De AI-markt staat op het punt om een aanzienlijke invloed te hebben op economische productiviteit en groei, met kansen voor potentiële langetermijnwinnaars. Echter, zoals bij elke opkomende technologie, zullen er winnaars en verliezers zijn. Een effectieve benadering om de kans op succes te vergroten, is om te investeren in AI-leiders die winstgevend zijn en aanzienlijke vrije kasstroom genereren uit operationele activiteiten. Twee prominente bedrijven die in dit opzicht in gedachten komen zijn Nvidia, een toonaangevende leverancier van AI-chips, en Alphabet, het moederbedrijf van Google. Deze twee bedrijven staan bekend om hun aanzienlijke investeringen in AI-technologie. Gezien hun huidige waarderingen lijken ze ondergewaardeerd in verhouding tot hun groeipotentieel en kunnen ze opmerkelijke rendementen bieden in het komende decennium. Nvidia bijvoorbeeld heeft een sensationele stijging van 254% in zijn aandelenprijs gezien in het afgelopen jaar. Zijn krachtige grafische verwerkingsunits (GPU's), zeer gewild voor op AI gebaseerde toepassingen, hebben zijn dominantie op de AI-chipmarkt versterkt. Nvidia produceert niet alleen GPU's, maar biedt ook software, systemen en algoritmen, waardoor het een uitgebreid platform van diensten creëert voor datawetenschappers en AI-onderzoekers. Het vermogen van het bedrijf om een aanzienlijk deel van zijn omzet in winst om te zetten, met een marge van $0, 49 voor elke verdiende dollar, onderstreept zijn sterke financiële positie. Alleen al afgelopen kwartaal bedroeg Nvidia's vrije kasstroom $27 miljard op basis van de afgelopen 12 maanden, wat voldoende middelen biedt voor verdere innovatie. Hoewel er zorgen blijven bestaan ​​over de duurzaamheid van het succes van Nvidia, wat wordt weerspiegeld in de relatief lage waardering, is het groeiverhaal nog lang niet voorbij. De aanstaande lancering van de nieuwe H200 GPU, die naar verwachting de AI-prestaties zal verbeteren, zal de groei van het bedrijf stimuleren. Bovendien heeft Nvidia steeds meer interesse gewekt van regeringen over de hele wereld die willen investeren in AI en grote taalmodellen willen ontwikkelen in hun eigen talen.

Deze groeiende vraag kan de groeitraject van Nvidia aanzienlijk verlengen. Kortom, Nvidia bezit de gegeerde eigenschappen die gezocht worden in een AI-investering: uitzonderlijke winstgevendheid, marktdominantie en een redelijke waardering gezien de toekomstperspectieven. Aan de andere kant heeft Alphabet in het afgelopen jaar een stijging van 47% in zijn aandelen gezien, waarbij het de bredere S&P 500-index heeft overtroffen. De investeringen in AI voor Google Search en zijn digitale advertentiebedrijf maken het tot een aantrekkelijke aandelenbelegging. Hoewel er concurrentie is van Microsoft's Bing, blijft Alphabet de leider in de digitale advertentiemarkt. Hoewel het marktaandeel in Google Search de afgelopen jaren is afgenomen, wat mogelijk van invloed is op de groei van de advertentie-inkomsten, blijft de waarde van het aandeel conservatief, met een forward P/E-ratio van 22, lager dan het marktgemiddelde. Toch worden de sterke punten van Alphabet op het gebied van data en AI vaak onderschat. Met miljarden gebruikers op platforms als YouTube en Google bezit het bedrijf enorme hoeveelheden gebruikersgegevens om zijn AI-modellen te verbeteren. Bovendien heeft Alphabet aanzienlijke middelen tot zijn beschikking om te blijven investeren in AI, zoals blijkt uit zijn miljarden dollars aan investeringen in servers, datacenters en groeiende vrije kasstroom, die naar verwachting in 2023 $69 miljard zal bedragen. Het bedrijf van plan om de uitgaven verder te verhogen in 2024 om te profiteren van groeikansen, met een uitgebreid scala aan AI-toepassingen voor individuele gebruikers, adverteerders, ontwikkelaars, regeringen en cloud-ondernemingsklanten. Op het gebied van cloud computing zal AI een cruciale rol spelen in Google Cloud, een van de grootste serviceproviders voor ondernemingen in de branche. In het vierde kwartaal kende de cloud-omzet van Alphabet een groei van 26% op jaarbasis, waarbij het segment geleidelijk winstgevend werd. Deze ontwikkeling kan ook bijdragen aan de algehele prestaties van het aandeel. Gezien de solide financiële positie van Alphabet vertegenwoordigt het een relatief veilige beleggingsoptie in de AI-sector. Het is een solide keuze die kan dienen als een kernbelegging in een goed gediversifieerde beleggingsportefeuille.