Die Bank of England (BoE) hat vor einem wachsenden Risiko einer drastischen Korrektur oder „geplatzten Blase“ bei den Bewertungen von Technologiefirmen mit starkem Fokus auf Künstliche Intelligenz (KI) gewarnt. Unternehmen wie Nvidia, Google und Microsoft haben wegen hoher Erwartungen an eine weitreichende KI-Einführung starke Kursanstiege verzeichnet. Das Finanzpolitikkomitee (FPC) der BoE warnte jedoch, dass die Aktienmarktbewertungen, insbesondere für KI-fokussierte Tech-Unternehmen, überzogen erscheinen und zunehmend innerhalb der Indizes konzentriert sind. Dies macht die Märkte anfällig, falls dieInvestorenoptimismus in Bezug auf KI nachlässt. Als Risiken wurden enttäuschende KI-Fortschritte, Verzögerungen bei der Adoption, zunehmender Wettbewerb sowie Engpässe bei Energie-, Daten- oder Rohstofflieferketten genannt, die die Bewertungen und die Stabilität der Finanzmärkte weltweit, einschließlich Großbritannien, stark beeinträchtigen könnten. Zur gleichen Zeit nähert sich der FTSE 100 einem Rekordschlusskurs, aktuell mit einem Zuwachs von 0, 57 %. Die BoE hob zudem größere Marktrisiken hervor, wie eine mögliche plötzliche Neubewertung von US-Dollar-Assets, falls die Federal Reserve an Glaubwürdigkeit verliert, bedingt durch politischen Druck von Donald Trump. Die Bewertungen bei KI-Firmen sind kräftig gestiegen: Unternehmen wie OpenAI werden derzeit auf 500 Milliarden US-Dollar geschätzt, mehr als das Dreifache seit Oktober letzten Jahres, und Anthropic ist in den letzten Monaten von 60 Milliarden auf 170 Milliarden USD nahezu verdreifacht worden. Dennoch hat eine Studie des MIT gezeigt, dass 95 % der Organisationen noch keine Rendite aus Investitionen in generative KI erzielt haben. Die Goldpreise setzen ihren historischen Aufwärtstrend fort und übersprangen erstmals die Marke von 4. 000 US-Dollar pro Unze, angesichts globaler politischer und wirtschaftlicher Unsicherheiten, wie einem US-Regierungsstillstand, geopolitischen Spannungen und einer Schwächung des Dollars. Dieser Anstieg hat dazu geführt, dass Bergwerksaktien im FTSE 100 zulegen, da Investoren sichere Häfen suchen. Analysten führen den Goldanstieg auf Faktoren wie Zentralbankkäufe, expansive Fiskalpolitik und anhaltende Inflationssorgen zurück. Zuflüsse in goldgedeckte ETFs erreichten Rekordhöhen, und Experten sind der Ansicht, dass die Aufwärtsdynamik von Gold angesichts anhaltender wirtschaftlicher Volatilität anhalten wird. Im Pharmasektor erwägen britische Minister, die NHS-Zahlungen für Medikamente um bis zu 25 % zu erhöhen, um eine Preisblockade mit der US-Regierung und den Medikamentenherstellern zu lösen.

Die Regierung plant Änderungen bei den Kosteneffizienz-Schwellenwerten, die von NICE für die Zulassung neuer Arzneimittel genutzt werden, was zu höheren Medikamentenausgaben führen könnte, die vom Schatzamt und Downing Street finanziert werden. Die endgültigen Haushaltsmittel sind jedoch noch nicht festgelegt. Dies erfolgt, nachdem einige Pharmaunternehmen ihre Investitionen im Vereinigten Königreich reduziert und stattdessen ihre Aktivitäten in den USA ausgeweitet haben. Getrennt davon stiegen die Aktien von britischen Automobilfinanzierern wie Lloyds Banking Group nach einem Update der Financial Conduct Authority (FCA), die geringere als erwartete Entschädigungszahlungen von durchschnittlich 700 GBP für Opfer von falscher Autokreditvermarktung schätzt. Die FCA schätzt die Entschädigungsansprüche auf zwischen 8, 2 und 9, 7 Milliarden GBP, eine deutlich geringere Belastung als zuvor befürchtet, was die Anlegerstimmung aufhellt. Die Ölpreise stiegen um rund 1 %, nachdem die Opec+ Koalition zugestimmt hatte, die Fördersteigerungen im nächsten Monat zu begrenzen, um Überversorgungssorgen zu lindern. Brent-Rohöl schloss bei etwa 66 US-Dollar pro Barrel, wobei sich Angebotsüberschuss-Ängste gegen langsamere Produktionssteigerungen abwogen. Die deutsche Industrie zeigte deutliche Schwäche, da die Industrieproduktion im August um 4, 3 % fiel – der niedrigste Wert seit 2020 – hauptsächlich bedingt durch einen drastischen Rückgang in der Automobilproduktion um 18, 5 %. Dieser Rückgang erhöht die Rezessionssorgen, zumal Deutschland im zweiten Quartal 2024 bereits in die Rezession gerutscht ist. Analysten führen die Schwäche auf anhaltende strukturelle Probleme, schwache Binnennachfrage sowie externen Druck durch US-Zölle und chinesische Wettbewerber zurück und rechnen mit einer langsamen Erholung, die nicht vor 2026 erwartet wird. Einige Hoffnungen ruhen auf staatlichen Konjunkturprogrammen und verstärkter Bautätigkeit. Im Geschäftsumfeld kündigte Peter Hargreaves, Mitbegründer der größten britischen Investmentplattform Hargreaves Lansdown, seinen Rücktritt aus dem Vorstand an und übergab die Führung an seinen Sohn Robert. Hargreaves Lansdown war Pionier bei „Do-it-yourself“-Investitionen und wurde zwar Anfang dieses Jahres von Private-Equity-Firmen übernommen, hält aber weiterhin enge Familienbindungen und eine kontinuierliche Leitung. Zusammenfassend stehen die Märkte vor steigenden Risiken durch hoch bewertete KI-Unternehmen, die möglicherweise korrigiert werden, während sich sichere Anlagen wie Gold auf neue Höchststände bewegen angesichts globaler Unsicherheiten. Das britische Gesundheitswesen steht vor Änderungen in der Arzneimittelpreisgestaltung, und regulatorische Nachrichten rund um Falschberatung bei Autokrediten sorgen für Erleichterung bei den Investoren. Anhaltende geopolitische Spannungen, wirtschaftliche Unsicherheiten in den USA sowie strukturelle Herausforderungen in der deutschen Industrie prägen die vorsichtige wirtschaftliche Ausschau.