Trong giai đoạn từ 2023 đến 2024, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đã tăng vọt với tổng lợi nhuận lần lượt là 58% và 87%, chủ yếu nhờ cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, năm 2025 đã có một bước ngoặt khác, nổi bật là sự bán hoảng loạn trong các cổ phiếu tăng trưởng vào tháng Tư, giữa lo ngại của nhà đầu tư về tác động của chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump. Tuy nhiên, những lo ngại này có thể bị thổi phồng quá mức. Các cập nhật gần đây từ các công ty lớn trong ngành AI cho thấy sự tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào hạ tầng AI. Các công ty chủ chốt như Microsoft, Amazon, Google (Alphabet), Meta Platforms và Advanced Micro Devices (AMD) đang dành nguồn lực lớn cho các dự án liên quan đến AI, với xu hướng chi tiêu vốn (capex) và doanh thu cho thấy nhu cầu và sự tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực AI. Các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn—Amazon, Microsoft và Google—đang chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trong kinh doanh đám mây, với doanh thu Azure của Microsoft tăng 35% so với cùng kỳ năm trước, của Google tăng 28%, và Amazon tăng 17% trong quý 1 năm 2025. Những số liệu này phù hợp với ngân sách hạ tầng của họ, dự kiến tổng chi tiêu capex cho AI sẽ đạt khoảng 260 tỷ USD trong năm. Meta Platforms đã đẩy mạnh đầu tư vào AI một cách mạnh mẽ, tăng chi tiêu vốn từ 28, 1 tỷ USD năm 2023 lên 39, 2 tỷ USD năm 2024, và dự báo cho năm 2025 đã được nâng lên từ khoảng 60–65 tỷ USD lên 64–72 tỷ USD, phản ánh niềm tin mới vào các sáng kiến dựa trên AI của họ, bao gồm cả chip nội bộ và các thiết bị đeo hỗ trợ AI. Các cổ phiếu bán dẫn của AMD đã nhạy cảm với các căng thẳng thương mại do quy định xuất khẩu của Trung Quốc, thị trường lớn nhất của họ về chip.

Dù còn nhiều bất ổn, Giám đốc điều hành Lisa Su của AMD nhấn mạnh rằng vẫn tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào hạ tầng AI và dự kiến sẽ có tăng trưởng đáng kể trong nửa cuối năm 2025, thể hiện khả năng chống chịu trước các thách thức địa chính trị. Đối với Nvidia, ông lớn trong ngành bán dẫn và dẫn đầu về hạ tầng AI, hiệu suất cổ phiếu gần đây khá phân hóa. Kể từ kết quả quý 2 năm 2024 công bố vào tháng Tám, giá cổ phiếu Nvidia đã giảm khoảng 9%, phản ánh những bất ổn vĩ mô như chiến dịch tranh cử tổng thống và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang chứ không phải các yếu tố nội bộ của công ty. Tuy nhiên, kết quả tài chính của Nvidia vẫn duy trì mạnh mẽ. Trong bức tranh năm 2025, dự kiến Nvidia sẽ tận dụng tốt đà tăng trưởng của AI. Các nhà phân tích dự báo doanh thu và lợi nhuận của Nvidia sẽ gần như gấp đôi trong vòng hai năm tới, củng cố vị thế thống lĩnh trong lĩnh vực hạ tầng AI. Với việc các tập đoàn công nghệ lớn và AMD vẫn duy trì đà đầu tư lạc quan, đà tăng của ngành AI có vẻ vẫn rất vững chắc. Do đó, cổ phiếu Nvidia dự kiến sẽ tăng mạnh sau báo cáo lợi nhuận, tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn mặc dù có những biến động gần đây.