DeepSeekovo najavljanje AI modela razvijenog s budžetom od samo 5, 6 miliona dolara isprva je iznenadilo investitore, što je dovelo do brzog pada tržišta. Ipak, ova prodaja nije dugo trajala, jer su se mnoge pogođene akcije brzo oporavile zbog nekoliko važnih napomena u vezi sa tim iznosom. Prvo, iznos od 5, 6 miliona dolara pokriva samo troškove obuke i ne uključuje troškove vezane za hardver ili prethodnu obuku. Drugo, budući da DeepSeek posluje iz Kine, postoje značajni izazovi cenzure. Na kraju, postoje nesigurnosti u vezi sa podacima koje model prikuplja, što sugerira da bi mogao imati problema da postigne značajan komercijalni uspeh u SAD-u. Kada se uzmu u obzir svi ovi faktori, može se zaključiti da američka AI industrija ostaje jaka, a reakcija tržišta je u velikoj meri preuveličana. Ipak, postoje još neke kompanije pogođene padom koje predstavljaju dobre prilike za kupovinu. **Nvidia** Nvidia (NVDA -5, 04%) može izgledati zbunjujuće. Ako AI modeli postaju efikasniji u svojoj obuci, zašto se još oslanjaju na Nvidia-ine GPU-ove?Odgovor je jednostavan: ovim modelima je još uvek potrebna značajna računalna snaga, a DeepSeek je koristio Nvidia-ine H800 GPU-ove (u suštini pojednostavljena verzija H100 GPU-a dizajnirana da se pridržava američkih izvoznim propisima) u svom procesu obuke. Iako su dostignuća DeepSeek-a u efikasnosti značajna, ona ne umanjuju osnovnu potrebu za značajnim računalnim resursima u razvoju i operacijama ovih modela.

Pored toga, DeepSeek je imao za cilj da stvori AI model koji može konkurisati performansama sistema kao što je ChatGPT, pri čemu se daje prioritet efikasnosti. Nasuprot tome, mnoge američke AI kompanije trenutno se fokusiraju na pomeranje granica AI sposobnosti, što značajno koristi Nvidiji. Stoga je gotovo 20% pada akcija Nvidije bilo nerazmjerno, a kompanija je već povratila deo tih gubitaka od prodaje. Očekujemo više uvida o zdravlju industrije tokom izveštaja o zaradi Nvidije za četvrti kvartal fiskalne godine 2025. Predviđam da će, uprkos napretku DeepSeek-a, troškovi GPU-a ostati visoki, što čini Nvidiju privlačnom kupovinom u ovom trenutku. **Taiwan Semiconductor** Slično Nvidiji, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM -4, 14%) igra ključnu ulogu u snabdevanju čipovima koji su neophodni za rad i obuku AI modela. Njihovi čipovi napajaju visoko performansne računarske uređaje od Nvidije i AMD-a, kao i pametne telefone koje proizvodi Apple i gotovo svaki vozilo koje se proizvodi. Rastuća potražnja za čipovima koji podržavaju razne AI radne opterećenja ukazuje na značajnu dugoročnu korist za Taiwan Semiconductor. Uprava je predvidela izvanrednu godišnju stopu rasta prihoda od 20% za narednih pet godina, što projekcije nedavnih događaja neće promeniti. Uprkos ovim optimističnim očekivanjima rasta, akcije Taiwan Semiconductor-a ostaju razmjerno cenjene. Sa budućim P/E odnosom od 22, 5, trguje se slično S&P 500 indeksu, što sugeriše da se očekuje da TSMC pruži rast u skladu s tržištem u budućnosti, čak i dok je uprava jasno naznačila očekivanja impresivnih rasta u nadolazećim periodima.