Много инвеститори внимателно следят големите технологични компании, които масово инвестират в инфраструктура за изкуствен интелект (ИИ), и се питат кога или дали тези инвестиции ще донесат адекватна възвращаемост. Докато съществуват притеснения за евентуални съкращения или забавяния в тези мащабни планове за капиталови разходи, данните показват, че разходите продължават и дори се ускоряват. Ако този тренд продължи, двата големи бенефициента — Nvidia и Taiwan Semiconductor (TSMC) — изпъкват като най-добрите акции за покупка сега. Nvidia е основен получател на този капитал, като високоефективните ѝ чипове захранват дата центровете по света. Бумът около ИИ значително е спечелил Nvidia и нейните инвеститори, въпреки че акциите ѝ са под натиск заради опасения от забавяне в разходите към инфраструктура за ИИ и регулаторни предизвикателства като ограничения за износ. Въпреки това, тези притеснения може да са преувеличени. Джонатан Грей, главен оперативен директор на Blackstone, заяви за силното текущо търсене, което съвпада с изявленията на големи клиенти като Meta, Microsoft и Amazon, които планират да задържат или увеличат капиталовите си разходи. Ограниченията за износ представляват по-неотложен проблем, особено що се касае до продажбите в Китай. Nvidia възнамерява да вземе 5. 5 милиарда долара разходи вследствие на предишните ограничения за износ и лицензионните изисквания за нейния AI чип H20, който е предназначен специално да съответства на регулациите за износ в Китай. Страната остава ключов пазар, като допринася с 13% от приходите на Nvidia миналата година, спрямо 17% преди това, което показва, че Nvidia разчита на диверсифицирана клиентска база. Последните информации показват, че бившият президент Тръмп може да смекчи ограниченията за износ на AI чипове точно когато започнат новите регулаторни ограничения при Байдън, но бъдещият регулаторен пейзаж все още е несигурен.

Тези рискове вече може да са отразени в цената на акциите на Nvidia. С оглед на всичко това, инвестирането в Nvidia все още изглежда разумно, особено след корекцията на цената през тази година. Инвеститорите може също така да разгледат най-големия ѝ доставчик — Taiwan Semiconductor (TSMC), лидер в глобалния пазар на ИИ. TSMC осигурява на Nvidia чипове като микропроцесори и GPU, а клиентската му база е многообразна и включва над 500 клиенти по цял свят. Компанията е в силен растеж, като приходите за първото тримесечие са се увеличили с 42%, а чистата печалба и EPS с 60% спрямо година по-рано. Управлението прогнозира почти 40% ръст в приходите за текущата тримесечие. Въпреки това, акциите на TSMC са се понижили с над 10% от началото на годината, което я прави с привлекателно бъдещо съотношение цена-печалба под 20. И Nvidia, и TSMC бяха поскъпнали, а също и понижени поради опасения за забавяне на растежа, но търсенето у клиентите и коментарите от индустрията сочат, че бума в ИИ не е балон. Дори ако разходите към дата центровете намалеят, широкото приложение на ИИ софтуер в потребителските устройства и бизнеса предполага силен дългосрочен потенциал. С тези перспективи притежанието на Nvidia и TSMC на сегашните цени трябва да осигури спокойствие на повечето инвеститори.