseliş gösterebilir, son zamanlardaki oynaklıklara rağmen alım için cazip bir fırsat sunuyor.