દર ચોરસમાં, રોકાણ કંપનીઓ જેઓ $100 મિલિયનથી વધુ મેનેજ કરે છે તેઓ સિક્યોરિટીઝ અને એક્સચેન્જ કમિશન (SEC) ને 13F ફોર્મ સબમિટ કરે છે. હું 13F ને મૂલ્યવાન સંસાધન માનું છુ કારણ કે તે ખાસ સ્ટૉક્સને દર્શાવે છે, જે પ્રતીષ્ઠાન્ત રોકાણકારો ખરીદી રહ્યા છે અને વેચી રહ્યા છે, અને વોલ સ્ટ્રીટના અગ્રણી નાણાકીય મેનેજરોમાં ધોરણો શોધવાનો આશ્ચર્યજનક હોઈ શકે છે. એક રોકાણકાર જેને હું ખાસ કરીને અનુસરવા માણુ છું તે છે જેફ યાસ, સુસ્કહાન્ના ઇન્ટરનેશનલ ગ્રુપ (SIG) ના સહસ્થાપક. બીજા ચોરસમાં, SIGએ આશરે 5 મિલિયન શેરો આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) સ્ટોક સુપર માઈક્રો કમ્પ્યુટર (NASDAQ: SMCI) ના લીધા, કંપનીમાં તેની હિસ્સેદારીને 148% દ્વારા વધારતા (જેને સુપરમાઇક્રો પણ કહેવામાં આવે છે). નીચે, હું AI ક્ષેત્રમાં સુપરમાઈક્રોની ભૂમિકા શોધીશ અને કંપનીમાં રોકાવટ સમયે ધ્યાનમાં લેવાની મહત્વપૂર્ણ બાબતોનું ચર્ચા કરીશ. 1. IT ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનાં નાણાંકીય વિશ્લેષણ સુપરમાઈક્રો નિમણુંક નિમિત્વોમાં સેમીકન્ડક્ટર દિગ્ગજોના જેવા NVIDIA અને એડ્વાન્સ્ડ માઈક્રો ડિવાઇસેસની ચર્ચામાં વળતાં રહે છે. આમ, ઘણા રોકાણકારો સુપરમાઈકરોને માત્ર વધુ એક ચિપ સ્ટોક માનતા હોય છે, પણ તે વિચાર કોઈક હદે ભ્રમજનક છે. સુપરમાઈક્રો એક IT ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કંપની છે કે જે NVIDIA અને AMD દ્વારા વિકસિત GPU ના સંગ્રહ સ્થાપનામાં નિષ્ણાત છે.

તેથી, જ્યારે સેમીકન્ડક્ટર માર્કેટમાં માંગ સુપરમાઈક્રોના પ્રદર્શનને અસર કરે છે, તો પણ કંપની પરંપરાગત રીતે સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોકની વ્યાખ્યા સાથે નથી મળતુ. હાલ તો AI બૂમમાંથી સુપરમાઈક્રોને નિશ્વિત રીતે લાભ મળ્યો છે, તેની નાણાંકીય પ્રોફાઇલ થોડુંક સૃષ્ટ થઈ છે. વિશિષ્ટ રીતે, સુપરમાઈક્રોની ગ્રોસ પ્રોફિટ માર્જિન ઘટતી જાય છે. સતત આવક વૃદ્ધિ હોવા છતાં, કંચાણીનાં એકનૉમિક્સ ચિંતાજનક છે. મેનેજમેન્ટે આ પડકારો તદનકાળિ પ્રેમણી હોવાનું દર્શાવ્યું છે, પણ હકીકત એ છે કે IT ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વધારે ઉચ્ચ-માર્જિન ક્ષેત્ર નથી. આ આપણને બીજી એક મહત્વપૂર્ણ વિચારણા તરફ દોરી જાય છે: પ્રતિસ્પર્ધા અને વાણિજ્યીકરણનો ખતરો. 2. એક ટક્કરઘેરી દૃશ્યમાં વિસ્તરણ જ્યારે સુપરમાયક્રોએ અગ્રણી GPU ઉત્પાદકો સાથે અગત્યના સંબંધો બનાવ્યા છે, ત્યારે આ ભાગીદારી ખાસ નથી. કંપનીને ડેલ ટેક્નોલોજીસ, હ્યુલેટ પેકાર્ડ એનેઝાંપ્રાઇઝ, લેણોવોઅ અને સિસ્કો જે રચનાત્મક વ્યાપકતા ધરાવતા ઈન્ટેલિચરના પ્રદાનકર્તાઓ જેવી કોઈ કંપનીઓ પાસેથી પ્રતીસ્પર્ધાના પડકારોનો સામનો કરવો પડશે. જે સામાન્ય રીતે જ્યારે દેખીતી રીતે ટક્કર આપતી બીજી કંપનીઓ વિવિધ સમાધાનોથી સમાધાનો આપે છે, તેઓનો પ્રામાણિકપણે મૂલ્ય પર જ આકર્ષિતવું પડે છે. તેથી, ભલે સુપરમાઈક્રોની મેનેજમેન્ટ ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ્સ વધવાની અપેક્ષા રાખે, પરંતુ હું પ્રશ્ન કરું છું કે કંપની કેવી રીતે પ્રભાવી બની શકે છે કારણ પ્રમાણે પ્રતીસ્પર્ધા વધી જાય છે.