Генеративний штучний інтелект (ШІ) значно вплинув на Уолл-стріт після запуску ChatGPT від OpenAI у 2022 році. Проте, більше ніж через два роки, ентузіазм навколо цієї технології, схоже, згасає. Давайте розглянемо потенційні ризики для Nvidia (NVDA -0. 58%), Tesla (TSLA -6. 34%) і Palantir Technologies (PLTR -3. 45%), оскільки інтерес до ШІ зменшується у 2025 році та пізніше. 1. **Nvidia** З вражаючим зростанням на 421% за останні три роки, Nvidia зарекомендувала себе як лідер у секторі ШІ, в основному, завдяки забезпеченню графічними процесорами (GPU), необхідними для навчання та виконання складних алгоритмів. Зростання попиту допомогло компанії досягти надзвичайного зростання доходу на 94% у третьому кварталі фінансового 2025 року, дійшовши до 35. 1 мільярда доларів. Проте, є перші ознаки того, що такі витрати можуть бути непідтримуваними. Професор MIT Дарон Аджемоглу вважає, що технологія ШІ може зіткнутися з труднощами у вирішенні достатньо складних задач, які б виправдали її значні витрати на розробку. Додатково, зростання економічних, відкритих великих мовних моделей (LLM), таких як китайська DeepSeek, може ускладнити питання прибутковості для клієнтів, які значно інвестують в дорогі GPU від Nvidia. З позитивного боку, навіть з швидким зростанням Nvidia, її прогнозоване співвідношення ціни до прибутку (P/E) на рівні 30 є відносно розумним в порівнянні зі середнім показником Nasdaq-100, що складає 33. Ця знижка може свідчити про те, що деякі довгострокові виклики Nvidia вже відображені у її оцінці, в результаті чого ймовірність зниження ризику може бути меншою в порівнянні з іншими компаніями в цьому аналізі. 2. **Tesla** Tesla намагається перетворитися на компанію ШІ, інвестуючи мільярди в розвиток Dojo — суперконтролера ШІ, призначеного для покращення її автономних водійських можливостей. Якщо ця стратегія буде успішною, вона може суттєво змінити компанію, генеруючи доходи від програмного забезпечення як послуги з високими маржами.

Проте, це залишається суттєвою невизначеністю. Навіть генеральний директор Tesla Ілон Маск описав Dojo як "малоймовірний проект" з суттєвими потенційними винагородами, але низькою ймовірністю успіху. Ринок сприймає цей перехід до ШІ як даність, що не відображає реальність; Tesla залишається перш за все виробником автомобілів, причому автомобільний сектор становить 77% її загальних продажів. Крім того, компанія стикається з проблемами, оскільки дохід за четвертий квартал впав на 8%, досягнувши 19. 8 мільярда доларів у порівнянні з минулим роком. Більше того, прогностичне співвідношення P/E для Tesla становить 127, що майже в чотири рази вище середнього показника Nasdaq-100, що викликає занепокоєння, що її акції значно переоцінені, зважаючи на її стагнуюче зростання та невизначеність навколо її трансформації в сфері ШІ. 3. **Palantir Technologies** Як і Nvidia, Palantir Technologies зазнала вражаючих зростань, зростання акцій склало 757% за останні три роки. Компанія привертає увагу завдяки своїй здатності інтегрувати технології ШІ в державні та військові контракти. Проте, незважаючи на поважний ріст, оцінка акцій Palantir, здається, суттєво відрізняється від реальності. У четвертому кварталі доходи зросли на 36% у порівнянні з минулим роком, досягнувши 827. 5 мільйона доларів, завдяки попиту на її інструменти аналізу даних з підкріпленням ШІ, особливо серед комерційних клієнтів США. Хоча Palantir зростає, вона не без конкуренції; хмарний гігант Microsoft пропонує порівнянну платформу під назвою Fabric, що ставить питання про те, що робить Palantir унікальним. З прогнозованим співвідношенням P/E на рівні 200, оцінка Palantir, здається, не відповідає її скромному зростанню та конкурентним тискам, з якими вона стикається. Хоча фінансові ринки можуть бути ірраціональними, рівень переоцінки Palantir вказує на те, що суттєве зниження є ймовірним. На даний момент інвестори можуть захочуть дотримуватися обережності і розглянути можливість уникнення акцій ШІ, зазначених тут.