SMM, 22 April: Sektor tenaga baharu dan AI global kekal sangat makmur, manakala elektronik pengguna tradisional telah memasuki puncak bermusim, bersama-sama mendorong pemulihan luas dalam permintaan terhadap foil tembaga dan produk sambungan berkelajuan tinggi. Pada Mac 2026, eksport foil tembaga China mencapai rekod tertinggi dalam satu bulan. Sektor kuasa dan ESS terus berkembang dengan pertumbuhan pesanan yang stabil; pesanan berkaitan AI kekal kukuh, membawa kepada permintaan foil tembaga yang optimistik untuk semua spesifikasi. Akibatnya, kadar pengoperasian syarikat foil tembaga meningkat dari tahun ke tahun (YoY) dan bulan ke bulan (MoM) pada Mac. Didukung oleh asas ini, permintaan sambungan berkelajuan tinggi kabel tembaga—kunci untuk infrastruktur pengiraan AI—meningkat, manakala sentimen modal meningkatkan saham berkaitan, yang meningkat sebanyak 2. 29% pada 22 April. Yang penting, Far East Holdings mencapai had harian, dan Hengtong Optic-Electric, ZTT, Shenlan Technology, Changxin Bochuang, Zhaolonginterconnect, dan Kingsinno memimpin kenaikan. Sorotan Berita: - Majlis Negara mengeluarkan garis panduan untuk memperkukuh susun atur kuasa pengiraan dan pembangunan pengiraan di tepi, meningkatkan perkhidmatan awan pengiraan pintar, memperdalam inovasi internet industri, mempromosikan konsortium kerjasama data, dan mempercepat platform maklumat bandar dan bangunan berteknologi maklumat. - Zhang Yunming, Timbalan Menteri Perindustrian dan Teknologi Maklumat, mengumumkan bahawa skala kuasa pengiraan pintar China mencapai 1882 EFLOPS menjelang akhir Mac 2026. Usaha diteruskan untuk menyokong infrastruktur kuasa pengiraan, termasuk memudahkan PKS, penyelarasan pengiraan dan elektrik, pembangunan dasar dan piawaian, serta peningkatan penghantaran rangkaian melalui lebih 70 koridor kuasa pengiraan dan inisiatif pengiraan millisecond. - Pusat Inovasi Industri Pengiraan Canggih Kebangsaan Qingdao dilancarkan di Daerah Laoshan, Qingdao. Sebagai platform inovasi industri peringkat nasional sejak 2018, pusat ini bertujuan memacu kejayaan dalam teknologi pengiraan canggih dan membina kekuatan kluster industri yang bersaing di peringkat global. Rangkaian baharu ini, dibina bersama Sugon, akan mengintegrasikan R&D, percommercialan dan inkubasi industri untuk meningkatkan naik taraf industri pintar tempatan dan pertumbuhan ekonomi digital di Qingdao dan Wilayah Shandong. - Yuandong Holdings melaporkan keuntungan bersih Q1 2026 sebanyak RMB 96. 63 juta, meningkat 110. 36% YoY, dengan jumlah pendapatan operasi meningkat 9. 26% YoY kepada RMB 5. 325 bilion. - Rickda mengumumkan penghantaran kecil-batch produk 400G/800G dan sedang meningkatkan kapasiti secara aktif. Sebagai pembekal optik, elektrik, gelombang mikro, data berkelajuan tinggi dan sambungan fluida, syarikat menawarkan produk berkaitan AI termasuk bekalan kuasa, transmisi berkelajuan tinggi, dan penyejukan cecair. Produk penyambung kabel tembaga berkelajuan tinggi, diketuai oleh Suzhou Richuang Connection Technology, termasuk AEC, DAC, ACC, papan ke papan berkelajuan tinggi, dan penyambung I/O, dengan produk berkelajuan lebih tinggi berkembang mengikut perancangan. - Tongguan Copper Foil menonjolkan aplikasi foil tembaga PCB berfrekuensi tinggi dan berkelajuan tinggi dalam komunikasi 5G, pelayan berkuasa tinggi, pusat data, suis dan penyambung rangkaian. - Xinhongye sedang menjalankan penyelidikan teknikal khusus dalam sambungan kabel tembaga berkelajuan tinggi untuk pengiraan pintar, mengikuti trend industri dan mengejar pelaksanaan kabel gentian optik yang selaras dengan evolusi teknologi dan perancangan strategik, memanfaatkan perkembangan serentak optik dan tembaga dalam pengiraan AI. Trend Pasaran Foil Tembaga dan Sambungan: Pada Mac 2026, kadar pengoperasian syarikat foil tembaga China meningkat dari tahun ke tahun dan bulan ke bulan, hampir mencapai 90%, didorong oleh pemulihan permintaan hiliran selepas Tahun Baharu Cina. Pengeluaran dan jualan foil tembaga untuk bateri litium dan litar elektronik naik, dipacu oleh pertumbuhan pesanan stabil dalam sektor kuasa dan ESS, musim puncak dalam elektronik pengguna, serta pesanan berkaitan AI yang kukuh merentasi semua spesifikasi foil tembaga. Menurut data kastam, import foil tembaga China pada Mac 2026 berjumlah 8, 220. 04 tan (+11. 88% YoY, +27. 59% MoM), manakala eksport mencecah 6, 663. 48 tan (+56. 19% YoY, +38. 23% MoM), mencapai rekod tertinggi dalam satu bulan. Ini mencerminkan kekal makmurnya industri tenaga baharu dan AI di seluruh dunia bersama-sama permintaan puncak bermusim bagi elektronik. Wawasan Industri: - Huaxi Securities menyatakan risiko geopolitik yang berterusan memberi kesan kepada pasaran jangka pendek tetapi mengenal pasti AI sebagai tema pelaburan utama dari dekat, menekankan kuasa pengiraan domestik dan penyewaan di tengah ketidakseimbangan penawaran dan permintaan, serta segmen modul optik dan kabel gentian optik dengan jangkaan pendapatan yang kukuh.

Kenaikan kos perkhidmatan AI mungkin mendorong penggabungan dan peningkatan efisiensi di hiliran. - Changjiang Securities menyoroti pengurangan risiko akibat konflik geopolitik dalam merestrukturisasi rantaian bekalan global, memperkukuh kedudukan China sebagai pusat pengilangan penting. Mereka mencadangkan memberi tumpuan kepada infrastruktur AI (kuasa pengiraan, penyimpanan, peralatan kuasa), sektor revolusi tenaga (bateri litium, hidrogen, komoditi), dan sektor yang sedang turun (kimia, keluli, rempah). Indeks CSI A500 menawarkan pendedahan pelbagai terhadap bidang-bidang ini. - Huatai Securities meramalkan permintaan bahan teras huluan yang kukuh untuk modul optik dalam suasana pasar 800G/1. 6T yang berkembang pesat dan era 3. 2T yang akan datang, fokus pada substrat InP (bahan mentah yang kekurangan untuk cip optik) dan modulator lithium niobate filem nipis berdaya rendah dan lebar jalur tinggi, yang dijangka akan digunakan dalam solusi yang boleh disambung ke 3. 2T. - Shanxi Securities melaporkan pelaburan strategik NVIDIA sebanyak $2 bilion dalam Marvell untuk memperluas ekosistem NVLINKFusion, mengintegrasikan XPUs tersuai dan rangkaian pengembangan yang serasi dengan CPU, NIC, DPU dan suis NVIDIA. Marvell, penyedia perkhidmatan ASIC tersuai terkemuka dan pembekal DSP/EIC modul optik, sedang membangun cawangan CPO. Penyelesaian lengkap berasaskan kabel tembaga NVIDIA yang didedahkan di GTC 2026 menjadikan CPO sebagai elemen utama dalam teknologi Skalabil Feynman generasi baru, dan penglibatan Marvell dijangka akan memperbesar pasaran sambungan tembaga. - Soochow Securities meninjau Fujida, syarikat penyambung RF China yang terkemuka dan disokong AVIC Optronics, yang berkembang dari penyambung RF umum kepada kabel RF berprestasi tinggi (termasuk kenderaan angkasa), seramik canggih dan pautan RF. Pada 2025, Fujida mencatatkan pendapatan RMB 881 juta (+15. 5% YoY) dan keuntungan bersih RMB 78 juta (+52. 0% YoY). Bidang utama termasuk informatization pertahanan, satelit aerospace awam, peralatan semikonduktor, instrumen pengukuran elektronik dan kabel komunikasi berkelajuan tinggi kuantum dan tembaga—membantu pengembangan pusat data dan teknologi kuantum dengan produk yang mencapai kepimpinan antarabangsa dan bekalan komersial awal. Ringkasan: Pada Mac 2026, pasaran foil tembaga China menunjukkan pemulihan kukuh dan prestasi eksport tertinggi, dipacu oleh sektor AI dan tenaga baharu yang berkembang pesat serta permintaan elektronik bermusim. Sambungan kabel tembaga berkelajuan tinggi terus menarik perhatian apabila infrastruktur AI berkembang. Para pemain utama industri meningkatkan keupayaan pengeluaran dan membangun bahan dan teknologi penyambung canggih. Sokongan dasar dari Majlis Negara dan pelaburan infrastruktur menyokong pertumbuhan kuasa pengiraan dan pengiraan di tepi, mengukuhkan pusat inovasi negara. Pelaburan strategik dan kerjasama seperti NVIDIA-Marvell, serta perkembangan bahan mentah dan komponen utama, menunjukkan potensi pertumbuhan kukuh dalam industri pengiraan dan optik. Walaupun terdapat ketidakpastian geopolitik, AI dan transformasi tenaga kekal sebagai tema pelaburan utama, dengan dinamika penawaran dan permintaan mendorong penggabungan industri dan efisiensi.