Wall Street avertizează din ce în ce mai mult că piața inteligenței artificiale (IA) s-ar putea supraincălzi după luni de câștiguri record la acțiunile legate de IA și cheltuieli corporative. Îngrijorările cresc că această explozie ar putea începe să semene cu o bulă speculativă. CEO-ul JPMorgan, Jamie Dimon, a subliniat prudența, descriind prețurile ridicate ale activelor ca fiind „o categorie de preocupare”. El a menționat că, în timp ce consumatorii continuă să cheltuiască și companiile rămân profitabile, evaluările și spread-urile de credit sunt întinse, avertizând că „multe active” par să intre în teritoriul bulei, ceea ce adaugă riscuri suplimentare, chiar dacă ar putea exista și câștiguri în continuare. Entuziasmul investitorilor se reflectă în datele recente despre sentiment. Sondajul Global al Managerilor de Fonduri de la Bank of America, publicat marți, a identificat pentru prima dată o „bulă de acțiuni IA” ca fiind cel mai mare risc global de extremă probabilitate. Intervievând aproximativ 200 de manageri de fonduri care administrează aproape 500 de miliarde de dolari, sondajul a arătat că nivelul de lichiditate a scăzut la 3, 8%, apropiind BofA de pragul de vânzare de 3, 7%. Din punct de vedere istoric, nivelurile de lichiditate sub 4% indică o sete de risc la cote maxime, adesea întâlnită spre sfârșitul ciclurilor de piață. Datele instituționale susțin această optimism. Indexul Apetitului pentru Risc de la State Street, citat de DataTrek Research, relevă faptul că așa-numiții „Investitori mari” au intrat în ultimul trimestru al anului la cel mai ridicat nivel de optimism din întreg anul, crescând expunerea la active mai riscante pentru cinci luni consecutive. Analistul Nicholas Colas a spus: „În absența unui șoc foarte mare, este puțin probabil ca aceștia să își schimbe opiniile în curând. ” Un alt semn de avertizare este scăderea corelațiilor între sectoare, ajungând la cel mai scăzut nivel de când a început actualul ciclu alcătuit de piață în creștere; astfel de corelații anormal de scăzute apar de obicei atunci când încrederea investitorilor este excesiv de mare și preced adesea corecții pe termen scurt. Această entuziasm este susținut și de companii care investesc miliarde în IA. Google a anunțat un proiect de centru de date de 15 miliarde de dolari în India, cel mai mare exterior de SUA. Acțiunile AMD au crescut datorită unui nou parteneriat pentru cipuri cu Oracle.

Walmart a colaborat cu OpenAI, creatorii ChatGPT, pentru a extinde instrumentele de retail alimentate de IA. OpenAI a încheiat recent acorduri agresive pentru cipuri și infrastructură cu Broadcom, AMD și Nvidia, diversificând lanțurile de aprovizionare — un ciclu auto-reinforțat pe care unii analiști îl consideră că sporește riscul de bule. Michael O’Rourke, strategist principal pe piață la JonesTrading, și-a exprimat convingerea fermă că piața IA este o bulă, evidențiind megapachetele precum investiția de 15 miliarde de dolari a Google și planurile estimative ale OpenAI de dezvoltare a IA în valoare de 1, 5 trilioane de dolari, care contrastează puternic cu cele 13 miliarde de dolari în venituri anuale și lipsa de profit a OpenAI. El a sugerat că rapoartele de câștiguri din marile companii tehnologice viitoare ar putea arăta limitele cheltuielilor pentru infrastructură IA. Totuși, nu toți consideră că piața se află într-o manie. Lale Akoner, analist global de piață la eToro, a argumentat că rally-ul reflectă o convingere puternică, nu o complacere, și că piața IA, deși întinsă, este încă fundamentată. Ea a caracterizat piața ca fiind dincolo de faza de descoperire timpurie, intrată în „prețuire la perfecțiune”, unde investitorii se concentrează mai mult pe rezultatele potențiale ale poveștii decât pe execuție, în special în cazul companiilor mici. Akoner a afirmat că psihologia investitorilor este optimistă, cu elemente de FOMO (frica de a rata oportunitatea), dar nu unanim în euforie, menționând de asemenea că multe companii tech au bilanțuri solide, indicând un scenariu de prețuire pentru perfecțiune, nu o bulă. Totuși, optimismul exagerat al Wall Street depinde de livrarea unor rezultate financiare puternice de către marile companii tehnologice. Analiștii estimează o creștere cu două cifre a veniturilor și profiturilor pentru Nvidia, Microsoft și Alphabet până în 2026, depășind semnificativ S&P 500, dar Colas a remarcat că „aceste nume au bariere mari de atins atât pe partea de venituri, cât și pe cea de profit”, reducând spațiul pentru surprize pozitive de câștiguri. La deschiderea pieței, indicii Nasdaq au arătat creșteri, reflectând această dinamică în piețele legate de IA. Allie Canal este reporter senior la Yahoo Finance. Pentru cele mai recente știri din piața bursieră și analize detaliate, vizitați Yahoo Finance.