Σε μια πρωτοποριακή πρωτοβουλία που έχει τη δυνατότητα να μεταμορφώσει το τοπίο των επενδύσεων, η Permuto Capital προχωρά στην προετοιμασία για την κυκλοφορία μιας νέας κατηγορίας μετοχικών τίτλων που σχεδιάστηκαν για να διαχωρίσουν τα μερίσματα από την εσωτερική αξία των κοινών μετοχών. Αυτά τα καινοτόμα προϊόντα, που χρησιμοποιούν μια προαιρετική λύση blockchain μέσω του blockchain Chia, στοχεύουν στην προσέλκυση μιας ποικιλίας επενδυτών που αναζητούν νέες μεθόδους για την ενίσχυση των επενδυτικών τους χαρτοφυλακίων. Αυτή η έννοια παρουσιάστηκε αρχικά στο "Dividend Alchemy: Unbundling Microsoft’s Equity With Blockchain. " **Επισκόπηση Προϊόντος** Στις 28 Φεβρουαρίου 2025, η Permuto Capital έκανε μια καθοριστική πρόοδο καταθέτοντας δύο νέες δηλώσεις καταχώρισης για προϊόντα που σχετίζονται με την κοινή κεφαλαιοποίηση της Apple (AAPL) και της Broadcom (AVGO), επιπλέον της προγενέστερης δήλωσης για τη Microsoft (MSFT). Αυτή η οικονομική καινοτομία διαχωρίζει μια κοινή μετοχή σε δύο ξεχωριστά, εμπορεύσιμα στοιχεία: ένα "Πιστοποιητικό Μερίσματος, " το οποίο παρέχει στον κάτοχο δικαιώματα σε μερίσματα, και ένα "Πιστοποιητικό Περιουσιακού Στοιχείου, " το οποίο περιλαμβάνει όλες τις άλλες πλευρές κεφαλαιοποίησης. Τα Πιστοποιητικά Μερίσματος προσφέρουν μια οικονομικά αποδοτική οδό για τη γενιά εισοδήματος με ελκυστική φορολογική μεταχείριση στα μερίσματα, προσελκύοντας ιδιαίτερα συνταξιούχους, ταμεία συντάξεων, ασφαλιστικές εταιρείες και επενδυτές που είναι ευαίσθητοι στη ροή μετρητών. Αντίθετα, τα Πιστοποιητικά Περιουσιακού Στοιχείου αναμένεται να διαπραγματεύονται με "φυσική μόχλευση, " υπό την προϋπόθεση ότι το στοιχείο μερίσματος διατηρεί μια σχετικά σταθερή τιμή βάσει της παρούσας αξίας των αναμενόμενων χρηματορροών. **Οικονομική Καινοτομία** Αν και η έννοια του διαχωρισμού των μερισμάτων από άλλες οικονομικές πτυχές μιας κοινής μετοχής δεν είναι εντελώς ξένη στη Wall Street, η μεθοδολογία της Permuto Capital είναι διακριτή. Η εστίασή τους στη δημιουργία μιας προσιτής δομής που είναι προσβάσιμη σε επενδυτές όλων των επιπέδων δημοκρατοποιεί μια στρατηγική που ιστορικά ήταν προορισμένη για μεγάλους θεσμικούς παίκτες που συμμετείχαν σε προσαρμοσμένες συναλλαγές. Η απλή φύση της λύσης της Permuto είναι καθησυχαστική: όλα τα πιστοποιητικά υποστηρίζονται 1:1 από μετοχές της αρχικής εταιρείας που κατέχονται σε ένα ταμείο, χωρίς περίπλοκο χρηματοοικονομικό σχεδιασμό ή συνθετικά στοιχεία.

Ένα σημαντικό πλεονέκτημα της χρησιμοποίησης ενός ταμείου είναι ότι τα πιστοποιητικά δεν είναι ευαίσθητα στο χρόνο όπως οι συνθετικές δομές, δίνοντας στους επενδυτές συνεχή πρόσβαση σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Οι επενδυτές έχουν τη δυνατότητα να διαπραγματεύονται είτε έναν είτε και τους δύο τύπους πιστοποιητικών, να καταθέτουν κοινές μετοχές σε έναν θεματοφύλακα για να αποκτήσουν τα δύο πιστοποιητικά ή να τα επιστρέφουν στο ταμείο για να ανακτήσουν μια κοινή μετοχή. Η Permuto Capital επιδιώκει να καταχωρήσει και τους δύο τύπους πιστοποιητικών σε εθνικό χρηματιστήριο, με την Depository Trust Company (DTC) να τα διασφαλίζει για τους επενδυτές μέσω συμβατικών πλατφορμών. Ωστόσο, όσοι στοχεύουν στην μεγιστοποίηση των αποδόσεών τους μπορεί να προτιμούν να διατηρούν τα πιστοποιητικά τους ως Chia Asset Tokens (CATs) στο Chia blockchain, το οποίο επιτρέπει την οικονομικά αποδοτική κατανομή μερισμάτων. Οι κάτοχοι CAT θα ωφεληθούν από ένα μεγαλύτερο μερίδιο των πληρωμών μερισμάτων σε σύγκριση με εκείνους που κατέχουν τα πιστοποιητικά που είναι καταχωρημένα στη DTC, καθώς η Permuto θα μεταφέρει τις αποταμιεύσεις από τη χρήση blockchain απευθείας στους επενδυτές. Επιπλέον, το Chia blockchain διευκολύνει τις συναλλαγές 24 ώρες το 24ωρο σε αποκεντρωμένες αγορές, χωρίς διακοπές από χρηματιστήρια, προσφέροντας συχνά μια πιο οικονομική εναλλακτική σε σύγκριση με τα παραδοσιακά χρηματιστήρια. **Κοιτώντας Μπροστά** Καθώς οι ρυθμιστικές εγκρίσεις προχωρούν για τα προϊόντα που σχετίζονται με τη Microsoft, την Apple και την Broadcom, ο συν-CEO της Permuto Capital, Trent Martensen, επανέφερε την αφοσίωσή τους στην πρόοδο, δηλώνοντας: "Δεν έχουμε καμιά πρόθεση να επιβραδύνουμε και αναμένουμε να καταθέσουμε περαιτέρω δηλώσεις καταχώρισης για περισσότερα ταμεία στις επόμενες εβδομάδες. " Τα Πιστοποιητικά Μερίσματος και Περιουσιακού Στοιχείου της Permuto θα μπορούσαν να σηματοδοτήσουν την εισαγωγή της πρώτης νέας κατηγορίας επενδύσιμων περιουσιακών στοιχείων που είναι διαθέσιμα στο κοινό από την εισαγωγή του Bitcoin. Με το να αποσυνθέτουν κομψά δύο στοιχεία των δημόσια διαπραγματεύσιμων μετοχών, αυτή η καινοτόμος ιδέα προάγει τη μεγαλύτερη ζήτηση από τους επενδυτές, καθώς τα επιμέρους στοιχεία ικανοποιούν συγκεκριμένες οικονομικές ανάγκες και διευκολύνουν τη πιο ακριβή κατασκευή χαρτοφυλακίων. Καθώς η Permuto Capital συνεχίζει να προκρίνει τα όρια της χρηματοοικονομικής καινοτομίας, το τοπίο των επενδύσεων μπορεί να υποστεί μια βαθιά μεταμόρφωση.