Da li su američke dionice precijenjene zbog entuzijazma prema AI-u?
Brief news summary
Cijene američkih dionica u sektorima tehnologije i komunikacija znatno su precijenjene, gotovo udvostručene od kraja 2022. godine zbog inovacija poput ChatGPT-a. Uprkos ovom porastu, prognoze profita ostaju nepromijenjene, što rezultira time da su velike tehnološke kompanije u okviru S&P 500 vrednovane i do četiri puta više od šireg tržišta. Ova situacija se poredi s procjenama vrijednosti viđenim 2001. godine. Vanguardova analiza sugerira da ove visoke procjene nisu u skladu s trenutnim zaradama, kamatnim stopama ili inflacijom. Istorijski gledano, periodi tehnoloških inovacija često su dovodili do precjenjivanja, podsjećajući na tehnološki balon kasnih 1990-ih. Iako se očekuje da će umjetna inteligencija povećati produktivnost i potaknuti ekonomski rast u narednoj deceniji, trenutna očekivanja za brzi rast profita mogu biti previše optimistična. Početni utjecaj AI možda neće podržati tako visoke procjene, iako se očekuje da će njen utjecaj nadmašiti granice tehnološke industrije. Važno je napomenuti da ovi stavovi o umjetnoj inteligenciji i tržišnim uslovima ne odražavaju stavove Fortunea.Trenutni entuzijazam investitora doveo je do toga da su cijene američkih dionica oko 45% iznad onoga što smatram fer rasponom trgovanja. Čak i s izvjesnošću da će umjetna inteligencija (AI) revolucionirati život slično kao elektricitet, dionice izgledaju precijenjeno. Od javnog lansiranja ChatGPT-a 30. novembra 2022. , cijene dionica u američkom sektoru tehnologije i komunikacijskih usluga približno su se udvostručile, iako rast profita ne opravdava takav porast. Premija na tehnološke dionice je donekle opravdana njihovim potencijalom da povećaju produktivnost i profit, ali nedavno su velike tehnološke dionice u indeksu S&P 500 značajno precijenjene — do 80% više u omjeru cijene u odnosu na proteklu zaradu i preko četiri puta više u omjeru cijene prema prodaji u odnosu na ostatak tržišta. Osim toga, precijenjenost nije izolovana; dionice povezane s AI i optimistična procjena u raznim segmentima tržišta doveli su američko tržište dionica na njegov najprecijenjeniji nivo od početka 2001. godine, prema vlasničkoj mjeri Vanguarda. Iako nijedan alat za tempiranje tržišta nije efikasan, tržište se obično kreće između precijenjenosti i podcijenjenosti.
Istraživanje Vanguarda pokazuje da disruptive tehnologije obično potaknu početno oduševljenje investitora nakon čega slijedi razočaranje, slično kasnim 1990-im, kada je tehnološki bum doveo do dramatičnog pada tržišta uprkos naknadnoj transformaciji ekonomije zahvaljujući internetu. Iako je budućnost AI-a obećavajuća, još nije dostigla svoj puni potencijal. Da bi AI bum postao stvarnost, stopa usvajanja mora porasti i biznisi trebaju učinkovito koristiti tu tehnologiju. Vanguard predviđa da će vrhunac uticaja AI-a na produktivnost i ekonomski rast biti u 2030-im godinama. Za sada su očekivanja za rast zarade u narednih nekoliko godina previše optimistična. Čak i ako AI preoblikuje ekonomiju, najznačajnije koristi možda će biti izvan tehnološkog sektora. Kompanije u svim industrijama mogle bi iskusiti povećanje produktivnosti usporedivo sa scenarijem u kojem milijuni penzionera ostaju u radnoj snazi. Posljedično, AI će vjerovatno koristi donijeti biznisima širom svijeta, ne samo onima u Silikonskoj dolini. Dodatni komentari iz Fortune naglašavaju razna ekonomska saznanja i individualne perspektive, odražavajući isključivo stavove njihovih autora.
Watch video about
Da li su američke dionice precijenjene zbog entuzijazma prema AI-u?
Try our premium solution and start getting clients — at no cost to you
