Wall Street čoraz viac varuje, že obchod s umele inteligenciou (AI) môže byť prehriaty po mesiacoch rekordných ziskov v akciách spojovaných s AI a firemnom výdavkami. Rastú obavy, že táto búrka začína pripomínať bubble. Generálny riaditeľ JPMorgan Jamie Dimon zdôraznil opatrnosť a označil zvýšené ceny aktív za „kategóriu obáv“. Uviedol, že hoci spotrebitelia naďalej míňajú a firmy zostávajú ziskové, ocenenia a kreditné rozpätia sú natiahnuté, a varoval, že „veľa aktív“ sa zdá vstupovať do oblasti bubble, čo predstavuje dodatočné riziko, aj keď sa môžu objaviť ďalšie zisky. Nadšenie investorov sa odráža v nedávnych dátach sentimentu. Globálna prieskumná anketa spravodajskej banky Bank of America, zverejnená v utorok, prvýkrát identifikovala „bublinu akcií AI“ ako hlavnú globálnu rizikovú udalosť. Anketa, v ktorej bolo zahrnutých približne 200 správcov fondov s riadením takmer 500 miliárd dolárov, ukázala pokles hladiny hotovosti na 3, 8 %, čo je blízko BofA „predaja“ hranice na úrovni 3, 7 %. Historicky hladina hotovosti pod 4 % signalizuje vrchol rizikovej chuti, ktorý je častejšie vidieť na konci cyklu trhu. Institucionálne údaje potvrdzujú toto optimistické nastavenie. Index rizikovej chuti State Street, citovaný spoločnosťou DataTrek Research, odhalil, že takzvaní „veľkí peniaze“ investori vstúpili do štvrtého štvrťroka s rovnakou optimistickou náladou ako počas celého roka, pričom zvýšili expozíciu rizikovejším aktívam už päť po sebe idúcich mesiacov. Analytik Nicholas Colas povedal: „Okrem veľmi veľkého šoku je nepravdepodobné, že by čoskoro zmenili svoj názor. “ Ďalším varovným signálom je, že korelácie medzi sektormi klesli na najnižšiu úroveň od začiatku súčasného býčieho trhu; takéto mimoriadne nízke korelácie sa zvyčajne objavujú v čase, keď je dôvera investorov príliš vysoká, a často predchádzajú krátkodobým korekciám. Toto nadšenie je podporené aj investíciami firiem do AI v miliardových objemoch. Google oznámil projekt dátových centier v hodnote 15 miliárd dolárov v Indii, čo je jeho najväčšia investícia mimo USA. Akcie AMD vzrástli v dôsledku novej partnerskej spolupráce s Oracle na čipoch.

Walmart spolupracuje s OpenAI, tvorcami ChatGPT, na rozšírení nástrojov s umelou inteligenciou v maloobchode. OpenAI nedávno intenzívne zabezpečilo zmluvy na dodávky čipov a infraštruktúry s Broadcom, AMD a Nvidia, čím diverzifikovalo dodávateľské reťazce — cyklus, ktorý niektorí analytici považujú za zvyšujúci riziko bubble. Michael O’Rourke, hlavný trhový stratég spoločnosti JonesTrading, vyjadril silnú vieru v AI bubble a upozornil na megadealy, ako je Google s investíciou 15 miliárd dolárov a odhady spoločnosti OpenAI na výstavbu AI v hodnote 1, 5 bilióna dolárov, čo výrazne kontrastuje s jej ročnými príjmami 13 miliárd dolárov a stratami. Navrhol, aby údaje zo zverejnených ziskových správ veľkých technologických firiem mohli odhaliť limity v investíciách do AI infraštruktúry. Napriek tomu však nie všetci sú presvedčení, že trh je v manii. Lale Akoner, globálna analytička trhu v spoločnosti eToro, tvrdí, že rally odráža silnú dôveru skôr než skleslosť a že obchod s AI, hoci je natiahnutý, zostáva stále fundamentálne podložený. Opísala trh ako prešiel počiatočným štádiom objavovania a dostal sa do fázy „pricing to perfection“, kde sa investori zameriavajú viac na potenciálne výsledky príbehov než na skutočné plnenie, najmä medzi firmami s menšou kapitalizáciou. Akoner uviedla, že psychológia investorov je optimistická s prvkami FOMO (strachu z premeškania príležitosti), ale nie je vo všeobecnosti euforická. Zdôraznila tiež, že mnoho technologických firiem má solídne bilančné súvahy, čo naznačuje scenár „pricované na dokonalosť“, nie bublinu. Napriek tomu je vysoko optimistický pohľad Wall Street závislý od toho, ako veľké technologické firmy obstáli v prezentácii silných ziskov. Analytici predpovedajú dvojciferný rast tržieb a ziskov pre Nvidia, Microsoft a Alphabet do roku 2026, čím výrazne prekonávajú index S&P 500, avšak Colas upozornil, že „tieto mená majú vysoké limity na dosiahnutie cieľových čísel na hlavičke aj spodnej časti výkazu“, čo znižuje priestor na prekvapenia v ziskoch. Pri otvorení trhu ukazovali indexy Nasdaq zisky, čo odráža dynamický vývoj v trhoch súvisiacich s AI. Allie Canal je vedúcou reportérkou na Yahoo Finance. Pre najnovšie správy zo svetového akciového trhu a podrobné analýzy navštívte Yahoo Finance.