A gigantikus befektetési bank, a Citigroup szerint a szabályozási változások lehetnek azok az ingerlések, amelyek 2025-ben jelentős mértékben hozzájárulhatnak a stablecoinok és a blokklánc technológia széles körű elterjedéséhez. A Citigroup pénzügyi elemzői csapata április 23-i jelentésében kijelentette, hogy „2025 lehet a blokklánc számára az a pillanat, mint a ChatGPT a mesterséges intelligenciában, a pénzügyi és közszférában való elterjedés szempontjából, amit szabályozási változások hajthatnak”. A növekvő szabályozási támogatás és az intézményi szélesebb körű elfogadás együttesen olyan feltételeket teremt, hogy a stablecoinok piaci kapitalizációja 2030-ra akár 3, 7 trillió dollárra is felszökhet, vagy egy alaphelyzet esetében 1, 6 trillió dollárra. A Citi jelentése kifejtette: „A legfőbb ösztönzőjük a nagyobb elfogadásra a szabályozási tisztázás lehetősége az Egyesült Államokban, amely lehetővé teheti a stablecoinok, különösen, és általában a blokklánc technológia integrációjának növelését a meglévő pénzügyi rendszerbe. ” „A szabályozási támogatás és a digitális eszközök már meglévő pénzügyi intézmények közötti fokozott integrációja kedvez a stablecoinok szélesebb körű használatának. ” Az év elején, Donald Trump elnök alatt, az Egyesült Államokban beiktatott kriptobarát kormányzó testület mellett a törvényhozók olyan stabilcoin-törvényeket fontolgatnak, mint például a GENIUS Törvény, mely célja az amerikai stablecoinok szabályozása és felhasználásuk legitimálása fizetésekben. Az amerikai szabályozási keretrendszer a stablecoinokra további ösztönzést adna az erősen dolláralapú, kockázatmentes eszközök iránti kereslet növelésében mind belföldön, mind nemzetközi szinten, tette hozzá a jelentés. A Citi megjegyezte: „A stablecoin-kibocsátóknak minden stablecoin-t amerikai államkötvényekkel vagy ehhez hasonló, alacsony kockázatú eszközökkel kell tartalékolniuk, mint alaptőkével biztosítékként. ” „2030-ra a stablecoin-kibocsátók több amerikai államkötvényt tarthatnak majd, mint ahány jelenleg bármelyik egyes joghatóságon belül összesen van. ” Az Egyesült Államok várhatóan megtartja vezető szerepét a stablecoin-piacon. Előrejelzése szerint a stablecoin kínálat továbbra is amerikai dollárban lesz denominálva, míg más országok saját nemzeti valutáik vagy központi banki digitális valutáik (CBDC-k) támogatására összpontosíthatnak. Április óta a stablecoin piaci kapitalizáció már meghaladta a 230 milliárd dollárt, ez 54%-os növekedést jelent egy év alatt, a Tether (USDT) és az USDC dominálva a piac 90%-át. A Citi megjegyezte: „Bár a dollár fölénye változhat, más valuták, például az euró, esély szerint szabályozási támogatást kapnak, sok nem-amerikai döntéshozó viszont a stablecoinokat a dollár hegemóniájának eszközeként értékelheti. ” „A geopolitikai helyzet továbbra is bizonytalan. Ha a globális rend többpólusúvá alakul, Kína és Európa döntéshozói valószínűleg CBDC-k vagy saját valutájukban kibocsátott stablecoin-ok irányába mozdulnak el. ” Ezzel összefüggésben egy orosz pénzügyminisztériumi illetékes felvetette, hogy az ország saját stabilpénz-készleteket fejleszthet ki. Mindazonáltal a piac előtt továbbra is kihívások állnak.

Ha az elfogadással és az integrációval kapcsolatos problémák továbbra is fennállnak, a stablecoin piaci kapitalizációja körülbelül 500 milliárd dollár körül stabilizálódhat. A depeggelési események másik kockázatot jelenthetnek: a Citi szerint 2023-ban kb. 1900 ilyen eset történt, köztük a fontos USDC depeggelése a Silicon Valley Bank összeomlása után. A cég figyelmeztetett: „Egy nagyobb depeggelési esemény csökkentheti a kriptopiac likviditását, automatizált likvidációkat indíthat el, károsíthatja a kereskedési platformok képességét a visszaváltások kielégítésére, és esetleg láncreakciókat indíthat el a pénzügyi rendszer egészében. ”