प्रत्येक तिमाहीत, $100 मिलियनपेक्षा जास्त व्यवस्थापित करणारे गुंतवणूक फर्म्स सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज कमिशनला (SEC) एक 13एफ फॉर्म सादर करतात. मी 13एफ ला एक मौल्यवान स्रोत मानतो कारण ते संस्थात्मक गुंतवणूकदार खरेदी आणि विक्री करीत असलेले विशेष स्टॉक तपशीलवार देतो, आणि वॉल स्ट्रीटच्या प्रमुख पैसे व्यवस्थापकांमध्ये ट्रेंड्स पाहणे आकर्षक असू शकते. एक गुंतवणूकदार ज्याचे मी विशेषतः अनुसरण करण्यास आनंद मानतो तो आहे जेफ यास, ससक्वेहाना इंटरनॅशनल ग्रुप (SIG) चे सहसंस्थापक. दुसऱ्या तिमाहीत, SIG ने कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) स्टॉक सुपर मायक्रो कॉम्प्युटर (NASDAQ: SMCI) चे सुमारे 5 दशलक्ष शेअर्स विकत घेतले, कंपनीतील (सुपरमायक्रो म्हणून ओळखले जाणारे) आपली स्थिती 148% ने वाढवली. खाली मी सुपरमायक्रोच्या एआय क्षेत्रातील भूमिकेचे परीक्षण करेन आणि कंपनीतील गुंतवणुकीचा विचार करताना लक्षात ठेवलेल्या प्रमुख घटकांवर चर्चा करीन. 1. आयटी पायाभूत सुविधांची वित्तीय विश्लेषण करणे सुपरमायक्रो एनव्हिडिया आणि अॅडव्हान्स्ड मायक्रो डिव्हाइसेस सारख्या अर्धचालक कंपन्यांबद्दल चर्चेत वारंवार दिसून येते. परिणामी, अनेक गुंतवणूकदार सुपरमायक्रोला केवळ आणखी एक चिप स्टॉक म्हणून पाहतात, परंतु ती धारणा काहीशी दिशाभूल करणारी आहे. सुपरमायक्रो एक आयटी पायाभूत सुविधा कंपनी आहे जी एनव्हिडिया आणि एएमडी यांनी विकसित केलेल्या GPU साठी संचयन आर्किटेक्चर तयार करण्यात विशेष आहे.

त्यामुळे, अर्धचालक बाजारातील मागणी सुपरमायक्रोच्या कार्यक्षमता परिणाम करते, परंतु कंपनी पारंपारिक अर्धचालक स्टॉकच्या व्याख्येत बसत नाही. जरी Supermicro ने निश्चितपणे एआय बूमचा फायदा घेतला असला तरी, त्याचे आर्थिक प्रोफाइल अधिक गंभीर वास्तव उघड करते. विशेषतः, सुपरमायक्रोचा एकूण नफा मार्जिन कमी होत आहे. सातत्यपूर्ण महसूल वाढ असूनही, कंपनीचे युनिट इकॉनॉमिक्स चिंताजनक आहेत. व्यवस्थापनाने सूचित केले आहे की हे आव्हाने तात्पुरते असतील, परंतु वस्तुस्थिती अशी आहे की आयटी पायाभूत सुविधा हे उच्च-मार्जिन क्षेत्र नाही. यामुळे आम्हाला आणखी एक महत्त्वपूर्ण विचार करण्यास प्रवृत्त करते: स्पर्धा आणि वस्तुकरणाचा धोका. 2. स्पर्धात्मक लँडस्केप नेव्हिगेट करणे जरी सुपरमायक्रोने अग्रगण्य GPU उत्पादकांशी यशस्वीपणे संबंध तयार केले असले तरी, ही भागीदारी अद्वितीय नाहीत. कंपनी विविध कंपन्यांशी स्पर्धा करते ज्या आयटी आर्किटेक्चर उपाय प्रदान करतात, जसे की डेल टेक्नोलॉजीज, हेवलेट पॅकार्ड एंटरप्राइझ, लेनोवो आणि सिस्को, जे मोठ्या आणि अधिक वैविध्यपूर्ण आहेत, त्यामुळे लक्षणीय स्पर्धा निर्माण होते. सामान्यतः, जेव्हा एकाधिक कंपन्या त्याच बाजारात समान उपाय ऑफर करतात, तेव्हा त्या मुख्यत: किंमतीवर स्पर्धा करण्यास मजबूर होतात. त्यामुळे, सुपरमायक्रोचे व्यवस्थापन वाढणार्‍या ऑपरेटिंग नफ्याची अपेक्षा करत असताना, स्पर्धा तीव्र झाल्यामुळे कंपनी नफा टिकवून ठेवू शकते की नाही यावर मी प्रश्नचिन्ह निर्माण करतो.