A Wall Street egyre aggodalmát fejezi ki, hogy az artefikus intelligencia (AI) kereskedés talán túllépett a határon, miután hónapokon keresztül rekordmagasságokat ért el az AI-hoz kötött részvények és a vállalati kiadások terén. Növekvő aggodalmak között szerepel, hogy a gazdasági fellendülés kezd hasonlítani egy buborékhoz. Jamie Dimon, a JPMorgan vezérigazgatója óvatosságra intett, és a magas árakat „aggodalom kategóriájának” nevezte. Megemlítette, hogy míg a fogyasztók továbbra is költenek és a cégek nyereségesek maradnak, az értékelések és a hitelréskicskék túlzottak, és figyelmeztetett arra, hogy „sok eszköz” buborékszerű területre lépett, ami további kockázatokat rejt magában a lehetséges további nyereségek ellenére is. A befektetői lelkesedést megerősítik a legutóbbi hangulati adatok. A Bank of America globális alapkezelői felmérése, amelyet kedden tettek közzé, első alkalommal azonosított „AI részvénybuborékot” a globális legnagyobb kockázati tényezők között. Körülbelül 200 alapkezelőt kérdeztek meg, akik összesen közel 500 milliárd dollárt kezelnek, és a készpénzszintek 3, 8%-ra csökkentek, ez közel van a BofA „eladás” küszöbéhez, amely 3, 7%. Történelmileg a 4% alatti készpénzszintek a csúcskockázati étvágy jelei, amelyeket gyakran piac ciklusának végén figyeltek meg. A intézményi adatok is ezt az optimizmust támasztják alá. A State Street kockázatvállalási indexe, amit a DataTrek Research idéz, azt mutatja, hogy az úgynevezett „nagy pénzüket” képviselő befektetők a negyedik negyedévben is ugyanolyan bullish hangulatban voltak, mint egész évben, megemelve a kockázatosabb eszközök arányát öt egymást követő hónapban. Nicholas Colas elemző szerint „Egy nagyon nagy sokk hiányában valószínűtlen, hogy hamarosan megváltoztatnák a véleményüket. ” Egy másik figyelmeztető jel, hogy az ágazatok közötti korrelációk a legalacsonyabb szinteken vannak a jelenlegi bikapiaci kezdete óta; az ilyen rendkívül alacsony korrelációk általában akkor jelentkeznek, amikor a befektetői bizalom túlzottan magas, és gyakran megelőzik a rövid távú visszahúzódásokat. Ez a lelkesedés összhangban van azzal, ahogy a vállalatok milliárdokat invesztálnak az AI-be. A Google bejelentette egy 15 milliárd dolláros adatközpont-fejlesztését Indiában, ami a legnagyobb külföldi projekt az USA-n kívül.

Az AMD részvényei emelkedtek egy új chipes partnerség miatt az Oracle-lel. A Walmart az OpenAI-val, a ChatGPT alkotóival működött együtt az AI-alapú kiskereskedelmi eszközök bővítésében. Az OpenAI nemrég agresszíven kötött chip- és infrastruktúra-megállapodásokat a Broadcom-mal, az AMD-vel és az Nvidia-val, diversifikálva a beszállítói láncokat—egy önfenntartó ciklus, amelyet néhány elemző szerint megnövelhet a buborék kockázatát. Michael O’Rourke, a JonesTrading vezető piaci stratégiája szerint erős meggyőződése van egy AI-buborékról, kiemelve olyan nagyügyeket, mint a Google 15 milliárd dolláros befektetése és az OpenAI becsült 1, 5 trillió dolláros AI-építési tervei, amelyek élesen ellentmondanak az OpenAI éves 13 milliárd dolláros bevételének és profit nélküliségének. Úgy véli, hogy a közelgő nagy techvállalati eredményjelentések talán feltárják majd az AI-infrastruktúra kiadásainak határát. Azonban nem mindenki ért egyet abban, hogy a piac őrületben van. Lale Akoner, az eToro globális piaci elemzője azt mondta, hogy a rally inkább erős meggyőződést, semmint közönyösséget tükröz, és hogy az AI-kereskedés, bár túlzott, alapvetően támogatott marad. Jellemezte a piacot, mint amit már túl vagyunk a korai felfedezésen, és „a tökéletesség árképzésén”álmokat kereső, ahol a befektetők inkább a potenciális történet kimenetelére koncentrálnak, mint a tényleges végrehajtásra, különösen a kisebb kapitalizációjú vállalatok esetében. Akoner szerint a befektetői pszichológia optimista, amelyben szerepet játszik a FOMO (félelem, hogy kimaradunk), de nem teljes mértékben eufórikus, és megjegyezte, hogy sok tech cég stabil mérlegekkel rendelkezik, jelezve, hogy egy árképzett tökéletes szcenárió vagy egy buborék áll előttünk. Ennek ellenére a Wall Street magas szintű optimizmusát nagyban befolyásolja, hogy a Nagy Tech cégek jó eredményeket produkálnak. Elemzők két számjegyű bevétel- és nyereségnövekedést jósolnak a Nvidia, a Microsoft és az Alphabet számára 2026-ig, amelyek jelentősen meghaladják a S&P 500-at, de Colas megjegyezte, hogy „ezek az név értékesítési és nyereségmutatóinak magas elvárásokat támasztanak, ami csökkenti a nyereség meglepetéseinek lehetőségét. ” A piac nyitásakor a Nasdaq indexek emelkedést mutattak, tükrözve ezt a dinamikus AI-hez kötődő piacokat. Allie Canal a Yahoo Finance vezető riporter. A legfrissebb részvénypiaci hírekért és elemzésekért látogasson el a Yahoo Finance oldalára.