A jelenlegi befektetői lelkesedés az amerikai részvényárakat körülbelül 45%-kal magasabbra emelte, mint amit igazságos kereskedési tartománynak tartok. Még ha biztos is vagyok benne, hogy a mesterséges intelligencia (MI) az életet az elektromossághoz hasonlóan fogja forradalmasítani, a részvények túlértékeltnek tűnnek. A ChatGPT 2022. november 30-i nyilvános bevezetése óta az amerikai technológiai és kommunikációs szolgáltatások szektorában a részvényárak megközelítőleg megduplázódtak, noha a profitnövekedés nem indokol ilyen emelkedést. A technológiai részvények prémiumát részben indokolja a termelékenység és a profitnövekedés lehetősége, de a közelmúltban az S&P 500 Index nagy kapitalizációjú tech-részvényei jelentősen túlárazottak—az ár-nyereség mutatók 80%-kal magasabbak, és az ár-bevételek aránya több mint négyszerese a piac többi részének. Ráadásul a túlértékeltség nem elszigetelt; az MI-hez kapcsolódó részvények és az optimista árazás a piacon az amerikai részvénypiacot a 2001 eleje óta legmagasabb értékére emelte egy saját Vanguard értékelési mérőszám szerint. Bár nincsenek hatékony időzítési eszközök, a piac rendszeresen ingadozik a túlértékelés és alulértékelés között. A Vanguard kutatása szerint a zavaró technológiák rendszerint kezdeti befektetői eufóriát váltanak ki, majd csalódást követ, hasonlóan az 1990-es évek végéhez, amikor a technológiai fellendülés drámai piaci eséshez vezetett, annak ellenére, hogy az internet később átalakította a gazdaságot. Bár az MI jövője ígéretes, még nem érte el teljes potenciálját.

Ahhoz, hogy az MI fellendülése megvalósuljon, növelni kell az elfogadási rátát, és a vállalkozásoknak hatékonyan kell használni a technológiát. A Vanguard az MI csúcshatására a termelékenységben és a gazdasági növekedésben a 2030-as években számít. Jelenleg a következő évek nyereségnövekedésére vonatkozó várakozások túlságosan optimisták. Még ha az MI át is alakítja a gazdaságot, a legjelentősebb előnyöket talán a tech szektoron kívül élvezhetjük. Az összes iparág vállalatai olyan termelékenységi nyereségeket tapasztalhatnak, mint egy olyan forgatókönyvben, ahol milliók maradnak a munkaerőpiacon a nyugdíjazás helyett. Következésképpen az MI valószínűleg világszerte, nem csak a Szilícium-völgyben fogja előnyhöz juttatni a vállalkozásokat. A Fortune további kommentárjai változatos gazdasági betekintéseket és egyéni nézőpontokat hangsúlyoznak, kizárólag szerzőik nézeteit tükrözve.