Uno de los fabricantes de tecnología más grandes de Japón está incursionando enérgicamente en la industria del software. Hay una batalla en desarrollo en un segmento pasado por alto del sector de Inteligencia Artificial (IA): el software de diseño de chips. Se han anunciado varios acuerdos de fusión y adquisición, con una mega fusión pendiente entre la empresa líder en automatización de diseño electrónico (EDA), Synopsys (SNPS 1, 47%), y Ansys (ANSS 0, 20%). Poco después, otro proveedor de software de EDA, Cadence Design Systems (CDNS 0, 50%), presentó su nueva plataforma de supercomputación para simular sistemas electrónicos. No queriendo quedarse atrás, el fabricante de chips japonés Renesas (RNECY 2, 81%) anunció su intención de adquirir el proveedor de software de EDA más pequeño, Altium (ALMF. F 0, 58%). ¿Hay un desarrollo significativo en el mercado de la IA? Renesas busca impulsar su software Renesas es un fabricante de dispositivos integrados involucrado tanto en el diseño como en la fabricación de semiconductores. Este modelo de negocio híbrido ha ganado impulso en los últimos años. Junto con el ascenso de Japón como un destacado centro de fabricación en Oriente, Renesas debe su resurgimiento a la revolución de los vehículos eléctricos (EV) y a varios procesos de fabricación maduros (excluyendo chips de vanguardia para aplicaciones como la IA de centros de datos) utilizados en los sectores industrial y de energía. Además de adquisiciones más pequeñas para fortalecer su portafolio de chips de potencia, el año pasado discutí el acuerdo de Renesas con Wolfspeed (WOLF -2, 81%) para adquirir obleas de carburo de silicio (SiC) para aplicaciones de próxima generación como motores EV. Sin embargo, la adquisición de Altium, un pequeño competidor de los gigantes del software de EDA, Synopsys y Cadence, presenta un escenario distinto.

A pesar de generar solo $139 millones en ingresos en la primera mitad de su año fiscal 2024, Altium, con sede en Australia (destacado como cliente de diseño de chips de Wolfspeed), tiene un precio elevado de A$9. 1 mil millones ($6 mil millones en USD, según el tipo de cambio del 5 de abril de 2024). Renesas justifica este alto precio al buscar mejorar sus capacidades de software y herramientas digitales para clientes, especialmente los no tecnológicos (por ejemplo, fabricantes de automóviles) que pueden requerir asistencia en la implementación de electrónicos de próxima generación. ¿Hay una ola de IA en el horizonte? Actualmente, los sistemas de IA para centros de datos de Nvidia (NVDA 2, 45%) tienen una gran demanda a medida que las empresas exploran formas de utilizar sus datos para entrenar nuevos sistemas de IA. Sin embargo, en la próxima década, habrá una necesidad de albergar todos estos sistemas de IA para beneficiarse plenamente de sus capacidades. Aquí es donde Renesas probablemente visualiza una gran oportunidad al adquirir Altium y competir con Synopsys y Cadence en el diseño de sistemas electrónicos. Los fabricantes de semiconductores tienen un camino hacia un crecimiento sostenido debido al interés de los clientes por integrar sistemas de cómputo inteligente en una amplia gama de dispositivos, desde automóviles hasta equipos de fábrica automatizados y dispositivos domésticos inteligentes. La nueva ola de IA integrada dentro de los propios dispositivos, en lugar de residir en centros de datos, requerirá hardware más avanzado. El hardware eficiente en energía, como el que Renesas ha estado desarrollando (incluido el acuerdo con Wolfspeed), también será esencial. Al combinar no solo los chips sino también el software, Renesas podría asegurar su posición en el mercado durante años, haciendo realidad los dispositivos impulsados por IA. Renesas podría ser una acción de crecimiento no reconocida en la carrera de la IA. Con las acciones cotizando a aproximadamente 13 veces las ganancias reportadas en los últimos 12 meses y flujo de caja libre, podría ser una posible ganga si continúa avanzando en su negocio de diseño y fabricación de semiconductores para automóviles, equipos industriales y electrónica de consumo.