2025. április 18-án megjelenő Axios Pro Rata kiadvány egy figyelemre méltó paradoxont tár fel a kockázati tőke (VC) területén: az AI-alapú termelékenységnövekedés ellenére az egyes szektorokban jelentősen növekednek a korai szakaszú kockázati finanszírozási körök méretei. Ez a tendencia ellentmond azoknak a várakozásoknak, melyek szerint az AI hatékonysága csökkentené a startupok tőkeköveteléseit. A jelentés adatai szerint a médiában a korai szakaszú körök 41%-kal nőttek, az egészségügyi rendszerek 30, 5%-kal, az energiában pedig 79%-kal, ami azt mutatja, hogy a startupok ellenére az AI költségcsökkenéseket várva is nagyobb korai finanszírozást szereznek. Az egyik ok a skálázható AI-megoldások korlátozott alkalmazása, amelyek még korai stádiumban vannak és folyamatos befektetést igényelnek. A kockázati tőke dinamikája szintén szerepet játszik: a befektetők nagyobb köröket preferálnak, hogy fenntartsák a jelentős tulajdonhányadot és támogassák a versenyképes piaci pozíciókat.

A Jevons-paradoxon itt talán értelmezhető lehet – a hatékonyság növekedése keresletet és bővítési törekvéseket eredményez, ami növeli a tőkeköveteléseket, nem pedig csökkenti azokat. Eközben egy fontos amerikai bírósági döntés szerint a Google monopolisztikus piaci magatartást tanúsított az ad-tech szektorban, ami esetlegesen elosztásokhoz és befolyásolhatja a vállalat AI- és felhőszolgáltatásokkal kapcsolatos üzleti tevékenységeit. Ez a döntés alakíthatja majd újra a versenyt és a beruházásokat ebben a technológiai területen. Az aktív AI startup-finanszírozás példájaként említhetjük, hogy a Goodfire 50 millió dollárt gyűjtött az AI értelmezhetőségéért, míg a Brellium 16, 7 millió dollárt az AI-alapú egészségügyi auditálási megoldások fejlesztésére. A magántőkeügyletek továbbra is erősek: az Ampersand befektetett a Lexington Medicalba, hogy bővítse az egészségügyi szolgáltatásokat, és a Patient Square Capital 4, 1 milliárd dollárért megvásárolta a Patterson Companies-t, jelezve a stabil aktivitást az egészségügyi szektorban. A SPAC-ok újra népszerűvé váltak a nyilvános tőzsdebefektetés útvonalaként, egy lassabb időszak után, például a Webull fintech platform volatilis IPO-ja mutatja az érdeklődést, bár a piac kockázatai miatt. A Brookfield, Lazard és Greylock vezetőségi változásai stratégiai irányváltásokat jeleznek azzal, hogy új alapokat hoznak létre, miközben több új kockázati tőkealap is gyűjt tőkét, ami ígéretes hosszú távú befektetéseket jelez a feltörekvő szektorokban, különösen az AI-re fókuszáló területeken. Összességében ez a kiadás átfogó képet ad egy fejlődő befektetési ökoszisztémáról, ahol a növekvő korai szakaszú kockázati körök, jogi fordulatok és aktív üzletkötések összetett kölcsönhatásban állnak a technológiai fejlődéssel, gazdasági viselkedésekkel, szabályozási lépésekkel és befektetői stratégiákkal, formálva az innovációt és az ipar növekedését.