Obecny entuzjazm inwestorów sprawił, że ceny akcji w USA są około 45% powyżej tego, co uważam za uczciwą wartość handlową. Nawet przy pewności, że sztuczna inteligencja (SI) zrewolucjonizuje życie jak elektryczność, akcje wydają się przewartościowane. Od czasu publicznego debiutu ChatGPT 30 listopada 2022 roku, ceny akcji w amerykańskich sektorach technologii i usług komunikacyjnych niemal się podwoiły, mimo że wzrost zysków nie uzasadnia takiego wzrostu. Premia na akcje technologiczne jest częściowo uzasadniona ich potencjałem do zwiększenia produktywności i zysków, jednak ostatnio akcje dużych spółek technologicznych z indeksu S&P 500 są znacznie przewartościowane—aż o 80% wyższe w stosunku ceny do zysków z przeszłości i ponad czterokrotnie wyższe w stosunku ceny do sprzedaży w porównaniu do reszty rynku. Dodatkowo, przewartościowanie nie jest odosobnione; akcje związane z SI oraz optymistyczne wyceny w różnych segmentach rynku doprowadziły amerykański rynek akcji do najbardziej przewartościowanego poziomu od początku 2001 roku, według autorskiej miary wyceny Vanguard. Chociaż żadne narzędzia do wyczucia rynku nie są skuteczne, rynek zwykle oscyluje między przewartościowaniem a niedowartościowaniem. Badania Vanguard wskazują, że technologie rewolucyjne często prowadzą do początkowej euforii inwestorów, po której następuje rozczarowanie, podobnie jak pod koniec lat 90. , gdy boom technologiczny doprowadził do dramatycznego spadku rynku mimo późniejszej transformacji gospodarki przez Internet. Chociaż przyszłość SI jest obiecująca, nie osiągnęła jeszcze pełnego potencjału.

Aby boom na SI się zmaterializował, wskaźniki adopcji muszą wzrosnąć, a przedsiębiorstwa muszą efektywnie wykorzystywać tę technologię. Vanguard przewiduje, że największy wpływ SI na produktywność i wzrost gospodarczy nastąpi w latach 30-tych XXI wieku. Na razie oczekiwania dotyczące wzrostu zysków przez najbliższe kilka lat są zbyt optymistyczne. Nawet jeśli SI przekształci gospodarkę, największe korzyści mogą pojawić się poza sektorem technologicznym. Firmy ze wszystkich branż mogą doświadczyć wzrostu produktywności porównywalnego do scenariusza, w którym miliony emerytów pozostają na rynku pracy. W konsekwencji, SI prawdopodobnie przyniesie korzyści firmom na całym świecie, a nie tylko tym w Dolinie Krzemowej. Dodatkowe komentarze z Fortune podkreślają różnorodne spostrzeżenia ekonomiczne i indywidualne perspektywy, odzwierciedlając wyłącznie poglądy ich autorów.