O mercado de IA está prestes a impactar significativamente a produtividade econômica e o crescimento, com oportunidades para potenciais vencedores a longo prazo. No entanto, assim como qualquer tecnologia emergente, haverá vencedores e perdedores. Uma abordagem eficaz para aumentar as chances de sucesso é investir em líderes de IA que sejam lucrativos e gerem fluxo de caixa livre substancial das operações. Duas empresas proeminentes que vêm à mente nesse sentido são a Nvidia, líder em fornecimento de chips de IA, e a Alphabet, empresa-mãe do Google. Essas duas empresas são conhecidas por seus investimentos substanciais em tecnologia de IA. Considerando suas valorações atuais, elas parecem subvalorizadas em relação ao seu potencial de crescimento e podem oferecer retornos notáveis ​​na próxima década. A Nvidia, por exemplo, registrou um aumento sensacional de 254% no preço de suas ações no último ano. Suas unidades de processamento gráfico (GPUs) poderosas, muito procuradas para aplicações baseadas em IA, solidificaram sua dominância no mercado de chips de IA. A Nvidia não apenas fabrica GPUs, mas também fornece software, sistemas e algoritmos, criando uma plataforma abrangente de serviços para cientistas de dados e pesquisadores de IA. A capacidade da empresa de converter uma parcela significativa de sua receita em lucro, com uma margem de US$0, 49 para cada dólar ganho, destaca sua posição financeira sólida. Apenas no último trimestre, o fluxo de caixa livre da Nvidia atingiu US$27 bilhões em uma base de 12 meses, fornecendo recursos amplos para mais inovação. Embora preocupações persistam em relação à sustentabilidade do sucesso da Nvidia, o que é refletido em sua valoração relativamente baixa, sua história de crescimento está longe de acabar. O lançamento iminente da nova GPU H200, esperada para aprimorar o desempenho de IA, deve impulsionar o crescimento da empresa. Além disso, a Nvidia tem despertado interesse crescente de governos em todo o mundo, que buscam investir em IA e desenvolver grandes modelos de linguagem em seus próprios idiomas.

Essa demanda crescente poderia estender significativamente a trajetória de crescimento da Nvidia. No geral, a Nvidia possui as qualidades-chave procuradas em um investimento em IA: lucratividade excepcional, domínio de mercado e valoração razoável considerando as perspectivas futuras. Por outro lado, a Alphabet registrou um aumento de 47% em suas ações no último ano, superando o índice mais amplo S&P 500. Seus investimentos em IA para o Google Search e seu negócio de publicidade digital tornam-na uma ação atraente para manter. Embora haja concorrência do Bing da Microsoft, a Alphabet ainda é líder no mercado de anúncios digitais. Embora sua participação de mercado no Google Search tenha diminuído nos últimos anos, o que pode impactar o crescimento da receita de publicidade, a ação continua sendo avaliada de forma conservadora, com um índice P/E projetado de 22, abaixo da média de mercado. No entanto, as fortalezas da Alphabet em dados e IA muitas vezes são subestimadas. Com bilhões de usuários em plataformas como o YouTube e o Google, a empresa possui dados imensos de usuários para aprimorar seus modelos de IA. Além disso, a Alphabet possui recursos substanciais à sua disposição para continuar investindo em IA, como demonstrado por seus bilhões de dólares em investimentos em servidores, data centers e crescimento de fluxo de caixa livre, projetado para atingir US$69 bilhões até 2023. A empresa planeja aumentar ainda mais os gastos em 2024 para capitalizar oportunidades de crescimento, oferecendo uma variedade expandida de aplicações de IA para usuários individuais, anunciantes, desenvolvedores, governos e clientes corporativos de nuvem. Em termos de computação em nuvem, a IA desempenhará um papel crucial no Google Cloud, um dos maiores provedores de serviços do setor para empresas. No quarto trimestre, a receita de nuvem da Alphabet registrou um crescimento de 26% em relação ao ano anterior, com o segmento gradualmente se tornando lucrativo. Esse desenvolvimento também pode beneficiar o desempenho geral das ações. Dada a posição financeira robusta da Alphabet, ela representa uma opção de investimento relativamente segura no setor de IA. É uma escolha sólida que pode servir como uma holding principal em uma carteira de investimentos bem diversificada.