SMM, 22 April: Sektor energi baru global dan AI tetap sangat berkembang pesat, sementara elektronik konsumen tradisional memasuki puncak musiman, secara bersama-sama mendorong pemulihan permintaan yang luas untuk lembaran tembaga dan produk konektivitas berkecepatan tinggi. Pada Maret 2026, ekspor lembaran tembaga China mencapai rekor tertinggi dalam satu bulan. Sektor tenaga dan ESS terus berkembang dengan pertumbuhan pesanan yang stabil; pesanan terkait AI tetap kuat, memimpin permintaan lembaran tembaga yang optimis untuk semua spesifikasi. Akibatnya, tingkat operasional perusahaan lembaran tembaga meningkat baik secara tahunan (YoY) maupun bulanan (MoM) di bulan Maret. Didukung oleh dasar tersebut, permintaan konektivitas berkecepatan tinggi kabel tembaga—kunci untuk infrastruktur komputasi AI—menunjukkan harapan permintaan yang membaik, sementara sentimen kapital meningkatkan saham terkait, yang naik 2, 29% pada 22 April. Yang menarik perhatian, Far East Holdings mencapai batas harian, dan Hengtong Optic-Electric, ZTT, Shenlan Technology, Changxin Bochuang, Zhaolonginterconnect, dan Kingsinno memimpin kenaikan. Sorotan Berita: - Dewan Negara menerbitkan pedoman untuk memajukan penataan kekuatan komputasi dan pengembangan komputasi tepi, meningkatkan layanan cloud komputasi cerdas, memperdalam inovasi industri internet, mempromosikan koalisi kerjasama data, dan mempercepat platform informasi perkotaaan dan pemodelan informasi bangunan. - Zhang Yunming, Wakil Menteri Industri dan Teknologi Informasi, mengumumkan bahwa skala kekuatan komputasi cerdas China mencapai 1882 EFLOPS pada akhir Maret 2026. Upaya terus dilakukan untuk mendukung infrastruktur kekuatan komputasi, termasuk pemberdayaan UKM, koordinasi listrik dan komputasi, pengembangan kebijakan dan standar, serta peningkatan transmisi jaringan melalui lebih dari 70 koridor kekuatan komputasi dan inisiatif komputasi milidetik. - Pusat Inovasi Industri Komputasi Lanjutan Nasional Qingdao diresmikan di Distrik Laoshan, Qingdao. Sebagai platform inovasi industri tingkat nasional sejak 2018, pusat ini bertujuan mendorong terobosan dalam teknologi komputasi lanjutan dan membangun kluster industri yang kompetitif secara global. Basis baru ini, yang dibangun bersama Sugon, akan mengintegrasikan R&D, komersialisasi, dan inkubasi industri untuk meningkatkan peningkatan industri pintar regional dan pertumbuhan ekonomi digital di Qingdao dan Provinsi Shandong. - Yuandong Holdings melaporkan laba bersih Q1 2026 sebesar RMB 96, 63 juta, meningkat 110, 36% YoY, dengan pendapatan operasi total naik 9, 26% YoY menjadi RMB 5, 325 miliar. - Rickda mengumumkan pengiriman dalam jumlah kecil produk 400G/800G dan aktif meningkatkan kapasitas produksi. Sebagai pemasok sambungan optik, elektrik, microwave, data berkecepatan tinggi, dan koneksi cairan, mereka menawarkan produk terkait AI termasuk pasokan daya, transmisi berkecepatan tinggi, dan pendinginan cairan. Produk konektor kabel tembaga berkecepatan tinggi, yang dipimpin oleh Suzhou Richuang Connection Technology, meliputi AEC, DAC, ACC, board-to-board berkecepatan tinggi, dan konektor I/O, dengan produk kecepatan lebih tinggi yang berjalan sesuai rencana. - Tongguan Copper Foil menyoroti aplikasi lembaran tembaga PCB frekuensi tinggi dan kecepatan tinggi dalam komunikasi 5G, server daya tinggi, pusat data, switch, dan konektor jaringan. - Xinhongye sedang melakukan riset teknis khusus dalam koneksi kabel tembaga berkecepatan tinggi untuk komputasi cerdas, mengikuti tren industri dan mengupayakan penerapan serat optik yang sejalan dengan evolusi teknologi dan perencanaan strategis, memanfaatkan perkembangan paralel optik dan tembaga dalam komputasi AI. Tren Pasar Lembaran Tembaga dan Konektivitas: Pada Maret 2026, tingkat operasional perusahaan lembaran tembaga China meningkat YoY dan MoM, mendekati 90%, didukung oleh permintaan downstream yang pulih setelah Tahun Baru China. Produksi dan penjualan lembaran tembaga untuk baterai lithium dan rangkaian elektronik naik, didorong oleh pertumbuhan pesanan yang stabil di sektor tenaga dan ESS, munculnya musim puncak dalam elektronik konsumen, dan pesanan terkait AI yang kuat di seluruh spesifikasi lembaran tembaga. Menurut data bea cukai, impor lembaran tembaga China pada Maret 2026 total 8. 220, 04 ton (+11, 88% YoY, +27, 59% MoM), sementara ekspor mencapai 6. 663, 48 ton (+56, 19% YoY, +38, 23% MoM), dengan ekspor mencapai rekor tertinggi bulanan. Ini mencerminkan keberlangsungan prosperitas industri energi baru dan AI global bersamaan dengan musim puncak permintaan konsumen. Wawasan Industri: - Huaxi Securities mencatat risiko geopolitik yang terus-menerus mempengaruhi pasar jangka pendek, tetapi mengidentifikasi AI sebagai tema investasi utama jangka pendek, menekankan kekuatan komputasi domestik dan penyewaan di tengah ketidakseimbangan pasokan dan permintaan, serta segmen modul optik dan kabel serat optik dengan prospek penghasilan yang solid.

Biaya layanan AI yang meningkat dapat mendorong konsolidasi hilir dan efisiensi. - Changjiang Securities menyoroti restrukturisasi rantai pasok global yang dipercepat oleh konflik geopolitik, meningkatkan status China sebagai pusat manufaktur penting. Mereka menyarankan fokus pada infrastruktur AI (kekuatan komputasi, penyimpanan, peralatan daya), sektor revolusi energi (baterai lithium, hidrogen, komoditas), dan sektor yang sedang tertekan siklus (kimia, baja, bumbu dapur). Indeks CSI A500 memberikan paparan yang beragam terhadap area ini. - Huatai Securities memperkirakan permintaan bahan inti hilir yang kuat untuk modul optik di tengah berkembangnya pasar 800G/1, 6T dan era 3, 2T yang akan datang, fokus pada substrat InP (bahan baku yang kurang pasokan untuk chip optik) dan modulator lithium niobate film tipis dengan konsumsi daya rendah dan bandwidth tinggi, yang diharapkan masuk ke adopsi solusi pluggable 3, 2T. - Shanxi Securities melaporkan investasi strategis NVIDIA sebesar 2 miliar dolar AS ke Marvell untuk memperluas ekosistem NVLINKFusion, mengintegrasikan XPUs khusus dan jaringan ekspansi kompatibel dengan CPU, NIC, DPU, dan switch NVIDIA. Marvell, penyedia layanan khusus ASIC terkemuka dan pemasok DSP/EIC modul optik, sedang mengembangkan penerapan CPO. Peluncuran solusi lengkap NVIDIA yang terhubung tembaga di GTC 2026 menjadikan CPO sangat penting dalam teknologi Scaleup generasi Feynman, dengan keterlibatan Marvell diharapkan akan memperbesar pasar konektivitas tembaga. - Soochow Securities meninjau Fujida, perusahaan konektor RF terkemuka asal China yang didukung oleh AVIC Optronics, yang berkembang dari konektor RF umum menjadi kabel RF kelas atas (termasuk penerbangan dan angkasa), keramik canggih, dan link RF. Pada 2025, Fujida mencapai pendapatan RMB 881 juta (+15, 5% YoY) dan laba bersih RMB 78 juta (+52, 0% YoY). Fokus utama termasuk informatization pertahanan, satelit aerospace sipil, peralatan semikonduktor, instrumen pengukuran elektronik, dan kabel komunikasi berkecepatan tinggi kuantum dan tembaga—mendukung ekspansi pusat data dan teknologi kuantum dengan produk yang mencapai kepemimpinan internasional dan pasokan komersial awal. Ringkasan: Pada Maret 2026, pasar lembaran tembaga China menunjukkan pemulihan yang kuat dan kinerja ekspor rekor, didorong oleh perkembangan sektor AI dan energi baru yang berkembang serta permintaan elektronik musiman. Konektivitas berkecepatan tinggi kabel tembaga terus mendapatkan daya tarik seiring perluasan infrastruktur AI. Pemain utama industri meningkatkan kapasitas produksi dan mengembangkan bahan serta teknologi konektor canggih. Dukungan kebijakan dari Dewan Negara dan investasi infrastruktur mendukung pertumbuhan kekuatan komputasi dan komputasi tepi, memperkuat pusat inovasi nasional. Investasi strategis seperti NVIDIA-Marvell dan kemajuan bahan baku dan komponen utama menandai potensi pertumbuhan yang kuat di industri kekuatan komputasi dan optik. Meski ada ketidakpastian geopolitik, AI dan transformasi energi tetap menjadi tema investasi penting, dengan dinamika pasokan dan permintaan mendorong konsolidasi industri dan peningkatan efisiensi.