SMM, 22 de abril: Os setores globais de energia renovável e IA permanecem altamente prósperos, enquanto os eletrônicos de consumo tradicionais atingiram um pico sazonal, impulsionando conjuntamente uma ampla recuperação na demanda por estireno de cobre e produtos de conectividade de alta velocidade. Em março de 2026, as exportações de estireno de cobre da China atingiram um recorde de volume mensal. Os setores de energia e ESS continuaram a prosperar com crescimento constante de pedidos; os pedidos relacionados à IA permanecem fortes, levando a uma demanda otimista por estireno de cobre em todas as especificações. Consequentemente, as taxas de operação das empresas de estireno de cobre aumentaram tanto em relação ao ano anterior (YoY) quanto em relação ao mês anterior (MoM) em março. Apoiado por esses fundamentos, a demanda por conectividade de alta velocidade por cabos de cobre – fundamental para a infraestrutura de computação de IA – melhorou as expectativas de demanda, enquanto o sentimento de capital impulsionou ações relacionadas, que subiram 2, 29% em 22 de abril. Notavelmente, a Far East Holdings atingiu o limite diário, e Hengtong Optic-Electric, ZTT, Shenlan Technology, Changxin Bochuang, Zhaolonginterconnect e Kingsinno lideraram os ganhos. Destaques das Notícias: - O Conselho de Estado emitiu diretrizes para avançar o planejamento de capacidade de computação e o desenvolvimento de computação de borda, melhorar os serviços de computação inteligente na nuvem, aprofundar a inovação na internet industrial, promover consórcios de cooperação de dados e acelerar plataformas de informação urbana e modelos de informação de edifícios. - Zhang Yunming, Vice-Ministro da Indústria e Tecnologia da Informação, anunciou que a escala de capacidade de computação inteligente da China atingiu 1882 EFLOPS até o fim de março de 2026. Esforços continuam a apoiar a infraestrutura de capacidade de computação, incluindo capacitação de PME, coordenação de energia e eletricidade para computação, desenvolvimento de políticas e padrões, e melhorias na transmissão de rede através de mais de 70 corredores de capacidade de computação e iniciativas de computação em milissegundos. - O Centro de Inovação da Indústria de Computação Avançada de Qingdao foi inaugurado no Distrito de Laoshan, Qingdao. Como uma plataforma industrial de inovação de nível nacional desde 2018, o centro visa impulsionar avanços em tecnologia de computação avançada e fomentar clusters industriais globalmente competitivos. A nova base, co-construída pela Sugon, integrará P&D, comercialização e incubação industrial para impulsionar a modernização da indústria inteligente regional e o crescimento da economia digital em Qingdao e na Província de Shandong. - Yuandong Holdings reportou lucro líquido de RMB 96, 63 milhões no primeiro trimestre de 2026, aumento de 110, 36% YoY, com receita operacional total de RMB 5, 325 bilhões, um aumento de 9, 26% YoY. - Rickda anunciou entregas em pequena escala de produtos de 400G/800G e está ativamente ampliando sua capacidade. Como fornecedora de conexões ópticas, elétricas, de micro-ondas, de dados em alta velocidade e fluidas, oferece produtos relacionados à IA incluindo fontes de energia, transmissão de alta velocidade e resfriamento líquido. Seus produtos de conectores de cabos de cobre de alta velocidade, liderados pela Suzhou Richuang Connection Technology, incluem AEC, DAC, ACC, conectores de placa a placa de alta velocidade e I/O, com produtos de maior velocidade progredindo conforme o planejado. - Tongguan Copper Foil destacou suas aplicações de cobre para PCB de alta frequência e alta velocidade em comunicação 5G, servidores de alta potência, centros de dados, switches e conectores de rede. - Xinhongye está conduzindo pesquisa técnica dedicada em conexões de cabos de cobre de alta velocidade para computação inteligente, acompanhando tendências do setor e buscando implantações relacionadas a fibra óptica alinhadas à evolução tecnológica e ao planejamento estratégico, aproveitando o desenvolvimento paralelo de óptico e cobre na computação de IA. Tendências do Mercado de Estireno de Cobre e Conectividade: Em março de 2026, as taxas de operação das empresas chinesas de estireno de cobre aumentaram tanto YoY quanto MoM, chegando próximas a 90%, apoiadas pela recuperação da demanda downstream após o Ano Novo Chinês. A produção e venda de cobre para baterias de lítio e circuitos eletrônicos também cresceram, impulsionadas pelo crescimento constante de pedidos nos setores de energia e ESS, pelo pico sazonal em eletrônicos de consumo e por pedidos robustos relacionados à IA cobrindo todas as especificações de estireno de cobre. Segundo dados alfandegários, as importações de estireno de cobre da China em março de 2026 totalizaram 8. 220, 04 toneladas métricas (+11, 88% YoY, +27, 59% MoM), enquanto as exportações atingiram 6. 663, 48 toneladas (+56, 19% YoY, +38, 23% MoM), atingindo um recorde mensal de volume. Isso reflete a contínua prosperidade das indústrias de energia renovável e IA globais, juntamente com a demanda sazonal de pico em eletrônicos. Perspectivas do Setor: - Huaxi Securities observa que riscos geopolíticos persistentes afetam os mercados de curto prazo, mas identifica a IA como tema de investimento chave no curto prazo, destacando o foco doméstico em capacidade de computação e leasing, devido a desequilíbrios entre oferta e demanda, assim como os segmentos de módulo óptico e cabos de fibra óptica, com visibilidade sólida de lucros.

O aumento nos custos de serviços de IA pode impulsionar consolidação e ganhos de eficiência downstream. - Changjiang Securities destaca a reestruturação global da cadeia de suprimentos, acelerada por conflitos geopolíticos, aprimorando o status da China como um centro manufatureiro crucial. Recomenda foco em infraestrutura de IA (capacidade de computação, armazenamento, equipamentos de energia), setores de revolução energética (baterias de lítio, hidrogênio, commodities) e setores cíclicamente deprimidos (químicos, aço, condimentos). O índice CSI A500 oferece exposição diversificada a essas áreas. - Huatai Securities projeta forte demanda por materiais básicos upstream para módulos ópticos, em meio ao crescimento do mercado de 800G/1, 6T e a aproximação da era 3, 2T, com foco em substratos de InP (matérias-primas subdimensionadas para chips ópticos) e moduladores de nióbia de lítio de filme fino, com baixo consumo de energia e alta largura de banda, previstos para entrar na adoção de soluções plug-in 3, 2T. - Shanxi Securities relata que a NVIDIA investiu US$ 2 bilhões estrategicamente na Marvell para expandir o ecossistema NVLINKFusion, integrando XPUs personalizados e redes de expansão compatíveis com CPUs, NICs, DPU e switches da NVIDIA. A Marvell, uma das principais fornecedoras de serviços ASIC personalizados e módulos ópticos DSP/EIC, avança na implantação do CPO. As soluções de rack de cobre completas da NVIDIA apresentadas na GTC 2026 posicionam o CPO como fundamental na tecnologia Scaleup de geração Feynman, com envolvimento da Marvell esperado para impulsionar o mercado de conectividade de cobre. - Soochow Securities revisa a Fujida, uma líder chinesa em conectores RF, apoiada pela AVIC Optronics, que expande de conectores RF gerais para cabos RF de alta gama (incluindo aeroespacial), cerâmicas avançadas e links RF. Em 2025, a Fujida alcançou receita de RMB 881 milhões (+15, 5% YoY) e lucro líquido de RMB 78 milhões (+52, 0% YoY). Seus principais focos incluem informatização de defesa, satélites aeroespaciais civis, equipamentos semicondutores, instrumentos de medição eletrônica e cabos de comunicação de alta velocidade de cobre e quântico — apoiando expansão de centros de dados e tecnologias quânticas, com produtos liderando o mercado internacional e iniciais fornecimentos comerciais. Resumo: Março de 2026 apresentou forte recuperação e recordes de exportação no mercado de estireno de cobre da China, impulsionado pelos setores de IA e energia renovável em expansão e pela demanda sazonal de eletrônicos. A conectividade de alta velocidade por cabos de cobre continua ganhando impulso à medida que a infraestrutura de IA se amplia. Grandes players do setor aumentam a capacidade de produção e desenvolvem materiais avançados e tecnologias de conectores. Apoios políticos do Conselho de Estado e investimentos em infraestrutura sustentam o crescimento de capacidade de computação e computação de borda, reforçando centros de inovação nacionais. Investimentos estratégicos e parcerias, como NVIDIA-Marvell, além de avanços em matérias-primas e componentes essenciais, indicam potencial de crescimento robusto nos setores de capacidade de computação e óptico. Apesar das incertezas geopolíticas, IA e transformação energética permanecem temas de investimento cruciais, com dinâmicas de oferta e demanda incentivando consolidação e ganhos de eficiência na indústria.