SMM, april 22: Globalni sektorji nove energije in umetne inteligence ostajajo zelo uspešni, medtem ko so tradicionalni potrošniški elektroniki v sezonskem vrhuncu, kar skupaj spodbuja široko okrevanje povpraševanja po bakerni foliji in izdelkih za visoko hitrost povezljivosti. V marcu 2026 so česnina izvozov bakarne folije iz Kitajske dosegli rekordno mesečno vrednost. Sektorji moči in ESS so nadaljevali s cvetenjem z vzdržnim rastjo naročil; naročila povezana z umetno inteligenco so ostala močna, kar je vodilo k optimističnemu povpraševanju po bakernih folijah v vseh specifikacijah. Posledično so se operativne stopnje podjetij za bakerne folije povišale tako glede na lani (YoY) kot na mesečni ravni (MoM) v marcu. Podprto s temi temelji je povpraševanje po visokohitrostnih povezavah bakrenih kablov—ključnih za infrastrukturo računalništva AI—doživelo izboljšane napovedi, medtem ko je optimizem na kapitalskem trgu okrepil sorodne delnice, ki so se 22. aprila zvišale za 2, 29 %. Zlasti je Far East Holdings dosegla dnevni limit, vodilne pa so bile tudi Hengtong Optic-Electric, ZTT, Shenlan Technology, Changxin Bochuang, Zhaolonginterconnect in Kingsinno. Novice in poudarki: - Vlada je izdala smernice za napredovanje razporeditve zmogljivosti računalništva in razvoja robnega računalništva, izboljšanje storitev inteligentnega računalniškega oblaka, poglobitev inovacij na industrijskem internetu, spodbujanje kooperativnih platform podatkovnih skupnosti ter pospeševanje informacijskih platform za mesta in platform za modeliranje stavb. - Zhang Yunming, podsekretar na Ministrstvu za industrijo in informacijsko tehnologijo, je najavil, da je bil obseg inteligentne računalniške zmogljivosti v Kitajski do konca marca 2026 dosegel 1882 EFLOPS. Nenehno se trudijo podpirati infrastrukturo za računalniško moč, vključno z omogočanjem malih in srednjih podjetij, usklajevanjem med računalništvom in elektriko, razvojem politik in standardov ter izboljšavami omrežne prenosa prek več kot 70 corridors za računalniško moč in iniciative za računalništvo v milisekundah. - Nacionalni center za inovacije v industriji naprednega računalništva v Qingdaou je bil odprt v okrožju Laoshan v Qingdaou. Kot nacionalna platforma za industrijske inovacije od leta 2018, cilj centra je spodbuditi napredke na področju računalniške tehnologije ter ustvariti globalno konkurenčne industrijske skupke. Novi center, ki ga so soustanovili Sugon, bo združil raziskave in razvoj, komercializacijo ter industrijsko inkubacijo za pospešitev nadgradnje pametne industrije ter rasti digitalnega gospodarstva v Qingdaou in provinci Shandong. - Yuandong Holdings je poročal, da je čisti dobiček v prvem četrtletju 2026 znašal 96, 63 milijona RMB, kar je za 110, 36 % več kot leto prej, skupni operativni prihodki pa so porasli za 9, 26 % na 5, 325 milijarde RMB. - Rickda je napovedala pravočasno dobavo izdelkov 400G/800G v manjših količinah ter aktivno razširja kapacitete. Kot proizvajalec optičnih, električnih, mikrovalovnih, visokohitrostnih podatkovnih in fluidnih povezav ponuja izdelke povezane z umetno inteligenco, vključno z napajanjem, visokohitrostnim prenosom in tekočinskim hlajenjem. Njenih visokohitrostnih bakrenih povezovalnih kablov, prednjači podjetje Suzhou Richuang Connection Technology, vključujejo AEC, DAC, ACC, visokohitrostne povezovalnike med ploščami in I/O, višje hitrosti pa se razvijajo po načrtu. - Tongguan Copper Foil je izpostavil svoje visokofrekvenčne, visokohitrostne aplikacije bakrenih folij za PCB v komunikacijah 5G, visokonapetostnih strežnikih, podatkovnih centrih, stikala in povezovalniki za omrežja. - Xinhongye izvaja namenjene tehnične raziskave v povezavah visokohitrostnih bakrenih kablov za inteligentno računalništvo, s spremljanjem industrijskih trendov in usmeritvijo vDeployments povezane z optičnimi vlakni, skladne z razvojem tehnologije in strateškim načrtovanjem, izkoriščajoč paralelo razvoj optičnih in bakrenih rešitev na področju računalništva AI. Trendi na trgu bakrene folije in povezljivosti: V marcu 2026 so se operativne stopnje kitajskih podjetij za bakreno folijo povečale tako glede na lani (do približno 90 %) kot na mesečni ravni, podpira pa jih okrevanje povpraševanja na nižji poti po kitajskem novem letu. Proizvodnja in prodaja bakrenih folij za litij-ionične baterije in elektronske kroge je narasla, kar je posledica stabilne rasti naročil v sektorjih moči in ESS, vrhunske sezone v potrošniški elektroniki ter močnih naročil povezanih z umetno inteligenco, ki zajemajo vse specifikacije bakrenih folij. Po podatkih carinskih uradov so uvozi bakrenih folij iz Kitajske marca 2026 skupno znašali 8. 220, 04 ton (+11, 88 % glede na lani, +27, 59 % glede na mesec), izvozi pa so dosegli 6. 663, 48 ton (+56, 19 % glede na lani, +38, 23 % glede na mesec), kar je mesečni rekord v izvozu. To odraža nadaljnjo uspešnost globalnih industrij novih energij in umetne inteligence skupaj s sezonskim vrhom potrošniškega povpraševanja. Industrijski vpogledi: - Huaxi Securities opaža, da vztrajni geopolitični tveganji vplivajo na kratkoročni trg, vendar prepoznava umetno inteligenco kot ključno temo za naložbe v bližnji prihodnosti, z poudarkom na domačem računalništvu in najemu v razmerah ravnotežja med ponudbo in povpraševanjem, ter segmente optičnih modulov in vlaknoopticnega kabla z jasno dohodkovno razvidnostjo.

Vzpenjajoči se stroški AI storitev lahko spodbudijo konsolidacijo na dolgem in izboljšajo učinkovitost. - Changjiang Securities poudarja, da je vse bolj dinamično razporejanje svetovnih dobavnih verig zaradi geopolitičnih konfliktov, kar krepi vlogo Kitajske kot ključnega proizvodnega središča. Priporočajo osredotočanje na infrastrukturo AI (računalniško moč, shranjevanje, energijske naprave), sektorje energetske revolucije (litij-ionske baterije, vodik, surovine) ter ciklično depresivne sektorje (kemikalije, jeklo, začinjene izdelke). Indeks CSI A500 ponuja raznoliko izpostavljenost tem področjem. - Huatai Securities predvideva močno povpraševanje po valjih za optične module v ospredju rasti trga 800G/1, 6T in prihodu obdobja s 3, 2T, s poudarkom na InP substratih (nezadostno oskrbnih surovinah za optične čipe) in tankofilmnih modulih iz litij-nio-bat protona z nizko porabo in visoko pasovno širino, ki naj bi vstopili v obdobje sprejemanja rešitev 3, 2T. - Shanxi Securities poroča, da je NVIDIA v strateško naložbo v vrednosti 2 milijard dolarjev vlagala v podjetje Marvell za širitev ekosistema NVLINKFusion, ki vključuje prilagojene XPUs in kompatibilne razširitvene omrežja skupaj z NVIDIA-jevimi CPU, NIC, DPU in stikala. Marvell je vodilni ponudnik storitev za prilagojene ASIC in optične module ter DSP/EIC dobavitelj. Napreduje v uvajanju rešitev CPO. Celovite rešitve podjetja NVIDIA za povezavo baker v omrežnem okviru prikazane na GTC 2026 postavljajo CPO kot ključno v tehnologijah skaliranja Feynman generacije, prihod podjetja Marvell pa naj bi razširil trg bakrenih povezav. - Soochow Securities pregleduje Fujido, vodilno kitajsko podjetje za RF konektorje, ki se širi iz splošnih RF konektorjev v visokokakovostne RF kable (vključno z letalstvom in vesoljskimi sistemi), napredne keramike in RF povezave. V letu 2025 je Fujido doseglo prihodke v vrednosti 881 milijonov RMB (+15, 5 % glede na lani) ter 78 milijonov RMB dobička (+52, 0 % glede na lani). Ključne dejavnosti vključujejo obrambo, civilni vesoljski satelit, polprevodniško opremo, elektronske merilne instrumente in visokohitrostne bakreno/kvantne komunikacijske kable, s katerimi pomagajo razširiti podatkovne centre in kvantno tehnologijo ter dosegati mednarodno vodstvo ter začetno komercialno dobavo. Povzetek: V marcu 2026 je zaznati močno okrevanje in rekordno izvozne rezultate kitajskega trga bakrene folije, ki ga poguši rast v sektorjih umetne inteligence ter nove energije in sezonsko povpraševanje po elektroniki. Visokohitrostne bakrene povezave v kabli tudi še naprej pridobivajo na pomenu, saj se razširja infrastruktura za AI. Ključni akterji industrije povečujejo proizvodne zmogljivosti ter razvijajo napredne materiale in tehnologije povezovalnih priključkov. Podporo podjetniškemu razvoju nudijo smernice Vlade, vlaganja v infrastrukturo, spodbujanje inovacij ter regionalni in nacionalni centri za inovacije. Strateške naložbe, kot je partnerstvo NVIDIA in Marvell, ter napredek v sržnih surovinah in komponentah napovedujejo robustno rast na področju računalniške in optične proizvodnje. Kljub geopolitikam pa umetna inteligenca in energetska preobrazba ostajata osrednje teme naložb, saj dinamika ponudbe in povpraševanja spodbuja konsolidacijo industrije in izboljšanje učinkovitosti.