Uitgaven aan kunstmatige intelligentie zorgden in het eerste kwartaal voor een impuls voor enkele Chinese techbedrijven, ondanks economische uitdagingen. Brian Tycangco, analist bij Stansberry Research, benadrukte een sterke groei in de cloudbusiness van Alibaba en Baidu, waarbij de cloudomzet van Alibaba met 18% op jaarbasis steeg en het AI-cloudbedrijf van Baidu met 42% groeide. Hij merkte op dat clouddiensten binnenkort de op één na grootste bedrijfstak voor beide bedrijven zouden kunnen worden en dienen als fundament voor hernieuwde stevige groei na jaren van omzetstijgingen in ééncijferige percentages. Alibaba, Tencent en JD. com rapporteerden ook dubbele cijfers in marketingomzetgroei, aangedreven door AI-tools die het consumententargeting verbeterden. Deze verschuiving wijst op een evoluerend marktlanschap in China. Morgan Stanley’s hoofdanalist voor Chinese aandelen, Laura Wang, observeerde dat sectoren als AI, technologie en de nieuwe economie zich ontwikkelen als marktleiders, ter vervanging van de consumenten- en internetaandelen die eerder de winst domineerden na een ontwrichtende periode van vijf jaar sinds begin 2021. Onder Morgan Stanley’s 60 Chinese AI-aandelenkeuzes, met een overweight-beoordeling en genoteerd op Hong Kong beurs, met een verwachte upside van meer dan 50% vanaf 19 mei, bevinden zich onder andere: Gushengtang, een gezondheidszorgbedrijf dat AI ontwikkelt voor traditionele Chinese geneeskunde en een “AI-arts-assistent”, dat een stijging van 12, 7% in klantbezoeken zag tot 1, 21 miljoen in Q1; en Bairong, dat cloudgebaseerde AI-diensten levert aan staatsbanken en financiële bedrijven, en wiens AI-evaluatiemodellen worden gebruikt door Alibaba’s platforms Taobao en Tmall. Analisten van Morgan Stanley geven de voorkeur aan Alibaba en Tencent boven Baidu en iFlytek, en favoriseren Meituan, Meitu en Trip. com boven Kuaishou en JD. com.

Onder bedrijven die op het vasteland genoteerd zijn, verwees 68% naar AI in hun jaarverslagen van 2024, tegenover 43% begin 2024, volgens Steven Sun, hoofd onderzoek bij HSBC Qianhai Securities. HSBC meldde ook een lichte bijstelling van de kapitaaluitgaven voor 2025 voor grote cloudserviceaanbieders, wat vertrouwen in hun AI-diensten weerspiegelt. De sector informatietechnologie zag de winst met 24, 7% stijgen in Q1 op jaarbasis, dankzij een toenemende adoptie van AI, waardoor het een van de snelst groeiende sectoren is. HSBC’s koopadvies, Sangfor, een in Shenzhen genoteerd bedrijf dat enterprise software en cybersecurity ontwikkelt, verwacht dat de versnelde adoptie van AI de winstgroei zal stimuleren. Het Chinese bedrijf DeepSeek verraste wereldwijde beleggers in januari door te concurreren met OpenAI’s ChatGPT tegen een fractie van de kosten, en verschillende Chinese bedrijven hebben sindsdien AI-tools gelanceerd voor videobewerking en generatie van 3D-modellen. Analisten van Morgan Stanley schrijven de recente technologische vooruitgang in China toe aan het grote aantal ingenieurs, databronnen en het uitgebreide social media- en e-commerce-ecosysteem, naast ondersteunend overheidsbeleid dat de technologische adoptie versnelt. Zij geloven dat deze structurele verbeteringen minder beïnvloed worden door de voortdurende handelsgeschillen tussen de VS en China en macro-economische uitdagingen, waardoor China aantrekkelijk blijft voor langetermijn buitenlandse investeringen in unieke bedrijven die elders niet te vinden zijn, ondanks de bredere economische vertraging. Chinese genoteerde aandelen genereren het grootste deel van hun omzet in eigen land, met slechts ongeveer 3% blootstelling aan de Amerikaanse markt, voegden de analisten toe. — Bijdrage van Michael Bloom van CNBC aan dit rapport.