Ang generative artificial intelligence (AI) ay nagkaroon ng malaking epekto sa Wall Street mula nang ilunsad ang ChatGPT ng OpenAI noong 2022. Gayunpaman, higit sa dalawang taon na ang nakalipas, ang kasiyahan sa teknolohiyang ito ay maaaring bumababa na. Tingnan natin ang mga potensyal na panganib para sa Nvidia (NVDA -0. 58%), Tesla (TSLA -6. 34%), at Palantir Technologies (PLTR -3. 45%) habang ang sigasig para sa AI ay humihina sa 2025 at higit pa. 1. **Nvidia** Sa nakabibighaning 421% na pagtaas sa nakaraang tatlong taon, ang Nvidia ay nakatayo bilang lider sa sektor ng AI, pangunahing naglilingkod sa mga graphics processing units (GPUs) na mahalaga para sa pagsasanay at pagpapatupad ng mga kumplikadong algorithm. Ang tumataas na demand ay tumulong sa kumpanya na maabot ang kahanga-hangang 94% na paglago sa kita ng ikatlong kwarter para sa fiscal 2025, umabot sa $35. 1 bilyon. Gayunpaman, may mga unang senyales na ang mga antas ng paggastos na ito ay maaaring hindi sustainable. Naniniwala ang propesor ng MIT na si Daron Acemoglu na ang teknolohiyang AI ay maaaring mahirapang lutasin ang mga sapat na kumplikadong problema na makapagbibigay-katwiran sa malawak na gastos sa pag-unlad nito. Bukod dito, ang pag-usbong ng mga mas murang, open-source large language models (LLMs), tulad ng DeepSeek ng Tsina, ay maaaring magpahirap sa kakayahang kumita para sa mga kliyenteng malaki ang ginagastos sa mga mamahaling GPU ng Nvidia. Sa positibong bahagi, kahit na mabilis ang paglago ng Nvidia, ang forward price-to-earnings (P/E) ratio nito na 30 ay medyo makatwiran kumpara sa average na 33 ng Nasdaq-100. Ang diskwentong ito ay maaaring magpahiwatig na ang ilan sa mga pangmatagalang hamon ng Nvidia ay naipapakita na sa halaga nito, na maaaring magresulta sa mas kaunting panganib sa pagbaba kumpara sa ibang mga kumpanya sa pagsusuring ito. 2. **Tesla** Ang Tesla ay sinusubukan na lumikha muli ng sarili nito bilang isang kumpanya ng AI, na namumuhunan ng mga bilyon sa pagbuo ng Dojo—isang AI supercomputer na layuning pahusayin ang kakayahan nito sa autonomous driving. Kung magtatagumpay, ang estratehiyang ito ay maaaring makapagbago nang malaki sa kumpanya sa pamamagitan ng pagbuo ng mataas na margin na kita sa software-as-a-service.

Gayunpaman, ito ay nananatiling isang malaking kawalang-katiyakan. Kahit na ang CEO ng Tesla, si Elon Musk, ay inilarawan ang Dojo bilang isang “long shot” na may malaking potensyal na gantimpala ngunit mababang posibilidad ng tagumpay. Tinatanggap ng merkado ang paglipat na ito patungo sa AI bilang isang katiyakan, na hindi wasto; ang Tesla ay pangunahing tagagawa ng kotse, kung saan ang sektor ng automotive ay kumakatawan sa 77% ng kabuuang benta nito. Bukod dito, nakakaranas ang kumpanya ng mga hamon, dahil ang kita sa ikaapat na kwarter ay bumaba ng 8%, umabot sa $19. 8 bilyon kumpara sa nakaraang taon. Dagdag pa, ang forward P/E ratio ng Tesla na 127 ay halos apat na beses na mas mataas kaysa sa average ng Nasdaq-100, na nag-aalala na ang stock nito ay labis na overpriced kung isasaalang-alang ang stagnant na paglago at ang kawalang-katiyakan sa paligid ng transformasyong AI nito. 3. **Palantir Technologies** Katulad ng Nvidia, ang Palantir Technologies ay nakakita ng kahanga-hangang pagtaas, na ang mga bahagi ay umakyat ng 757% sa nakaraang tatlong taon. Nakakuha ng atensyon ang kumpanya para sa kakayahan nitong i-integrate ang teknolohiyang AI sa mga kontrata ng gobyerno at militar. Gayunpaman, sa kabila ng kagalang-galang na paglago, ang halaga ng stock ng Palantir ay tila malayo sa katotohanan. Sa ikaapat na kwarter, ang kita ay tumaas ng 36% taon-taon sa $827. 5 milyon, na pinalakas ng demand para sa mga AI-augmented na data analytics tools nito, lalo na sa mga komersyal na kliyente sa U. S. Bagaman ang Palantir ay lumalago, hindi ito walang kakumpitensya; ang cloud giant na Microsoft ay nagbibigay ng katulad na plataporma na kilala bilang Fabric, na naglalagay ng mga tanong tungkol sa kung ano ang nagpapasikat sa Palantir. Sa forward P/E ratio na 200, ang halaga ng Palantir ay tila hindi tumutugma sa katamtamang paglago nito at sa mga presyur na kompetitibo na hinaharap nito. Bagaman ang mga pamilihan ng pinansya ay maaaring hindi makatwiran, ang lawak ng pagka-overvalue ng Palantir ay nagmumungkahi ng isang makabuluhang pagbagsak na posible. Sa ngayon, maaaring gusto ng mga mamumuhunan na maging maingat at isaalang-alang ang pag-iwas sa mga stock ng AI na nakalista dito.