SMM, 22 апреля: Глобальные сектора новых энергий и искусственного интеллекта остаются весьма перспективными, в то время как традиционная потребительская электроника вошла в сезонный пик, совместно стимулируя широкий спрос на медную фольгу и высокоскоростные коммуникационные продукты. В марте 2026 года экспорт медной фольги из Китая достиг рекордного однократного месячного объема. Секторы энергетики и аккумуляторных систем (ESS) продолжали процветать с устойчивым ростом заказов; заказы, связанные с ИИ, оставались сильными, что привело к оптимистичным прогнозам спроса на медную фольгу по всем характеристикам. В результате показатели загрузки предприятий по производству медной фольги выросли как по сравнению с прошлым годом (YoY), так и по сравнению с предыдущим месяцем (MoM) в марте. На фоне этих фундаментальных факторов спрос на высокоскоростные кабели из меди для инфраструктуры ИИ — ключевой компонент — улучшился, а инвесторские настроения повысили цены на связанные акции, которые 22 апреля выросли на 2, 29%. Особенно выделялись Far East Holdings, достигшая суточного лимита роста, а также Hengtong Optic-Electric, ZTT, Shenlan Technology, Changxin Bochuang, Zhaolonginterconnect и Kingsinno, показавшие лучшие результаты. Основные новости: - Гос совет принял руководящие принципы по развитию инфраструктуры вычислительной мощности и краевой вычислительной среды, совершенствованию облачных сервисов для интеллектуальных вычислений, углублению инноваций в промышленном интернете, продвижению консорциумов по обмену данными и ускорению развития платформ информации и моделирования зданий в городах. - Вице-министр промышленности и информационных технологий Чжан Юньмин заявил, что масштаб интеллектуальной вычислительной мощности в Китае достиг 1882 EFLOPS к концу марта 2026 года. Продолжаются усилия по поддержке инфраструктуры вычислительной мощности, включая поддержку МСП, координацию вычислений и электричества, развитие политики и стандартов, улучшение сетевой передачи через более 70 коридоров вычислительной мощности и инициативы миллисекундных вычислений. - В Лаошане в Циндао стартовал национальный промышленный инновационный центр по передовым вычислительным технологиям. Этот центр, функционирующий как платформа для индустриальных инноваций с 2018 года, преследует цель стимулировать прорывы в области передовых технологий вычислений и формировать конкурентоспособные промышленные кластеры. Созданный совместно компанией Sugon, он объединит НИОКР, коммерциализацию и инкубацию производственных предприятий, чтобы способствовать развитию умной промышленности и цифровой экономики в Циндао и провинции Шаньдун. - Yuandong Holdings отчиталась о чистой прибыли за первый квартал 2026 года в размере 96, 63 млн юаней, что на 110, 36% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общий операционный доход вырос на 9, 26% до 5, 325 млрд юаней. - Rickda объявила о поставке небольшими партиями продукции 400G/800G и активно увеличивает мощности. В качестве поставщика оптических, электрических, микроволновых, высокоскоростных данных и жидкостных соединений он предлагает продукты, связанные с ИИ, включая источники питания, высокоскоростную передачу данных и жидкостное охлаждение. В его ассортименте — высокоскоростные медные кабельные разъемы, управляемые компанией Sugon и включающие AEC, DAC, ACC, высокоскоростные межблочные и I/O-разъемы, при этом разработки по более высоким скоростям идут по плану. - Tongguan Copper Foil отметила свои применения в высокочастотных и высокоскоростных ПМИК (печати-модульных интегральных схем) для 5G связи, высокопроизводительных серверов, дата-центров, коммутаторов и сетевых разъемов. - Xinhongye занимается специализированными техисследованиями по высокоскоростным медным кабелям для интеллектуальных вычислений, следит за отраслевыми трендами и разрабатывает развертывания, связанные с волоконной оптикой, в соответствии с технологическим развитием и стратегическим планированием, используя параллельное развитие оптических и медных технологий в сферах ИИ. Рынок медной фольги и связных технологий: тренды В марте 2026 года показатели загрузки предприятий по производству медной фольги в Китае выросли как по сравнению с прошлым годом, так и по сравнению с предыдущим месяцем, приблизившись к 90%, что поддерживается восстановлением спроса из downstream после китайского Нового года. Производство и сбыт медной фольги для литий-ионных аккумуляторов и электронных схем увеличились благодаря устойчивому росту заказов в секторах энергетики и ESS, появлению сезонного пика в потребительской электронике и сильному спросу, связанному с ИИ, по всей линейке характеристик медной фольги. По данным таможни, импорт медной фольги в Китае в марте 2026 года составил 8210, 04 тонны (+11, 88% в годовом выражении, +27, 59% по сравнению с предыдущим месяцем), а экспорт достиг 6663, 48 тонны (+56, 19% в годовом выражении, +38, 23% в месячном исчислении), установив рекорд по объемам за месяц. Это отражает устойчивое процветание отраслей новых энергий и ИИ по всему миру на фоне сезонного пика спроса в электронике. Индустриальные обзоры: - Huaxi Securities отмечает, что продолжающиеся геополитические риски влияют на краткосрочные рынки, но выделяет ИИ как ключевую инвестиционную тему ближайшего времени, делая акцент на внутренней вычислительной мощности и её аренде при дисбалансах спроса и предложения, а также на сегментах оптических модулей и волоконных кабелей с хорошей прогнозируемостью прибыли. рост затрат на ИИ-сервисы может привести к консолидации на downstream и повышению эффективности. - Changjiang Securities подчеркивает, что геополитический конфликт ускоряет глобальную реструктуризацию цепочек поставок, укрепляя статус Китая как важнейшего производственного центра.

Рекомендуется сфокусироваться на инфраструктуре ИИ (вычислительных мощностях, хранении данных, электроснабжении), секторах энергетической революции (литий-ионные батареи, водород, сырье) и депрессивных циклически секторах (химия, металлургия, приправы). Индекс CSI A500 обеспечивает диверсифицированное воздействие на вышеперечисленные области. - Huatai Securities прогнозирует устойчивый спрос на основные материалы для оптических модулей на фоне расширения рынка 800G/1, 6Т и приближающейся эпохи 3, 2Т. Особое внимание обращается на InP-подложки (недостающее сырье для оптических чипов) и тонкопленочные модуляторы литий-ниобната с низким энергопотреблением и высокой пропускной способностью, которые, по ожиданиям, перейдут на внедрение решений с 3, 2Т. - Shanxi Securities сообщает о стратегическом инвестировании NVIDIA в 2 миллиарда долларов в компанию Marvell для расширения экосистемы NVLINKFusion, объединяющей кастомные XPUs и совместимые сети расширения с центральными процессорами, NIC, DPU и свитчами NVIDIA. Marvell, ведущий поставщик на заказ ASIC и DSP/IC для оптических модулей, внедряет CPO (Copper Power over Ethernet). Полные решения NVIDIA с медным подключением, представленные на GTC 2026, делают медную связь важнейшим элементом технологий Scaleup следующего поколения, а участие Marvell — драйвер роста рынка медных соединений. - Soochow Securities рассматривает компанию Fujida, ведущего производителя RF-разъемов в Китае с поддержкой AVIC Optronics, расширяющегося из сегмента универсальных RF-разъемов в производстве кабелей высокого класса (включая авиацию), передовой керамики и RF-каналов. В 2025 году Fujida получила 881 млн юаней дохода (+15, 5% YoY) и 78 млн юаней чистой прибыли (+52, 0% YoY). Основные направления — оборона и информатизация, гражданская космическая отрасль, полупроводниковое оборудование, электронные измерительные приборы и кабели высокой скорости, что способствует расширению дата-центров и квантовых технологий. Продукты достигли международного лидерства, начаты коммерческие поставки. Итог: В марте 2026 года в Китае наблюдалось сильное восстановление и рекордные показатели экспорта медной фольги, чему способствовали бурно развивающиеся сектора ИИ и новых энергий а также сезонный рост спроса в электронике. Высокоскоростные кабели из меди продолжают набирать обороты в инфраструктуре ИИ. Крупные игроки усиливают производственные мощности и разрабатывают новые материалы и технологии разъемов. Поддержка политики со стороны Гос совета и инфраструктурные инвестиции создают условия для роста вычислительной мощности и краевых платформ, стимулируя развитие национальных инновационных центров. Стратегические инвестиции и партнерства, такие как NVIDIA и Marvell, а также развитие ключевых сырьевых материалов и компонентов свидетельствуют о перспективных возможностях для роста в сферах вычислительной техники и оптики. Несмотря на геополитическую нестабильность, ИИ и энергетическая трансформация остаются приоритетными инвестиционными направлениями, а баланс спроса и предложения способствует консолидации отрасли и повышению эффективности.