AI-marknaden förväntas ha en betydande inverkan på ekonomisk produktivitet och tillväxt, med möjligheter för potentiella långsiktiga vinster. Men precis som med alla framväxande teknologier kommer det att finnas vinnare och förlorare. En effektiv strategi för att öka oddsen för framgång är att investera i ledande företag inom AI som är lönsamma och genererar betydande fria kassaflöden från sin verksamhet. Två framstående företag som kommer i åtanke i detta avseende är Nvidia, en ledande leverantör av AI-chip, och Alphabet, moderbolaget till Google. Dessa två företag är kända för sina betydande investeringar inom AI-teknologi. Med tanke på deras nuvarande värderingar verkar de vara undervärderade i förhållande till sin tillväxtpotential och kan erbjuda anmärkningsvärda avkastningar under det kommande decenniet. Nvidia har till exempel upplevt en sensationell ökning på 254% i sitt aktiepris det senaste året. Deras kraftfulla grafikprocessorer (GPU:er), som är högt eftertraktade för AI-baserade applikationer, har befäst deras dominans på AI-chipmarknaden. Nvidia tillverkar inte bara GPU:er, utan erbjuder också programvara, system och algoritmer och skapar en omfattande plattform av tjänster för datavetare och AI-forskare. Företagets förmåga att omvandla en betydande del av sin intäkt till vinst, med en marginal på 0, 49 dollar för varje intjänad dollar, understryker deras starka ekonomiska ställning. Bara under det senaste kvartalet nådde Nvidias fria kassaflöde 27 miljarder dollar på en rullande 12-månadersbasis, vilket ger gott om resurser för ytterligare innovation. Även om oro finns kring hållbarheten i Nvidias framgång, vilket återspeglas i deras relativt låga värdering är deras tillväxtberättelse långt ifrån över. Den kommande lanseringen av den nya H200 GPU, förväntas förbättra AI-prestandan och säkerligen driva företagets tillväxt. Dessutom har Nvidia väckt ökat intresse från regeringar över hela världen som vill investera i AI och utveckla stora språkmodeller på sina egna språk.

Denna ökade efterfrågan kan förlänga Nvidias tillväxtkurva betydligt. Sammantaget har Nvidia de viktiga egenskaperna som efterfrågas vid en AI-investering: exceptionell lönsamhet, marknadsdominans och en rimlig värdering med tanke på framtida möjligheter. Å andra sidan har Alphabet upplevt en ökning på 47% i sina aktier det senaste året, vilket överträffar den bredare S&P 500-indexet. Deras investeringar inom AI för Google-sökningen och deras digitala annonseringsverksamhet gör dem till en attraktiv aktie att inneha. Trots konkurrensen från Microsofts Bing förblir Alphabet ledaren inom den digitala annonseringsmarknaden. Även om deras marknadsandel inom Google-sökningen har minskat de senaste åren och potentiellt påverkar tillväxten av annonsintäkter, så är aktien fortfarande konservativt värderad, med en framtida P/E-multiplikator på 22, lägre än marknadsgenomsnittet. Ändå underskattas ofta Alphabets styrkor inom data och AI. Med miljarder användare på plattformar som YouTube och Google har företaget en enorm användardata som kan förbättra deras AI-modeller. Dessutom har Alphabet betydande resurser för att fortsätta investera i AI, vilket syns i deras miljarder dollar investeringar i servrar, datacenter och växande fria kassaflöde, som förväntas nå 69 miljarder dollar år 2023. Företaget planerar att ytterligare öka sina utgifter år 2024 för att kapitalisera på tillväxtmöjligheter och erbjuda ett bredare utbud av AI-applikationer för enskilda användare, annonsörer, utvecklare, regeringar och molnföretagskunder. När det gäller molnberäkning kommer AI att spela en avgörande roll för Google Cloud, en av branschens största tjänsteleverantörer för företag. Under det fjärde kvartalet upplevde Alphabets molnintäkter en tillväxt på 26% jämfört med föregående år, och segmentet blir gradvis lönsamt. Denna utveckling kan också gagna den övergripande aktieprestationen. Med tanke på Alphabets robusta finansiella ställning representerar de en relativt säker investeringsmöjlighet inom AI-sektorn. Det är ett solitt val som kan tjäna som en kärninnehav i en väl diversifierad investeringsportfölj.