Nvidia, Super Micro Computer et Microsoft demeurent les principales actions à considérer pour l'investissement dans le domaine de l'IA. Ces dernières années, de nombreux investisseurs ont manifesté un grand intérêt pour les actions liées à l'IA, en particulier celles associées à la croissance des plateformes d'IA génératrice telles que le ChatGPT d'OpenAI. Cette tendance haussière a entraîné la hausse de diverses actions technologiques, même face à des défis tels que l'inflation, les taux d'intérêt élevés et d'autres vents macroéconomiques qui ont affecté des secteurs moins résilients. Alors que nous atteignons le milieu de l'année 2024, certains investisseurs pourraient se demander si le rallye de l'IA va perdre de son élan. Bien qu'il soit prudent de faire preuve de sélectivité lors de l'examen des actions liées à l'IA, il existe trois options importantes qui conservent leur valeur et méritent d'être envisagées : Nvidia (NVDA -0, 36 %), Super Micro Computer (SMCI -7, 98 %) et Microsoft (MSFT -1, 30 %). 1. Nvidia Nvidia est le plus grand fabricant mondial d'unités de traitement graphique (GPU) discrets. Initialement axée sur le marché des jeux sur PC, la société a connu une croissance significative de ses revenus au cours des deux dernières années grâce à la demande croissante de ses GPUs pour centres de données. Ces GPUs haut de gamme sont largement utilisés pour accélérer l'apprentissage automatique et les tâches d'IA, et sont actuellement utilisés par les principales entreprises d'IA génératrice telles que OpenAI, Microsoft et Google (propriété d'Alphabet). Selon JPR, Nvidia domine désormais 88 % du marché des GPU discrets. De plus, la demande de ses puces continue de dépasser l'offre. En conséquence, les analystes prévoient une croissance des revenus de 98 % et une croissance des bénéfices ajustés de 109 % pour l'exercice 2025 (se terminant en janvier 2025). Avec un ratio de bénéfices futurs de moins de 50, l'action de Nvidia semble raisonnablement valorisée et présente un potentiel de croissance supplémentaire alors que le marché de l'IA se développe. 2. Super Micro Computer Super Micro Computer, également connue sous le nom de Supermicro, s'est créé une niche en fabriquant des serveurs refroidis à l'eau haute performance adaptés aux tâches exigeantes.

Il était donc naturel que Nvidia établisse un partenariat avec la société il y a quelques années, lui donnant ainsi un accès anticipé aux GPUs haut de gamme pour centres de données avant de nombreux concurrents plus importants. Grâce au soutien de Nvidia, Supermicro détient une part de marché de 10 % dans le segment des serveurs dédiés à l'IA. La Banque d'Amérique estime que cette part de marché devrait passer à 17 % au cours des trois prochaines années, soutenue par une expansion attendue du marché de 150 %. Environ la moitié du chiffre d'affaires de Supermicro provient déjà des serveurs d'IA, et cette proportion devrait encore augmenter alors que l'entreprise gagne du terrain face aux fabricants de serveurs plus importants et diversifie son activité avec de nouveaux serveurs d'IA alimentés par les puces plus rentables d'Advanced Micro Devices. Les analystes prévoient des taux de croissance de 110 % et 102 % respectivement pour les revenus et les bénéfices de Supermicro en 2024. Ces chiffres exceptionnels en font une opportunité d'investissement attrayante, en particulier compte tenu de son ratio de bénéfices futurs actuel de 23. 3. Microsoft Au cours de la dernière décennie, Microsoft est redevenu une action de croissance grâce à l'expansion de ses services basés sur le cloud et de sa plateforme Azure. Azure est devenu la deuxième plus grande plateforme d'infrastructure cloud au niveau mondial, après Amazon Web Services (AWS). De plus, Microsoft a réalisé d'importants investissements dans OpenAI, ce qui a facilité l'intégration des outils d'IA générative d'OpenAI dans Azure, le moteur de recherche Bing et d'autres services basés sur le cloud. Cette expansion de l'écosystème de l'IA a stimulé la croissance d'Azure et renforcé la position de Microsoft face à Google dans les domaines de la recherche et de la publicité. De plus, l'acquisition d'Activision Blizzard l'année dernière a renforcé son activité de jeux vidéo Xbox et consolidé sa présence dans les écosystèmes de Game Pass et du Cloud Gaming basés sur l'abonnement. La diversification de Microsoft sur les marchés du cloud, de l'IA et des jeux vidéo en fait une opportunité attrayante pour une croissance équilibrée. Les analystes prévoient une croissance des revenus de 14 % et une croissance des bénéfices ajustés de 13 % pour l'exercice 2025 (se terminant en juin 2025). Malgré son ratio de bénéfices futurs de 34, les positions solides de Microsoft sur le marché justifient sa valorisation relativement plus élevée.