Investitori koji žele profitirati od sve veće popularnosti AI pametnih telefona trebali bi razmotriti kupovinu ove dionice čipova dok je još uvijek jeftina. Uprkos padu od 20% sa svoje 52-tjedne visine 18. juna, dionice Qualcomm-a (QCOM 2. 66%) zabilježile su značajan porast od preko 20% godišnje. Međutim, postoji velika mogućnost da bi se ova dionica poluvodiča mogla oporaviti od trenutnog pada kada objavi rezultate za treći kvartal fiskalne 2024. godine 31. jula. Istražimo razloge za ovu moguću situaciju. Poboljšana potražnja za pametnim telefonima mogla bi doprinijeti boljim rezultatima za Qualcomm od očekivanih. 1. maja, Qualcomm je objavio rezultate za drugi kvartal fiskalne 2024. godine (koji pokrivaju tri mjeseca zaključno sa 24. martom). Ukupni prihodi kompanije ostali su stabilni na godišnjem nivou i iznose 9, 4 milijarde dolara. Prihodi od poslovanja s pametnim telefonima također su ostali nepromijenjeni i iznose 6, 2 milijarde dolara. Kao rezultat toga, gotovo dvije trećine prihoda Qualcomm-a dolazi od prodaje čipova za pametne telefone, što znači da su njegovi izgledi usko vezani za zdravlje ovog tržišta. Godine 2023. tržište pametnih telefona suočilo se s izazovima, s padom isporuka od 3% zbog slabe potražnje, prema istraživačkoj firmi IDC. Međutim, 2024. se pokazala obećavajućom godinom, s porastom prodaje pametnih telefona od 7, 8% tokom prvog kvartala, praćenim porastom od 6, 5% u drugom kvartalu. IDC ističe da pametni telefoni opremljeni generativnim funkcijama umjetne inteligencije (AI) bilježe brži rast od očekivanog, a očekuje se da će isporuke dosegnuti 234 miliona jedinica u 2024. godini. Nadalje, AI pametni telefoni još uvijek imaju značajan prostor za rast, s projekcijom da će činiti 19% ukupnog tržišta ove godine. Snažan rast u usvajanju AI pametnih telefona trebao bi idealno koristiti Qualcomm-u, budući da već drži 23% udjela na tržištu procesora za pametne telefone na kraju 2023.

godine. Zanimljivo je da je tokom konferencijskog poziva o zaradi u maju, menadžment Qualcomm-a spomenuo značajno prihvatanje generativnih AI pametnih telefona u Kini, s premium uređajima od proizvođača kao što su Xiaomi, OnePlus, Vivo i Huawei koji dobijaju na zamahu. Važno je napomenuti da su i Xiaomi i Vivo doživjeli značajno povećanje isporuka u prošlom kvartalu. Isporuke pametnih telefona Vivo-a porasle su za 22% na godišnjem nivou, dok je Xiaomi izvijestio o rastu od 27% na godišnjem nivou. Značajan porast isporuka od ovih kineskih proizvođača signalizira pozitivnu perspektivu za Qualcomm budući da im isporučuje AI-fokusirane čipove za pametne telefone. Kada je Qualcomm objavio svoje prethodne rezultate, dao je smjernice o prihodima od 9, 2 milijarde dolara za fiskalni Q3. Ako se to postigne, to bi predstavljalo rast od 9% u odnosu na prethodnu godinu. Analitičari predviđaju zaradu od $2, 25 po dionici na prihodima od $9, 21 milijarde za Qualcomm, što se slaže sa smjernicama kompanije. Međutim, značajan porast isporuka AI pametnih telefona tokom proteklog kvartala mogao bi omogućiti Qualcomm-u da premaši očekivanja Wall Streeta. Nadalje, zahvaljujući brzoj adopciji AI pametnih telefona, Qualcomm može održati snažan rast na duži rok. Gledajući širu sliku, IDC je prethodno projektovao isporuke od 170 miliona AI pametnih telefona za ovu godinu. Međutim, značajno je revidirao svoju procjenu, ukazujući na to da potrošači prihvataju ovu tehnologiju brže nego što se očekivalo. Isporuke generativnih AI pametnih telefona mogle bi skočiti sa procijenjenih 234 miliona jedinica u 2024. na 912 miliona jedinica u 2028. godini. Ovo odgovara izuzetnom složenom godišnjem rastu od 78%, bazirano na 51 milionu jedinica isporučenih u 2023. godini. Takav izvanredan rast tržišta AI pametnih telefona dobro predviđa Qualcomm-ove izglede u nadolazećim finansijskim rezultatima. Posljedično, vjerovatno je da će se ova dionica poluvodiča nastaviti uzlaznom putanjom u 2024. godini. Stoga je sada pravo vrijeme za kupovinu dionica Qualcomm-a. Dionice se trenutno trguju po 26 puta većim zaradama, predstavljajući popust u odnosu na višekratnik Nasdaq 100 indeksa od 32, koji služi kao zamjena za tehnološke dionice. Međutim, ova atraktivna valuacija možda neće dugo trajati.