SMM, 22 d'abril: Els sectors globals de l'energia nova i la intel·ligència artificial continuen sent altament propers, mentre que l'electrònica de consum tradicional ha entrat en un picestació estacional, impulsant conjuntament una recuperació àmplia de la demanda de làmines de coure i productes de connectivitat d'alta velocitat. En març de 2026, les exportacions de làmina de coure de la Xina van assolir un màxim històric mensual. Els sectors de l'energia i Emerson System Storage (ESS) van continuar prosperant amb un creixement estable de comandes; les comandes relacionades amb la IA van romandre fermes, provocant una demanda optimista de làmina de coure en totes les especificacions. En conseqüència, les tarifes d’operació de les empreses de làmina de coure van augmentar tant en termes interanuals (YoY) com mensuals (MoM) durant el març. Amb el suport d’aquests fonaments, la demanda de cable de coure per a connectivitat d’alta velocitat — clau per a la infraestructura de computació d’IA — va millorar les expectatives de demanda, mentre que el sentiment de capital va impulsar les accions relacionades, que van pujar un 2, 29% el 22 d'abril. Notablement, Far East Holdings va assolir el seu límit diari, i Hengtong Optic-Electric, ZTT, Shenlan Technology, Changxin Bochuang, Zhaolonginterconnect i Kingsinno van liderar els guanys. Aspectes destacats de les notícies: - El Consell d’Estat va emetre directrius per avançar en el disseny de la capacitat de càlcul i el desenvolupament del càlcul en els marges, millorar els serveis de núvol d’intel·ligència computacional, aprofundir la innovació de la internet industrial, promoure consorcis de col·laboració de dades i acelerar les plataformes d’informació urbana i els models d’informació de construccions. - Zhang Yunming, viceministre d’Indústria i Tecnologies de la Informació, va anunciar que l’escala de la potència de càlcul intel·ligent de la Xina va arribar a 1882 EFLOPS a finals de març de 2026. Es prossegueixen els esforços per donar suport a la infraestructura de la potència de càlcul, incloent l'empoderament de les PME, la coordinació entre càlcul i electricitat, el desenvolupament de polítiques i estàndards, i millores en la transmissió de la xarxa a través de més de 70 corredors de potència de càlcul i iniciatives de càlcul de mil·lisegons. - Es va posar en servei la Base de la Indústria d’Innovació en Càlcul Avançat de Qingdao, a Laoshan, Qingdao. Com a plataforma d’innovació industrial de nivell nacional des de 2018, la missió del centre és impulsar avenços en tecnologia de càlcul avançat i fomentar conclosions industrials globals competitius. La nova base, co-construïda per Sugon, integrarà recerca i desenvolupament, comercialització i incubació industrial per a potenciar l’actualització de la indústria intel·ligent regional i el creixement de l’economia digital a Qingdao i la província de Shandong. - Yuandong Holdings va reportar un benefici net de 96, 63 milions de RMB al primer trimestre de 2026, amb un augment del 110, 36% interanual, i els ingressos totals d’explotació van pujar un 9, 26% fins a 5. 325 milions de RMB. - Rickda va anunciar entregues en petites sèries de productes de 400G/800G i està augmentant activament la capacitat. Com a proveïdor d’activitats òptiques, elèctriques, de microones, de dades d’alta velocitat i connexions fluids, ofereix productes relacionats amb la IA com a fonts d’alimentació, transmisió d’alta velocitat i refrigeració líquida. Els seus connectors de cable de coure d’alta velocitat, liderats per Sugon a Suzhou, inclouen connectors AEC, DAC, ACC, de placa a placa i d’entrada/sortida, amb progressos en productes de velocitat superior com està previst. - Tongguan Copper Foil va destacar les seves aplicacions de làmina de coure per a PCB d'alta freqüència i alta velocitat en comunicació 5G, servidors d’alta potència, centrals de dades, commutadors i connectors de xarxa. - Xinhongye està portant a terme investigacions tècniques dedicades en connexions de cable de coure d’alta velocitat per a càlcul intel·ligent, seguint les tendències de la indústria i buscant implementacions relacionades amb fibra òptica alineades amb l’evolució tecnològica i la planificació estratègica, aprofitant el desenvolupament paral·lel de fibra òptica i coure en la computació d’IA. Tendències del mercat de làmines de coure i connectivitat: Al març de 2026, les empreses xineses de làmines de coure van augmentar les seves tarifes d’operació tant en termes interanuals com mensuals, aproximant-se al 90%, gràcies a la recuperació de la demanda downstream després de l’Any Nou xinès. La producció i venda de làmines de coure per a bateries de lithium i circuits electrònics van augmentar, impulsades per un creixement estable de les comandes en els sectors d’energia i ESS, l’aparició de la temporada alta en electrònica de consum i comandes relacionades amb la IA en totes les especificacions de làmina de coure. Segons dades duaneres, les importacions de làmina de coure de la Xina al març de 2026 van ser de 8. 220, 04 tones mètriques (+11, 88% interanual, +27, 59% mensual), mentre que les exportacions van arribar a 6. 663, 48 tones mètriques (+56, 19% interanual, +38, 23% mensual), assolit un màxim històric mensual. Això reflecteix la prosperitat continuada de les indústries globals d’energia nova i IA, juntament amb la demanda estacional de consum. Perspectives de la indústria: - Huaxi Securities assenyala que els riscos geopolítics persistents afecten els mercats a curt termini, però identifica la IA com un tema d’inversió clau a curt termini, fent èmfasi en la potència de càlcul domèstica i el lloguer, davant de desequilibris entre oferta i demanda, i en els segments de mòduls òptics i cables de fibra òptica amb visibilitat sòlida de beneficis.

L’augment dels costos de serveis de IA pot impulsar la consolidació i la millora d’eficiència a la downstream. - Changjiang Securities destaca la reestructuració de la cadena de subministrament mundial accelerada pels conflictes geopolítics, que millora el rol de la Xina com una plataforma de fabricació crucial. Recomana centrar-se en la infraestructura d’IA (potència de càlcul, emmagatzematge, equips d’energia), sectors de la revolució energètica (bateries de lithium, hidrogen, productes bàsics) i sectors cíclicament deprimits (químics, acer, condiments). L’índex CSI A500 ofereix exposició diversificada a aquestes àrees. - Huatai Securities preveu una forta demanda de materials bàsics per a murs d’òptiques, davant de l’augment del mercat de 800G/1, 6T i l’entrada imminent en l’època de 3, 2T, centrant-se en substrats InP (matèries primeres insuficients per a xips òptics) i moduladors de niobat de llim de capes fines, amb baix consum energètic i amplada de banda alta, que es preveu que adoptin solucions plug-and-play de 3, 2T. - Shanxi Securities informa que la inversió estratègica de NVIDIA de 2. 000 milions de dòlars en Marvell busca ampliar l’ecosistema NVLINKFusion, integrant XPUs personalitzats i xarxes d’expansió compatibles amb els CPU, NIC, DPU i commutadors de NVIDIA. Marvell, un dels principals proveïdors de serveis personalitzats d’ASIC i de DSP/EIC per a mòduls òptics, avança en el desplegament CPO. Les solucions completes de connexió de coure de NVIDIA presentades al GTC 2026 posicionen CPO com un element fonamental en la tecnologia Scaleup de generació Feynman, amb la participació de Marvell que s’espera que creixi amb el mercat de connectivitat de coure. - Soochow Securities revisa Fujida, una de les principals empreses xineses de connectors RF, que s’expandeix des de connectors RF generals cap a cables RF d’alta gamma (incloent aeroespacial), ceràmics avançats i enllaços RF. En 2025, Fujida va aconseguir uns ingressos de 881 milions de RMB (+15, 5% interanual) i un benefici net de 78 milions de RMB (+52, 0% interanual). Les seves àrees principals inclouen la informatització de la defensa, els satèl·lits aeroespacials civils, l’equipament de semiconductors, els instruments de mesura electrònica i cables de coure / quàntics d’alta velocitat, ajudant a l’expansió de centres de dades i tecnologies quàntiques amb productes que assoleixen lideratge internacional i primera forneïment comercial. Resum: El març de 2026 va veure una forta recuperació i un màxim d’exportació en el mercat xinès de làmines de coure, impulsat pels sectors d’IA i energia nova en auge, així com per la demanda estacional de l’electrònica. La connectivitat d’alta velocitat amb cable de coure continua guanyant tracció a mesura que s’expandeix la infraestructura d’IA. Els actors clau del sector reforcen la capacitat de producció i desenvolupen materials avançats i tecnologies de connectors. El suport polític del Consell d’Estat i les inversions en infraestructura sustenten el creixement de la potència de càlcul i del càlcul en els marges, accelerant els centres d’innovació nacional. Les inversions estratègiques i les associacions, com NVIDIA-Marvell, i els avenços en matèries primers i components clau, indiquen un potencial de creixement sòlid en les indústries de la computació i l’òptica. Malgrat els incerteses geopolítiques, la IA i la transformació energètica continuen sent temes claus d’inversió, amb dinàmiques d’oferta i demanda que animen la consolidació i la millora d’eficiència del sector.