Wall Street stále častěji varuje, že obchodování s umělou inteligencí (AI) může být přehřáté poté, co měsíce dosahovalo rekordních zisků u akcií spojených s AI a firemních výdajů. Rostou obavy, že boom začíná připomínat bublinu. CEV JPMorgan Jamie Dimon zdůraznil opatrnost a označil zvýšené ceny aktiv za „kategórii obav“. Uvedl, že zatímco spotřebitelé nadále utrácejí a firmy zůstávají ziskové, jsou ocenění a kreditní rozpětí natěsněné, varujíc, že „mnoho aktiv“ se zdá vstupovat do oblasti bubliny, což představuje další riziko i přes možné další zisky. Nadšení investorů se odráží v nedávných datech sentimentu. Globální průzkum manažerů fondů Bank of America, zveřejněný v úterý, poprvé identifikoval „bublinu akcií AI“ jako hlavní globální riziko s nepravděpodobným dopadem. Průzkum, který oslovil přibližně 200 správců fondů spravujících téměř 500 miliard dolarů, ukázal pokles hotovostních prostředků na 3, 8 %, což je blízko BofA „prodejní“ hranice 3, 7 %. Historicky pod 4 % hotovostní poziice signalizují vrchol rizikového apetitu, který je často vidět ke konci tržních cyklů. Data institucí potvrzují toto optimistické náladění. Index rizikového apetitu společnosti State Street, citovaný výzkumnou firmou DataTrek, ukazuje, že takzvaní „Velcí penězové“ investoři vstoupili do čtvrtého čtvrtletí s neochvějným optimizmem, zvýšili expozici rizikovějším aktivům již pět měsíců po sobě. Analytik Nicholas Colas řekl: „Bez velkého šoku je nepravděpodobné, že brzy změní svůj názor. “ Dalším varovným signálem je, že korelace napříč sektory poklesla na nejnižší úroveň od začátku současného býčího trhu; takto nízké korelace se obvykle objevují, když je důvěra investorů nadměrná, a často předchází krátkodobým korekcím. Toto nadšení je doprovázeno tím, že firmy investují miliardy do AI. Google oznámil projekt datových center v hodnotě 15 miliard dolarů v Indii, což je jeho největší mimo USA.

Akcie AMD posílily díky nové partnerství na čipech s Oracle. Walmart uzavřel partnerství s OpenAI, tvůrcem ChatGPT, pro rozšíření nástrojů AI v maloobchodu. OpenAI nedávno razantně uzavřelo dohody na dodávky čipů a infrastruktury s Broadcom, AMD a Nvidia, čímž diverzifikovalo dodavatelské řetězce — cyklus, který někteří analytici považují za zvyšující riziko bubliny. Michael O’Rourke, hlavní strateg trhu ve společnosti JonesTrading, vyjádřil pevný názor, že se jedná o AI bublinu, a poukázal na megatendy, jako je Google s investicí 15 miliard dolarů a odhadované plány OpenAI na vybudování AI za 1, 5 bilionu dolarů, což ostře kontrastuje s ročním obratem OpenAI ve výši 13 miliard dolarů a nedostatkem zisku. Navrhl, že nadcházející reporty hlavních technologických firem mohou odhalit limity výdajů do infrastruktury AI. Není však všem jasné, že trh je v manii. Lale Akoner, analytikka globálního trhu ve společnosti eToro, tvrdí, že rally odráží pevné přesvědčení spíše než sebeuspokojení a že obchodování s AI, i když je natažené, je stále základně podporováno. Popisuje trh jako přechod od raného objevování k „cenění do dokonalosti“, kdy investoři více soustředí na možné scénáře než na skutečné realizace, zejména mezi menšími firmami. Akoner uvedla, že psychologicky je trh optimistický s prvky FOMO (strachu z propásnutí), nicméně nikoli univerzálně euforický, a upozornila, že mnoho technologických firem má solidní bilanční sumy, což naznačuje scénář naceněný na dokonalost, nikoli bublinu. I přes to však stoupající optimismus Wall Street závisí na tom, že Velké technologické firmy předvedou silné zisky. Analytici předpovídají dvojciferný růst tržeb a zisků u Nvidia, Microsoftu a Alphabetu až do roku 2026, což výrazně překonává index S&P 500, avšak Colas poznamenal, že „tyto firmy mají vysoké cíle, které musí splnit na úrovni tržeb i zisků, “ čímž se snižuje prostor pro překvapivé výsledky. Po otevření trhu ukazovaly indexy Nasdaq zisky, což odráží dynamiku na trhu souvisejícím s AI. Allie Canal je seniorní reportérka Yahoo Finance. Pro nejnovější zprávy ze světa akciových trhů a podrobné analýzy navštivte Yahoo Finance.