Son zamanlarda yapay zeka (YZ) potansiyel bir balon endişesi, borsa piyasalarını tedirgin etmiş ve ABD ekonomisine ilişkin daha geniş riskler konusunda alarmlar yükselmiştir. JPMorgan Varlık Yönetimi, YZ harcamalarındaki artışın 2025’in ilk yarısında ABD GSYİH büyümesinin yaklaşık üçte ikisini oluşturduğunu ve yüz milyonlarca tüketiciden gelen katkıları geçtiğini bildirdi. Büyük şirketler, YZ operasyonları için temel olan çipler ve veri merkezlerine yoğun yatırım yapmaktadır. Önemli bir soru devam etmektedir: YZ, geliştirilen trilyonlarca doların karşılığını verecek kadar yeterli kar sağlayacak mı?Destekçiler, altyapı inşası ile önemli kazançlar arasında gecikmenin normal olduğunu savunmakta, internet gibi teknolojilerde yaşanan geçmiş gecikmeleri örnek göstermektedir. OpenAI’nin ChatGPT gibi YZ ürünlerinin hızla benimsenmesi, büyük potansiyel pazarlar olduğunu ortaya koyarken, YZ şirketleri kâr yerine ürün geliştirmeye odaklanmaktadır. Öte yandan, eleştirmenler, yüksek maliyetlerin aşırı yüksek getiriler için baskı oluşturduğunu ve şu ana kadar, işletmeler ya da tüketicilerin bu harcamaları haklı çıkaracak kadar değer almadığını iddia etmektedirler. Bu kişiler, YZ’nin birkaç yıl içinde kârlı hale gelmesi gerektiğini vurgulamakta, çünkü mevcut yatırım hızının sürdürülebilir olmadığını belirtmektedir. Risk sermayesi yatırımcısı Paul Kedrosky, gelişmekte olan piyasaların başlangıçta kâr getirmediğinin yaygın olduğunu, ancak YZ’nin trilyon dolarlık harcamasının benzeri görülmemiş olduğunu kaydetmiştir. Hem destekçiler hem de eleştirmenler, ekonomik çıkarlar konusunda endişelerini dile getirmektedir. Girişimci ve Beyaz Saray YZ danışmanı David Sacks, bir ters yönde dönüşün durgunluğa yol açabileceği uyarısında bulunurken, YZ’yi kuşkuyla karşılayan ve NYU profesörü emekli Gary Marcus, hevesin azaldığı durumlarda kötü sonuçların olacağını öngörmüştür. “Balon” terimi, varlık fiyatlarının gerçek değeri aşarak aşırı yükselmesi anlamında kullanılır ve YZ’nin ekonomik değeri ve verimlilik kazançlarına ilişkin şüpheleri vurgular. Nvidia, YZ yarı iletkenleri satarak kâr başarısını örnek gösteriyor ve dünyanın en değerli şirketi konumuna gelmiştir, ancak bu, son kullanıcı uygulamalarından çok YZ altyapısına olan talebi yansıtmaktadır. Şu anda, YZ büyük maliyetlerine kıyasla kazanç sağlayamamıştır.

Genellikle ürünler, doğrudan tüketici satışları ya da işletme kullanımı yoluyla gelir getirir; YZ ise her iki alanda da çeşitli zorluklarla karşılaşmakta ve Temmuz ayında MIT tarafından yapılan bir araştırma, YZ’ye yatırım yapan şirketlerin yaklaşık %95’inin teknolojiyi monetize edemediğini ve toplam harcamalarının 40 milyar dolar civarında olduğunu, endüstride sınırlı bir dönüşüm sağladıklarını ortaya koymuştur. Tüketici kârları da benimsemeye kıyasla geride kalmaktadır. OpenAI’nin ChatGPT’si, haftalık yaklaşık 800 milyon aktif kullanıcıyla, en hızlı büyüyen uygulamalardan biri olurken, Meta gibi platformlar üç ayda 50 milyar dolardan fazla gelir elde etti. OpenAI’nin Mali İşler Direktörü, 2025 için yaklaşık 13 milyar dolarlık gelir öngörürken, CEO’su Sam Altman daha yüksek bir rakam tahmin etmiş, büyümenin hızlandığını ve AI bulutları, tüketici cihazları ve AI destekli bilimsel otomasyonun önemli değer yaratacağına inanmıştır. Bazı analistler, hızlı chatbot benimsemesini, YZ’nin faydalarına ve reklamlardan veya ücretli erişim yoluyla gelir elde edebilecek potansiyeline çeşitli kanıtlar olarak görüyor. Pennsylvania Üniversitesi profesörü Ethan Mollick, bunun “neredeyse tüm tüketici teknolojilerinin en hızlı benimsenmesi” olduğunu belirterek, monetizasyon potansiyeline dikkati çekmiştir. NYU girişimcilik profesörü Arun Sundararajan ise, böyle paradigmaları değiştiren teknolojilerde, faaliyetlerin önemli verimlilik kazançlarından önce denemelerin ortaya çıkmasının beklendiğini vurgulamıştır. Diğer yandan, YZ’nin yüksek altyapı maliyetleri nedeniyle şüphe duyanlar da vardır. Tipik dijital ürünlerin düşük artan maliyetlerine kıyasla, YZ’de hesaplama ve enerji giderleri her kullanıcı talebiyle artmakta ve ölçeklenebilirlik sınırlanmaktadır. Kedrosky, sunucu bakımlarının ve soğutma maliyetlerinin kullanıcı sayısıyla birlikte arttığını ve kârlılık açısından büyük bir zorluk teşkil ettiğini açıklamıştır. Minnesota Üniversitesi’nden Andrew Odlyzko, trilyon dolarlık veri merkezi yatırımlarının finansal yükünü vurgulamış ve bunların, Google’ın toplam gelirini aşan gelirler olmadan sürdürülebilir olamayacağını, yani büyük bir engel olduğuna dikkat çekmiştir. Şüphelere rağmen, bazı uzmanlar, YZ’nin henüz erken gelişim aşamasında olduğunu ve sonuçların belirsizliğini koruduğunu belirtmektedir. NYU veri bilimi profesörü Vasant Dhar, YZ’nin kâr potansiyeline iyimser bakmakta ve şu anki aşamayı “ilk devreler” şeklinde tanımlamaktadır. Dhar, teknolojinin nihai biçimi ve başarısının hâlâ şekillendiğine işaret ederek, gelişmelerin devam ettiğini ifade etmiştir.