L'anunci de DeepSeek d'un model d'IA desenvolupat amb un pressupost de només 5, 6 milions de dòlars va sorprendre inicialment els inversors, provocant una ràpida caiguda del mercat. No obstant això, aquesta venda va ser d corta durada, amb moltes accions afectades recuperant-se ràpidament a causa de diversos matissos importants sobre aquesta xifra. En primer lloc, els 5, 6 milions de dòlars només cobrixen els costos d'entrenament i no tenen en compte les despeses relacionades amb l'hardware o el preentrenament. En segon lloc, atès que DeepSeek opera des de la Xina, hi ha importants desafiaments de censura. Finalment, hi ha incerteses sobre les dades que el model capturat, la qual cosa suggereix que pot tenir dificultats per guanyar tracció significativa per a aplicacions comercials als EUA. Tots aquests factors impliquen que la indústria de la IA als EUA es manté robusta i la reacció del mercat va ser en gran mesura exagerada. No obstant això, encara hi ha algunes empreses afectades per la caiguda que presenten oportunitats de compra sòlides. **Nvidia** Nvidia (NVDA -5, 04%) pot semblar desconcertant. Si els models d'IA estan esdevenint més eficients en el seu entrenament, per què encara depenen de les GPUs d'Nvidia?La resposta és senzilla: aquests models encara necessiten un poder computacional substancial, i DeepSeek va utilitzar les GPUs H800 d'Nvidia (essencialment una versió optimitzada de la GPU H100 dissenyada per complir amb les normatives d'exportació dels EUA) per al seu procés d'entrenament. Si bé els èxits de DeepSeek en eficiència són significatius, no minven la necessitat fonamental de recursos computacionals significatius en el desenvolupament i l'operació d'aquests models.

A més, DeepSeek volia crear un model d'IA que pogués competir amb el rendiment de sistemes com ChatGPT, alhora que prioritzava l'eficiència. En contrast, moltes empreses d'IA dels EUA estan actualment centrades en empènyer els límits de les capacitats de la IA, fet que beneficia considerablement a Nvidia. Per tant, la caiguda de gairebé el 20% de les accions d'Nvidia va ser injustificada, i ja ha recuperat alguns d'aquests pèrdues derivades de la venda. Podem esperar més informació sobre la salut de la indústria durant el report de resultats del quart trimestre de l'exercici fiscal 2025 d'Nvidia el 26 de febrer. Predic que, malgrat els avenços de DeepSeek, la despesa en GPUs es mantindrà forta, fent d'Nvidia una compra atractiva en aquest moment. **Taiwan Semiconductor** Similar a Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM -4, 14%) juga un paper crucial en el subministrament de xips essencials per a la seva executori i entrenament dels models d'IA. Els seus xips doten de poder els dispositius d'informàtica d'alt rendiment d'Nvidia i AMD, així com els telèfons intel·ligents fabricats per Apple i gairebé tots els vehicles fabricats. La creixent demanda de xips per suportar una varietat de càrregues de treball d'IA indica un benefici substancial a llarg termini per a Taiwan Semiconductor. La direcció ha projectat una notable taxa de creixement anual compost (CAGR) del 20% per als ingressos durant els propers cinc anys, una projecció que els desenvolupaments recents no alteraran. Malgrat aquestes expectatives de creixement optimistes, les accions de Taiwan Semiconductor es mantenen raonablement preuades. Amb un ratio P/E avançat de 22, 5, es cotitza de manera similar a l'índex S&P 500, la qual cosa suggereix que es preveu que TSMC ofereixi un creixement mitjà del mercat en el futur, encara que la direcció ha indicat clarament expectatives de figures de creixement impressionants a l'horitzó.