Bikovski tržišni trend na Wall Streetu se nastavlja, potaknut impresivnim učincima kompanija poput Nvidie i Microsofta, koje iskorištavaju rast u oblasti umjetne inteligencije (AI). Ulagati kad tržište doseže povijesne maksimume može biti izazov. Mnogi predviđaju nastavak bikovskog tržišta, potpomognuto poslovno-podobnom administracijom i značajnim ulaganjima u AI, posebno od strane velikih tehnoloških kompanija. Očekuje se da će ove kompanije sljedeće godine samo u kapitalne izdatke investirati 250 milijardi dolara, a da će prihod od AI premašiti 820 milijardi dolara do 2030. godine. Ipak, to ne garantira beskonačan rast cijena dionica, jer rizici ostaju. Kasnije ću istražiti strategije kupovine na bikovskom tržištu. Prvo, razmotrite dvije kompanije koje su spremne za snažne dugoročne povrate. Dellov značajan potencijal u podatkovnim centrima Ove godine broj hyperscale podatkovnih centara (preko 10. 000 kvadratnih metara) premašio je 1. 000, s projekcijama od najmanje 120 dodatnih godišnje u doglednoj budućnosti. Ovi veliki centri, neki preko milijun kvadratnih metara, zahtijevaju robusnu infrastrukturu poput servera. Dell (DELL 2, 58%), lider u ovom sektoru, izvijestio je o rekordnom prihodu svoje grupe za infrastrukturna rješenja u prošlom kvartalu, ukupno iznoseći 11, 6 milijardi dolara, s povećanjem od 38%. Ukupna prodaja kompanije porasla je za 9% na 25 milijardi dolara za kvartal. Dell procjenjuje svoje tržišne mogućnosti u AI segmentu na 124 milijarde dolara, a ukupno tržište infrastrukture na 265 milijardi dolara do 2027. godine. Razvoj s konkurentom Super Micro Computer može dovesti do toga da Dell osvoji veći tržišni udio.

Supermicro se suočava s izazovima, poput kratkog izvještaja, odgoda u podnošenju dokumenata i ostavki revizora, što ide u korist konkurentima poput Della. Posljedično, analitičari podižu ciljne cijene Dellovih dionica—Wells Fargo povećao je svoju s 140 na 160 dolara po dionici, a Morgan Stanley s 136 na 154 dolara. Ovi ciljevi su 7% do 11% iznad trenutne cijene, a ako Dell nastavi dominirati u serverima, mogu dodatno rasti. Dioničari također ostvaruju dobit od dividende i programa otkupa dionica, koji je vratio 1 milijardu dolara prošlog kvartala. Dell planira povećati svoju dividendu za 10% godišnje barem do fiskalne 2028. godine. Potencijal u AI, izazovi konkurenata i rastuće ciljne cijene čine Dell privlačnom dugoročnom investicijom. Amazonov ogroman potencijal obrade podataka Usmjeravajući pažnju na kompaniju koja gradi podatkovne centre, Amazon (AMZN 1, 04%) je značajan. Počeo je gradnju podatkovnog centra vrijednog 11 milijardi dolara u Indiani, ključnog za proširenje kapaciteta za obradu i pohranu Amazon Web Servicesa (AWS). Iako mnogi gledaju na Amazon prvenstveno kao maloprodajnu kompaniju, AWS značajno pokreće njegovo poslovanje. AWS je generirao 60% od Amazonovih 60, 5 milijardi dolara operativnog prihoda u protekloj godini, ističući se impresivnom operativnom maržom od 38% u prošlom kvartalu, u poređenju sa 5% za ostale segmente. Amazonov operativni novčani tok je porastao, većinom zahvaljujući AWS-u. Trenutno, Amazonove dionice trguju ispod svojih petogodišnjih prosjeka u pogledu prodaje, operativnog novčanog toka po dionici i zarade—anomalija u današnjem visokom tržištu. Dakle, kako ulagati u snažnom bikovskom tržištu?Iako ulaganje u vrhu tržišta nosi rizik, ključno je ne pokušavati tempirati tržište. Unatoč tome što su glavni indeksi blizu povijesnih maksimuma, daljnji rast je moguć. Evo dvije strategije za ublažavanje rizika.