ณ เดือนกรกฎาคม 2025 แนวโน้มที่น่าจับตามองคือบริษัทจดทะเบียนขนาดเล็กเริ่มลงทุนในเอเธอร์ (ETH) ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลลำดับรองรองจากบิทคอยน์มากขึ้นเรื่อย ๆ บริษัทเหล่านี้มองว่าเอเธอร์ไม่เพียงแต่เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลแต่ยังเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อที่มีความคุ้มค่า น่าเชื่อถือ และสามารถนำไปใช้งานได้จริงภายในบล็อกเชนของ Ethereum การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในบทบาทสองด้านของเอเธอร์ทั้งเป็นที่เก็บมูลค่าและเป็นสินทรัพย์ที่สามารถสร้างผลตอบแทนเกินกว่าการเพิ่มมูลค่าเพียงอย่างเดียว เงินสดขององค์กรได้เพิ่มการถือครองเอเธอร์อย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยบริษัทจดทะเบียนขนาดเล็กเหล่านี้มีการถือครอง ETH รวมกันประมาณ 966, 304 ETH มูลค่าราว 3. 5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากจำนวนต่ำกว่า 116, 000 ETH เมื่อสิ้นปี 2024 การเติบโตนี้ชี้ให้เห็นถึงการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ด้านการเงินอย่างมีนัยสำคัญ โดยการนำคริปโตเคอร์เรนซีเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของงบดุลของบริษัทมากขึ้น จุดดึงดูดใจหลักของเอเธอร์คือความสามารถในการ staking ซึ่งอนุญาตให้ผู้ถือ ETH ล็อคเอเธอร์ไว้ในเครือข่าย proof-of-stake ของ Ethereum เพื่อสนับสนุนความปลอดภัยและการดำเนินงานของเครือข่าย ในการแลกเปลี่ยน ผู้ staking จะได้รับผลตอบแทนในอัตราโดยทั่วไปอยู่ในช่วง 3–4% ซึ่งเป็นรายได้ที่มีเสถียรภาพเมื่อเทียบกับคริปโตเคอร์เรนซีอื่น ๆ ที่อาจไม่มีโอกาสได้รับดอกเบี้ยหรือมีความผันผวนมากขึ้น ฟีเจอร์ staking นี้ให้ประโยชน์สองทาง—ทั้งโอกาสในการได้กำไรจากส่วนต่างของราคาสินทรัพย์และรายได้จากดอกเบี้ยที่มั่นคง—จึงทำให้เอเธอร์กลายเป็นสินทรัพย์หลากมิติ ผู้สนับสนุนเน้นว่า เอเธอร์มีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศของการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi)—ซึ่งเป็นชุดของบริการทางการเงินบนบล็อกเชนที่ดำเนินการโดยไม่มีตัวกลางแบบดั้งเดิม เช่น ธนาคาร เอเธอร์เป็นตัวขับเคลื่อนสมาร์ทคอนแทรกต์และแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (dApps) ที่ช่วยให้การกู้ยืม การแลกเปลี่ยน และการให้กู้ยืมสามารถดำเนินไปได้อย่างราบรื่น คุณสมบัติการใช้งานนี้ทำให้เอเธอร์แตกต่างอย่างชัดเจนจากบิทคอยน์ ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่เก็บมูลค่าในเชิงสถิติมากกว่าที่จะเป็นสกุลเงินที่ใช้งานจริงหรือโทเค็นแพลตฟอร์มที่ใช้งานได้อย่างต่อเนื่อง การตอบรับของตลาดต่อข่าวการเข้าซื้อเอเธอร์โดยบริษัทอย่าง Bit Digital และ GameSquare เป็นไปในเชิงบวกอย่างมาก ราคาหุ้นของบริษัทเหล่านี้พุ่งสูงขึ้นเมื่อประกาศเกี่ยวกับการซื้อขาย การเคลื่อนไหวของราคานี้สะท้อนให้เห็นถึงความกระตือรือร้นและความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อการบูรณาการเอเธอร์เข้าเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอของบริษัทรวมถึงแม้ว่านักวิเคราะห์จะเตือนว่าความนิยมในครั้งนี้อาจเหมือนฟองสบู่เก่า ๆ เช่น Those ที่เกี่ยวข้องกับ meme stocks ซึ่งมีความเสี่ยงจากการประเมินมูลค่าสูงเกินไปและความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นโดยขึ้นอยู่กับอารมณ์ตลาดมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน แม้จะมีกำลังใจเพิ่มขึ้น แต่การนำเอเธอร์มาใช้ในบริษัทจดทะเบียนยังเผชิญกับความท้าทายสำคัญ ราคาที่ผันผวนเป็นประเด็นหลักที่ทำให้การวางแผนด้านการเงินและการจัดการความเสี่ยงของบริษัทซับซ้อนขึ้น เนื่องจากเอเธอร์มีความผันผวนอย่างมากในช่วงเวลาสั้น ๆ นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนด้านกฎหมายและข้อบังคับเกี่ยวกับการเสียภาษีจากรายได้จาก staking รวมถึงความรับผิดชอบในการดูแลรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลยังเป็นอุปสรรคที่อาจส่งผลต่อแนวทางการลงทุนในเอเธอร์ของบริษัท ด้านกฎระเบียบเป็นประเด็นที่ซับซ้อน โดยเฉพาะเรื่องรายได้จาก staking เนื่องจากขาดแนวทางที่ชัดเจนและสอดคล้องกันในหลายพื้นที่เกี่ยวกับการเก็บภาษี ซึ่งอาจก่อให้เกิดความรับผิดชอบและปัญหาในการปฏิบัติตามกฎหมาย นอกจากนี้ การจัดเก็บสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างปลอดภัยต้องอาศัยโครงสร้างพื้นฐานและกระบวนการดูแลรักษาที่มีความแข็งแรง เนื่องจากธุรกรรมบนบล็อกเชนเป็นแบบถาวรและไม่สามารถย้อนกลับได้ ผู้บริหารด้านการเงินส่วนใหญ่ (CFO) มักมีความระมัดระวังในการลงทุนในเอเธอร์และคริปโตเคอร์เรนซี โดยมองว่าเป็นสิ่งทดลองหรือเป็นส่วนเสริมที่ไม่ได้เป็นส่วนสำคัญของกิจกรรมหลักของธุรกิจ เหตุผลสำคัญคือความผันผวน กฎหมายและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ รวมถึงตลาดที่ยังไม่เข้าที่เข้าทางเท่าใดนัก ทำให้การถือครองคริปโตเป็นส่วนน้อยและได้รับการจัดการอย่างระมัดระวังในพอร์ตทั่วไปรวมถึงเป็นส่วนน้อยที่มีการควบคุมอย่างดี อย่างไรก็ตาม บริษัทรายอื่นเช่น BitMine และ GameSquare กำลังมองหาโอกาสในการขยายการลงทุนในคริปโต โดยระดมทุนอย่างชัดเจนเพื่อเพิ่มการถือครองเอเธอร์ ส่งสัญญาณความมั่นใจว่าถึงแม้จะมีความเสี่ยงในตัวเอง แต่ผลตอบแทนในอนาคตที่เป็นไปได้ก็ทำให้การลงทุนคุ้มค่า ซึ่งแสดงให้เห็นความเชื่อมั่นในความสามารถระยะยาวของเอเธอร์และบทบาททางการเงินที่กำลังพัฒนา โดยสรุป การเพิ่มการลงทุนในเอเธอร์ของบริษัทจดทะเบียนขนาดเล็กเป็นสัญญาณสำคัญของการเปลี่ยนแปลงในแนวทางบริหารการเงินขององค์กร โดยสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังได้รับความสนใจในฐานะเครื่องมือกันเงินเฟ้อและเครื่องมือทางการเงินที่เป็นนวัตกรรม ข้อได้เปรียบเช่นผลตอบแทนจาก staking และการใช้งาน DeFi เปิดโอกาสที่น่าตื่นเต้น แต่ก็ยังต้องระวังความผันผวน ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ และอารมณ์ตลาด ซึ่งอาจเป็นอุปสรรคในการวางแผนและการดำเนินกลยุทธ์ของบริษัทในอนาคต ขณะเดียวกัน แนวทางการนำเอเธอร์และการยอมรับคริปโตเคอร์เรนซีในวงกว้างของบริษัทจะมีความแตกต่างกันไปตามระดับความระมัดระวังและนวัตกรรมที่เลือกใช้