Дэлхийн хөрөнгийн биржүүд улам бүр улайрч буй хий искусственный оюун ухаан (AI)-ын худалдаа үерлэх магадлалтай хэмээн анхааруулж байна. AI холбоотой хувьцаа, компанийн зардлын рекорд амжилтын дараа хэд хэдэн сард хүчилцээр өсөлт үзүүлж байгаа юм. Айдас нэмэгдэж байгаа тул эдийн засгийн уналт илт илэрхийлэх, бөмбөлөг болох магадлал нэмэгдсээр байна. JPMorgan-ы гүйцэтгэх захирал Jamie Dimon болгоомжлохыг сануулж, өссөн хөрөнгө үнэ цэнийг “санаа зовоох ангилал” гэж тодорхойллоо. Тэрээр хэрэглэгчид үргэлжлүүлэн зарцуулж, компаниуд ашигтай байсаар байх бол, үнэлгээнүүд болон зээлийн тархалт ихсэж буйг анхааруулж, “их хэмжээний хөрөнгө ашгийн бусад” байж болзошгүй байдлыг дурдлаа. Эдгээр нь бөмбөлөгийн гадаргуу руу орж буй мэт харагдаж байгаа бөгөөд энэ нь нэмэлт эрсдэл үүсгэж байна. Хөрөнгө оруулагчдын идэвхижил нь саяхны сэтгэл зүйн өгөгдөлд тусгагдсан байна. Bank of America-ийн Дэлхийн Санхүүгийн Зохицуулагчдын судалгаа, мягмар гарагт гарсан, “AI хувьцааны бөмбөлөг” гэж дэлхийн хамгийн том аюулын нэг гэж анх удаа тодорхойлсон байна. Тус судалгаагаар 200 орчим санхүүгийн менежер, нийт 500 орчим тэрбум долларын хөрөнгө удирдаж байсан, мөнгөн хөрөнгө хэмжээ нь 3. 8%-д хүрч, BofA-ийн заавал зарах гэж байгаа 3. 7%-ийн хязгаар ойртовон байна. Түүхэнд үзвэл, мөнгөний төвшин 4%-ын доод түвшинг давж буй үед зах зээлийн хамгийн өндөр эрсдлийн хүчин зүйл илрэх хандлагатай байдаг. Байгууллагын өгөгдөл ч энэ урам зоригийг баталгаажуулж байна. State Street-ийн Эрсдлийн Төлөөлийн Индексийг, DataTrek Research харуулсан, “Их мөнгө” хөрөнгө оруулагчид 2023 оны эцсийн улирлын эхэндгүйгээр ирсэн бөгөөд 5 улирал дараалан өндөр эрсдэлтэй хөрөнгөд хөрөнгө оруулав. Analyst Nicholas Colas хэлэхдээ, “Хэрвээ маш том шокгүй бол, тэд удахгүй өөрсдийн үзэл бодлоо өөрчлөх магадлал бага” гэлээ. Мөн нэг дохио нь секторуудад харилцаа хамгийн бага байгааг харуулж байна. Ийм ховор харилцаа ихэвчлэн хөрөнгө оруулагчдын итгэл үнэмшил дээд цэгтээ хүрсэн үед илрэх бөгөөд богино хугацааны тохиргоог урьдчилан тэмдэглэдэг. Энэ идэвхижилтийг компаниуд тэрбум тэрбумаар хөрөнгө оруулалт хийж буйгаар харуулж байна.

Google Энэтхэгт 15 тэрбум долларын дата төвийн төсөл зарлалаа, энэ нь АНУ-аас гадна хамгийн том төсөл болсон. AMD компанийн хувьцаа Oracle-тай шинэ чипийн хамтын ажиллагаа эхлүүлэхийн улмаас огцом өссөн. Walmart компани ChatGPT үйлдвэрлэгч OpenAI-тай хамтран, AI-тээ тулгуурласан худалдааны хэрэгслийг өргөжүүлж байна. OpenAI нь сүүлийн үед Broadcom, AMD, Nvidia-тай чип болон инфраструктурын гэрээг идэвхитэйгээр байгуулах болсон ба энэ нь нийлүүлэлтийн гинжин урвалаа өргөжүүлэх, зарим шинжээчийн үзэж буйгаар бөмбөлөгийн эрсдэлийг нэмэгдүүлж буй хүчин зүйл болдог. JonesTrading-ийн зах зээлийн стратеги хөгжүүлэгч Michael O’Rourke AI-ын бөмбөлөгт хүнд итгэлтэй байгаагаа илэрхийлж, Google-ийн 15 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт, OpenAI-ийн ойрын зорилго буюу 1. 5 триллион долларын AI бүтээн байгуулалтын төлөвлөгөөг иш татаж байна. Тэрээр, “энэ нь OpenAI-ийн жил бүрийн орлого 13 тэрбум доллар, ашиггүй байгаатай харьцуулахад, томоохон хэмжүүрүүдийг давсан байна” гэлээ. Мөн тэрбээр, ирэх жилүүдэд том технологийн компаниудын орлогын тайланд AI-ийн хөрөнгө оруулалтаас хязгаарлалт илрэх чадвар өндөр гэж таамаглав. Гэхдээ бүх хүн энэ зах зээл дээр mania буюу галзуу хөөрл байгааг хүлээн зөвшөөрдөггүй. eToro-ийн глобал зах зээлийн шинжээч Лале Аконер хэлэхдээ, энэ бослог нь итгэл төрүүлсэн хандлага биш харин сэтгэл ханамжгүй байдал биш зөвхөн үнэлгээнүүдийн орчмыг зөвтгөж буй үзэгдэл болохыг онцолсон. Тэрээр, зах зээл “эхний илрүүлгээс хэтрээд, үнэ цэнэд нь анхаарлаа төвлөрүүлэн, тав тухтай үнэ цэнийн ханшийн түвшинд шилжсэн” гэж тайлбарлав. Түүнчлэн, зарим жижиг компанийн хөрөнгийн байдал сайн байгааг мөн иш татан, энэ нь бөмбөлөгийн урьдчилсан шинж тэмдэг биш, харин үнэт зүйлийн үнэ цэнийн хувьд төгс төгөлдөр байдал руу шилжсэн гэсэн үг юм. Гэсэн хэдий ч, Wall Street-ийн өндөр итгэл үнэмшил нь томоохон технологийн компаниуд шинээр сайн ашгаараа батлан харуулахад шалтгаалж байна. Аналитикчид Nvidia, Microsoft, Alphabet-ийн орлогын өсөлтийг 2026 он хүртэл хоёр оронтой тоогоор төсөөлж байгаагаа мэдэгдэж байна. Энэ нь S&P 500-аас илүү үр дүн үзүүлэх магадлалтай боловч Colas хэлэхдээ, “Эдгээр компаниудын орлого, ашиг хоёр нь өндөр зорилго тавихаас гадна, таамаглаж буй зөрүүг даван туулах шаардлагатай болно” гэж тэмдэглэлээ. Зах зээл нээлт хийхэд, Nasdaq-ийн индексүүд өсөлт үзүүлж эхлэв, AI холбоот зах зээлийн энэ салбарын нөхцөл байдал ийм байгааг илтгэн харуулж байна. Allie Canal, Yahoo Finance-ийн ахлэх сурвалжлагч бөгөөд хамгийн сүүлийн мэдээлэл болон нарийвчилсан шинжилгээг Yahoo Finance сайтаар хүлээн авна уу.