Igal kvartalil esitavad üle 100 miljoni dollari suuruste varadega investeerimisfirmad Väärtpaberite ja Börsikomisjonile (SEC) 13F-vormi. Pean 13F-vormi väärtuslikuks ressursiks, kuna see annab üksikasjalikku teavet institutsionaalsete investorite poolt ostetavate ja müüdavate konkreetsete aktsiate kohta ning võib olla huvitav märgata trende Wall Streeti juhtivate rahahalduse ekspertide seas. Üks investoreid, kelle tegemistel jälgin huviga, on Jeff Yass, Susquehanna International Group (SIG) kaasasutaja. Teises kvartalis omandas SIG ligikaudu 5 miljonit tehisintellekti (AI) aktsiat Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), suurendades sellega oma osalust ettevõttes (tuntud ka kui Supermicro) 148% võrra. Allpool uurin Supermicro rolli AI-sektoris ning käsitlen olulisi tegureid, mida tuleks ettevõttesse investeerimisel arvesse võtta. 1. IT-taristu finantsnäitajate analüüs Supermicro kerkib sageli esile aruteludes pooljuhtide hiiglastega nagu Nvidia ja Advanced Micro Devices. Seega peavad paljud investorid Supermicrot lihtsalt teiseks kiibiorganisatsiooniks, kuid see arusaam on mõnevõrra eksitav. Supermicro on IT-taristu ettevõte, mis on spetsialiseerunud Nvidia ja AMD poolt arendatud GPUde jaoks ladustusarhitektuuride loomisele.

Niisiis, ehkki pooljuhtide turu nõudlus mõjutab Supermicro tulemusi, ei vasta ettevõte traditsioonilisele pooljuhiorganisatsiooni määratlusele. Kuigi Supermicro on kindlasti saanud kasu AI-buumist, paljastab selle finantsprofiil kainestavama reaalsuse. Konkreetselt liigub Supermicro brutokasumi marginaal langustrendis. Vaatamata pidevale tulude kasvule on ettevõtte üksuse majanduslikud näitajad murettekitavad. Juhtkond on teatanud, et need probleemid on ajutised, kuid tõsiasi on see, et IT-taristu ei ole kõrge marginaaliga sektor. See toob kaasa veel ühe kriitilise kaalutluse: konkurents ja kaubastumise oht. 2. Kuidas navigeerida konkurentsivõimelises maastikus Kuigi Supermicro on edukalt loonud suhteid juhtivate GPU-tootjatega, ei ole need partnerlused eksklusiivsed. Ettevõte seisab silmitsi konkurentsiga paljudest firmadest, kes pakuvad IT-arhitektuuri lahendusi, nagu Dell Technologies, Hewlett Packard Enterprise, Lenovo ja Cisco, mis on suuremad ja mitmekesisemad, pakkudes olulist konkurentsi. Üldiselt, kui mitu ettevõtet pakuvad sarnaseid lahendusi samal turul, on nad sunnitud konkureerima peamiselt hinnaga. Seetõttu, kuigi Supermicro juhtkond ootab tegevuskasumi kasvu, kahtlen, kui palju suudab ettevõte säilitada kasumlikkust, kui konkurents intensiivistub.