Potencijal umjetne inteligencije (UI) da poveća uspjeh velikih kompanija značajno je uticao na tržište akcija u posljednjim godinama. Prema IDC-u, troškovi na UI—uključujući infrastrukturu i poslovne usluge—predviđaju se da će dostići 632 milijarde dolara do 2028. godine. UI nudi obećanje poboljšane efikasnosti u poslovnim operacijama i povećane produktivnosti rada, iako ostvarenje ovog potencijala zahtijeva značajna ulaganja u napredne čipove za unapređenje UI kapaciteta. Sljedeće akcije vodećih proizvođača čipova mogle bi donijeti rast od 39% do 48% na osnovu prosječnih ciljeva analitičara. 1. **Advanced Micro Devices (AMD)** Advanced Micro Devices (AMD 2. 92%) dugo je bio drugi igrač nakon Nvidie na tržištu grafičkih procesora (GPU). Ipak, ostaje ključni dobavljač GPU-a opće namjene, što omogućava AMD-u da izgradi profitabilnu nišu. Trenutni prosječni cilj cijene na Wall Streetu iznosi 148. 34 dolara, što sugerira potencijalno povećanje od 51% u odnosu na nedavnu cijenu akcija od 98 dolara. U 2024. godini, AMD-ov prihod je porastao za 14% u poređenju s prethodnom godinom, dok su ne-GAAP (prilagođene) zarade po akciji porasle za 25%. Kompanija je zabilježila snažnu potražnju za svojim Ryzen centralnim procesorima (CPU) kao i GPU-ima za podatkovne centre. Segment podatkovnih centara činilo je polovinu od ukupnih 25. 7 milijardi dolara prihoda prošle godine. I pored ovoga, Wall Street je izrazio razočaranje kada AMD nije ponudio specifične smjernice o prihodima za svoje GPU-e za podatkovne centre u svom izvještaju o zaradi za četvrti kvartal. Nakon kontinuiranih smjernica tokom 2024. godine, analitičari su ovo protumačili kao znak oslabljenog kratkoročnog prodajnog zamaha. Pored toga, potražnja za AMD-ovim čipovima u igrama i drugim tržištima ostaje slaba, sa opadanjem prihoda u tim oblastima.

Potencijalni uticaj tarifa na industriju čipova još uvijek je neizvjestan, ali AMD-ova konzervativna procjena vrijednosti možda već uzima u obzir neki od ovog rizika. Brige u vezi sa prodajnim zamahom AMD-a mogle bi biti preuveličane, s obzirom da je menadžment prijavio snažan interes kupaca za nadolazeće Instinct MI350 GPU-e, koji će biti lansirani kasnije ove godine. Akcija se trenutno trguje po privlačnom naprijed gledanom odnosu cijene i zarade (P/E) od 21, što je razumno za rastuću kompaniju za čipove i moglo bi podržati rast dionica prema cilju cijene Wall Streeta u narednoj godini. 2. **Arm Holdings (ARM)** Arm Holdings (ARM 5. 26%) dizajnira čipove koji su ključni za gotovo svakom pametnom telefonu, uslugama računarstva u oblaku i mnogim drugim sektorima. Nakon pada od 40% sa svojih nedavnih vrhunaca, analitičari sa Wall Streeta ostaju optimistični u vezi sa potencijalom oporavka ovog diona, s prosječnim ciljem cijene od 158. 43 dolara, što implicira 41% rasta u odnosu na nedavnu cijenu od 112 dolara. Arm-ovi procesori su veoma traženi zbog niskih troškova i visoke energetske efikasnosti. Kako se ulaganja u infrastrukturu UI povećavaju i kako se povećava potražnja za energijom velikih podatkovnih centara, Arm se nalazi u jakom konkurentnom položaju. U svom posljednjem kvartalu, Arm-ov prihod porastao je za 19% u odnosu na prethodnu godinu, dostižući 983 miliona dolara. Kompanija generiše prihode kroz tantijeme i licence, omogućavajući joj da više od polovine svog prihoda pretvori u slobodni novčani tok. Kako proizvodi i uređaji postaju sve napredniji—posebno uz integraciju UI— to bi moglo dovesti do značajnog rasta za Arm, koji već drži snažnu poziciju u rubnom računarstvu, uključujući Internet stvari, pametne uređaje za domaćinstvo i sisteme autonomnih vozila. Primarna prepreka za dostizanje konsenzus cilja cijene za akcije Arm bi mogla biti njena procjena. Trenutno se trguje po visokom odnosu slobodnog novčanog toka od 191 i 148 puta zarade. Čak i kada se uzmu u obzir procjene zarade za 2026. godinu, akcije i dalje deluju potpuno procijenjene na 55 puta naprijed gledane projekcije. Visoka procjena je razlog volatilnosti akcija tokom protekle godine, uprkos snažnoj potražnji za Arm-ovim procesorima. Investitori bi mogli iskrsnuti stagnaciju u 2025. godini dok se rast kompanije ne počne usklađivati sa njenim povišenim višekratnicima zarade.