Europski sektor e-trgovine spreman je za veliku transformaciju koju će izazvati porast "agentne AI"—naprednih AI asistenata koji će preoblikovati online kupovinu. Nedavno izvješće Morgan Stanleyja predviđa da će ovi AI agenti povećati bruto vrijednost trgovine (GMV) stvaranjem glatkog i učinkovitijeg iskustva kupovine. Međutim, dugoročni utjecaj na profitne margine ostaje nejasan, ističući složenost evolucije digitalne trgovine. Agentna AI će revolucionirati put kupca kroz rješavanje otkrića proizvoda i donošenje odluka, nudeći personalizirane preporuke, poboljšavajući pretraživanja i bolje predviđajući potrebe nego tradicionalni algoritmi. Ova poboljšana učinkovitost očekuje se da će povećati prodaju i GMV. Ipak, rastuća uloga AI u vođenju kupovine izaziva zabrinutost kod trgovaca i operatora tržišta. Jedno važno pitanje koje ističe Morgan Stanley jest očekivani porast troškova plaćenog prometa u odnosu na organski doseg. Kako AI agenti dominiraju otkrivanjem, trgovci će možda morati potrošiti više na oglašavanje izvan tržišta kako bi ostali vidljivi, što će dovesti do viših troškova za stjecanje kupaca i smanjenja profitabilnosti. Ovaj pomak mogao bi također poremetiti dinamiku tržišta tako što će oglašavanje preći izvan platformi, stavljajući pod pritisak modele prihodovanja. U svjetlu ovih promjena, Morgan Stanley preispituje kako procjenjuju vrijednost tvrtki za e-trgovinu. Iako su ih povijesno uspoređivali s tehnološkim tvrtkama zbog njihove digitalne prirode, sada će se tržišta uspoređivati s logističkim tvrtkama. Ovaj pomak prepoznaje da su fizičke dostave i infrastruktura ispunjenja ključni odbrambeni čimbenici u konkurentnom okruženju koje pokreće AI. Logističke mogućnosti—uključujući skladištenje, posljednju milju dostave i upravljanje lanacem opskrbe—sve više se smatraju "potcijenjenim opekom" koja štiti platforme od poremećaja. Optimizacijom ovih opipljivih resursa, tvrtke za e-trgovinu mogu pružiti bolja iskustva kupcima i zadržati troškovne prednosti usprkos utjecaju AI na korisničko sučelje. Morgan Stanley ističe stalnu važnost logistike u očuvanju tržišne konkurentnosti. U tom kontekstu, Allegro (WA:ALEP) istaknut je kao omiljena investicija.

Njegova raznolika logistička mreža pozicionira ga dobro za otpor prema marginama pod pritiskom izazvanim AI-em. Iako je nedavni pad, koliko smatra Morgan Stanley, "prekomjerno" te očekuje od Allegra 38% rasta od ciljne cijene od 38, 00 PLN, što je potaknuto snažnom infrastrukturom isporuke i prilagodljivošću na tržištu povećanom AI-em. Suprotno tome, Morgan Stanley zauzima oprezniji stav prema Kaspi. kz AO (NASDAQ: KSPI), smanjujući procjene neto prihoda do 5% za 2026. -2028. godinu. To odražava revalorizaciju segmenta tržišta Kaspi. kz, sada temeljenu na logističkim višekratnicima umjesto na tehnološkim standardima, što naglašava industrijski trend da je fizička dostava ključna za dugoročni profit. Kako se AI tehnologije razvijaju uz tradicionalnu maloprodaju, europska scena e-trgovine doživjet će značajne promjene. Uspjeh će ovisiti o sposobnosti platformi da izbalansiraju snažnu logističku infrastrukturu s AI-jem vođenim korisničkim sučeljima. Tvrtke koje ovladavaju tim balansom očekuju se da će predvoditi novi agentima vođeni ekonomiju, dok one koje se ne prilagode mogu naići na ozbiljne izazove. Zaključno, izvješće Morgan Stanleyja pruža detaljnu analizu transformacijskih učinaka agentne AI na europsku e-trgovinu. Iako AI obećava povećanje GMV-a, održivost profitnih margina i promjene u procjenama vrijednosti ukazuju na razdoblje prilagodbe. Fizička logistička infrastruktura postaje strateški resurs i konkurentska prednost, ključna za podnošenje poremećaja. Investitori i operateri pažljivo će pratiti kako tvrtke poput Allegra koriste te snage za uspjeh u razvoju digitalne trgovine. Dinamična povezanost inovacija u AI i logističke izvrsnosti oblikovat će budućnost europske e-trgovine.