Investor yang ingin mendapatkan keuntungan dari meningkatnya popularitas smartphone AI harus mempertimbangkan untuk membeli saham chip ini selagi masih murah. Meskipun mengalami penurunan 20% dari puncak 52 minggu pada 18 Juni, saham Qualcomm (QCOM 2, 66%) mengalami kenaikan substansial lebih dari 20% tahun ini. Namun, ada kemungkinan besar bahwa saham semikonduktor ini dapat pulih dari kemerosotannya saat ini saat merilis hasil kuartal ketiga fiskal 2024 pada 31 Juli. Mari kita jelajahi alasan untuk potensi ini. Permintaan yang lebih baik untuk smartphone dapat berkontribusi pada hasil yang lebih baik dari yang diharapkan untuk Qualcomm. Pada 1 Mei, Qualcomm mengungkapkan hasil kuartal kedua fiskal 2024 (meliputi tiga bulan yang berakhir pada 24 Maret). Pendapatan keseluruhan perusahaan tetap stabil dari tahun ke tahun sebesar $9, 4 miliar. Pendapatan dari bisnis handset juga tidak berubah pada $6, 2 miliar. Sebagai hasilnya, hampir dua pertiga pendapatan Qualcomm berasal dari penjualan chip smartphone, yang berarti prospeknya sangat terkait dengan kesehatan pasar ini. Pada tahun 2023, pasar smartphone menghadapi tantangan, dengan penurunan pengiriman sebesar 3% karena permintaan yang lemah, menurut perusahaan riset pasar IDC. Namun, tahun 2024 terbukti menjadi tahun yang lebih menjanjikan, dengan peningkatan penjualan smartphone sebesar 7, 8% pada Q1, diikuti oleh peningkatan 6, 5% pada Q2. IDC menyoroti bahwa smartphone yang dilengkapi dengan fitur kecerdasan buatan (AI) generatif mengalami pertumbuhan lebih cepat dari yang diharapkan, dan pengiriman diharapkan mencapai 234 juta unit pada tahun 2024. Selain itu, smartphone AI masih memiliki ruang yang signifikan untuk pertumbuhan, diproyeksikan menyumbang 19% dari total pasar tahun ini. Pertumbuhan yang kuat dalam adopsi smartphone AI seharusnya menguntungkan Qualcomm, karena sudah memegang 23% pangsa pasar prosesor smartphone per akhir tahun 2023. Terutama, selama panggilan pendapatan Mei, manajemen Qualcomm menyebutkan melihat adopsi yang signifikan dari smartphone AI generatif di Tiongkok, dengan perangkat premium dari produsen seperti Xiaomi, OnePlus, Vivo, dan Huawei yang mulai meningkat. Perlu dicatat bahwa baik Xiaomi maupun Vivo mengalami peningkatan pengiriman yang substansial pada kuartal terakhir. Pengiriman smartphone Vivo meningkat sebesar 22% dari tahun ke tahun, sementara Xiaomi melaporkan pertumbuhan sebesar 27% dari tahun ke tahun.

Peningkatan signifikan dalam pengiriman dari produsen Tiongkok ini mengindikasikan prospek positif untuk Qualcomm karena memasok chip smartphone berfokus-AInya kepada mereka. Saat Qualcomm merilis hasil sebelumnya, perusahaan menyediakan panduan pendapatan sebesar $9, 2 miliar untuk Q3 fiskal. Jika tercapai, ini akan mewakili pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 9%. Analis memperkirakan pendapatan sebesar $2, 25 per saham dengan pendapatan sebesar $9, 21 miliar untuk Qualcomm, sejalan dengan panduan perusahaan. Namun, pertumbuhan signifikan dalam pengiriman smartphone AI pada kuartal terakhir dapat memungkinkan Qualcomm untuk melampaui harapan Wall Street. Lebih lanjut, berkat adopsi yang cepat dari smartphone AI, Qualcomm dapat mempertahankan lintasan pertumbuhan yang kuat dalam jangka panjang. Melihat gambaran yang lebih besar, IDC sebelumnya memproyeksikan pengiriman 170 juta smartphone AI untuk tahun ini. Namun, mereka telah merevisi perkiraan mereka secara signifikan, menunjukkan bahwa konsumen mengadopsi teknologi ini lebih cepat dari yang diantisipasi. Pengiriman smartphone berkemampuan AI generatif dapat meningkat dari perkiraan 234 juta unit pada tahun 2024 menjadi 912 juta unit pada tahun 2028. Ini berhubungan dengan tingkat pertumbuhan tahunan kompon yang luar biasa sebesar 78% berdasarkan 51 juta unit yang dikirim pada tahun 2023. Pertumbuhan yang luar biasa dalam pasar smartphone AI ini mengisyaratkan prospek positif untuk Qualcomm dalam hasil keuangan yang akan datang. Akibatnya, kemungkinan besar bahwa saham semikonduktor ini akan melanjutkan lintasan ke atasnya pada tahun 2024. Oleh karena itu, sekarang adalah waktu yang tepat untuk membeli saham Qualcomm. Saham tersebut saat ini diperdagangkan dengan 26 kali pendapatan trailing, memberikan diskon dibandingkan dengan kelipatan indeks Nasdaq 100 sebesar 32, yang berfungsi sebagai proxy untuk saham teknologi. Namun, valuasi menarik ini mungkin tidak bertahan lama.