AI 주식의 미래: 엔비디아, 테슬라, 팔란티어 테크놀로지스의 위험 요소

Brief news summary

2022년 이후로 생성형 인공지능(AI)의 부상은 월가 투자자들을 매료시켰지만, 2025년이 다가오면서 열기가 식고 있어 Nvidia, Tesla, Palantir Technologies와 같은 주요 기업들에 어려움을 주고 있습니다. AI 기술 분야의 선두주자인 Nvidia는 지난 3년 동안 주가가 421% 급등했습니다. 그러나 이는 지속 불가능한 성장과 치열한 경쟁이라는 도전에 직면해 있으며, 현재 P/E 비율은 30으로 시장 평균보다 낮습니다. 자동차 판매에서 77%의 수익을 창출하는 Tesla는 AI 이니셔티브, 특히 Dojo 슈퍼컴퓨터를 통해 포트폴리오 다각화를 시도하고 있습니다. 하지만 CEO 일론 머스크는 정체된 수요에 대해 우려하고 있으며, 이로 인해 수익이 8% 감소하고 P/E 비율이 127로 높아져 잠재적인 과대평가를 시사합니다. 한편, Palantir Technologies는 주로 정부 AI 계약 덕분에 주가가 757% 급등했지만, 예상 P/E 비율이 200으로 경쟁이 치열한 Microsoft와 같은 기업들 속에서 가치 평가와 현실적인 성장 간의 단절을 나타냅니다. 투자자들은 AI 주식을 평가할 때 신중해야 합니다.

생성적 인공지능(AI)은 2022년 OpenAI의 ChatGPT 출시 이후 월스트리트에 상당한 영향을 미쳤습니다. 그러나 2년이 지난 지금, 이 기술에 대한 흥분이 줄어들고 있을 수 있습니다. AI에 대한 열정이 2025년 이후 감소함에 따라 Nvidia(NVDA -0. 58%), Tesla(TSLA -6. 34%), Palantir Technologies(PLTR -3. 45%)에 대한 잠재적 하방 위험을 살펴보겠습니다. 1. **Nvidia** 지난 3년 동안 무려 421% 증가한 Nvidia는 복잡한 알고리즘을 훈련하고 실행하는 데 필수적인 그래픽 처리 장치(GPU)를 제공함으로써 AI 분야의 선두주자로 자리잡았습니다. 급증하는 수요 덕분에 회사는 2025 회계연도 3분기 수익에서 놀라운 94% 성장을 기록하며 351억 달러에 도달했습니다. 그러나 이러한 지출 수준이 지속 가능하지 않을 수 있다는 조짐이 보이고 있습니다. MIT의 Daron Acemoglu 교수는 AI 기술이 광범위한 개발 비용을 정당화할 만큼 충분히 복잡한 문제를 해결하는 데 어려움을 겪을 수 있다고 믿고 있습니다. 게다가, 중국의 DeepSeek와 같은 경제적이고 오픈 소스인 대형 언어 모델(LLM)의 출현은 Nvidia의 비싼 GPU에 막대한 투자를 하는 고객들의 수익성에 복잡성을 더할 수 있습니다. 긍정적인 측면에서, Nvidia의 빠른 성장에도 불구하고, 그들의 Forward 주가수익비율(P/E)이 30인 것은 Nasdaq-100 평균 33에 비해 상대적으로 합리적입니다. 이 할인은 Nvidia의 일부 장기적인 도전 과제가 이미 평가에 반영되어 있을 수 있음을 나타내며, 분석한 다른 회사들에 비해 하방 위험이 적을 수도 있습니다. 2. **Tesla** Tesla는 자율주행 기능 강화에 목표를 둔 AI 슈퍼컴퓨터인 Dojo를 개발하기 위해 수십억 달러를 투자하며 AI 회사로 거듭나려고 하고 있습니다. 성공할 경우, 이 전략은 고 마진 소프트웨어 서비스 수익을 발생시킴으로써 회사를 크게 변화시킬 수 있습니다.

그러나 이는 여전히 큰 불확실성을 지니고 있습니다. Tesla의 CEO인 Elon Musk조차 Dojo를 “긴 확률의 도전”이라고 묘사하며 상당한 잠재적 보상이 있지만 성공 가능성이 낮다고 밝혔습니다. 시장은 이 AI 전환을 확실한 것으로 간주하지만, 이는 현실을 정확히 반영하지 않습니다; Tesla는 여전히 주요 자동차 제조업체로 남아 있으며, 자동차 부문은 전체 매출의 77%를 차지합니다. 또한, 회사는 4분기 매출이 전년 대비 8% 감소하여 198억 달러에 도달하는 어려움에 직면해 있습니다. 게다가, Tesla의 Forward P/E 비율은 127로 Nasdaq-100 평균보다 거의 4배 높아, 정체된 성장과 AI 혁신의 불확실성을 감안할 때 주식이 상당히 과대 평가되고 있다는 우려를 낳고 있습니다. 3. **Palantir Technologies** Nvidia와 유사하게, Palantir Technologies는 지난 3년 동안 주가가 757% 상승하는 인상적인 성과를 보였습니다. 이 회사는 정부 및 군사 계약에 AI 기술을 통합할 수 있는 능력으로 주목받고 있습니다. 그러나 괄목할 만한 성장에도 불구하고, Palantir의 주식 가치는 현실과 크게 동떨어진 것으로 보입니다. 4분기 동안 매출은 전년 대비 36% 증가하여 8억 2750만 달러에 도달했으며, 이는 미국 상업 고객들 사이에서 AI 보강 데이터 분석 도구에 대한 수요에 힘입은 것입니다. Palantir는 성장하고 있지만 경쟁이 없는 것은 아닙니다; 클라우드 대기업인 Microsoft는 Fabric이라는 유사한 플랫폼을 제공하고 있어 Palantir의 독특성이 무엇인지에 대한 의문을 제기하고 있습니다. Forward P/E 비율이 200인 Palantir는 그 조정된 성장 및 경쟁 압력에 비해 평가가 지나치게 높은 것처럼 보입니다. 금융 시장은 비이성적일 수 있지만, Palantir의 과대 평가 정도를 고려할 때 상당한 하락이 가능성이 있다는 것을 시사합니다. 당분간 투자자들은 주의 깊게 접근하고 여기서 언급한 AI 주식들을 피하는 것을 고려할 필요가 있을 것입니다.