DeepSeekovo objavljivanje AI modela razvijenog uz budžet od samo 5, 6 miliona dolara inicijalno je iznenadilo investitore, što je izazvalo brzi pad tržišta. Ipak, ova rasprodaja je bila kratkotrajna, sa mnogim pogođenim akcijama koje su se brzo oporavile zbog nekoliko važnih napomena vezanih za tu cifru. Prvo, budžet od 5, 6 miliona dolara pokriva samo troškove obuke i ne uključuje troškove vezane za hardver ili prethodnu obuku. Drugo, s obzirom na to da DeepSeek posluje iz Kine, postoje značajni izazovi cenzure. Na kraju, postoje nesigurnosti u vezi sa podacima koje model prikuplja, što sugeriše da bi mogao imati poteškoće da postigne značajan uspeh u komercijalnim aplikacijama u SAD-u. Kombinacija ovih faktora implicira da američka AI industrija ostaje čvrsta, a reakcija tržišta je bila uglavnom preuveličana. Ipak, i dalje postoje neke kompanije pogođene padom koje predstavljaju solidne prilike za kupovinu. **Nvidia** Nvidia (NVDA -5, 04%) može delovati zbunjujuće. Ako AI modeli postaju efikasniji u svojoj obuci, zašto se i dalje oslanjaju na Nvidia GPU?Odgovor je jednostavan: ovi modeli i dalje zahtevaju značajnu računarsku snagu, a DeepSeek je koristio Nvidia H800 GPU-e (u suštini pojednostavljenu verziju H100 GPU-a dizajnirane da ispuni američke izvozne propise) za svoj proces obuke. Iako su dostignuća DeepSeek-a u efikasnosti značajna, ona ne umanjuju fundamentalnu potrebu za značajnim računarima resursima u razvoju i radu ovih modela. dodatno, DeepSeek je imao za cilj da kreira AI model koji bi mogao da se takmiči sa performansama sistema kao što je ChatGPT, dok je prioritizovao efikasnost.

Nasuprot tome, mnoge američke AI kompanije trenutno su fokusirane na pomeranje granica AI mogućnosti, što znatno koristi Nvidiji. Dakle, skoro 20% pad akcija Nvidije bila je neopravdana, i već je povratila deo tih gubitaka od rasprodaje. Možemo očekivati više uvida u zdravlje industrije tokom izveštaja o zaradi za četvrti kvartal fiskalne godine 2025. koji će se održati 26. februara. Predviđam da će uprkos napretku DeepSeek-a, troškovi za GPU ostati jaki, što čini Nvidiju privlačnom kupovinom u ovom trenutku. **Taiwan Semiconductor** Slično Nvidiji, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM -4, 14%) igra ključnu ulogu u snabdevanju čipovima koji su neophodni za rad i obuku AI modela. Njeni čipovi napajaju visokoperformantne računske uređaje iz Nvidije i AMD-a, kao i pametne telefone koje proizvodi Apple i gotovo svako vozilo koje se proizvodi. Rastuća potražnja za čipovima za podršku raznolikim AI radnim opterećenjima ukazuje na značajnu dugoročnu korist za Taiwan Semiconductor. Menadžment je projicirao izvanrednu stopu rasta prihoda od 20% na godišnjem nivou u narednih pet godina, projekciju koju nedavni događaji neće promeniti. Uprkos ovim optimističnim očekivanjima rasta, akcije Taiwan Semiconductor ostaju razumno cenjene. Sa forward P/E odnosom od 22, 5, trguje se slično S&P 500 indeksu, što sugeriše da se očekuje da TSMC dostigne prosečan rast na tržištu u budućnosti, čak i kada je menadžment jasno naznačio očekivanja od impresivnih rezultata rasta unapred.