Akcje Broadcom poszybowały w górę po ogłoszeniu rekordowych przychodów w czwartym kwartale fiskalnym, dzięki rozwojowi niestandardowych chipów AI dla dużych klientów. W tym roku kurs akcji wzrósł o ponad 100%. Komentarze CEO Hock Tana na temat możliwości AI były kluczowym czynnikiem wzrostu akcji. Tan wspomniał, że każdy z trzech głównych klientów Broadcom, tzw. "hiperskalowców", planuje wdrożyć milion klastrów chipów AI do 2027 roku, znacznie rozszerzając rynek dostępny dla Broadcom. Tan zauważył również, że dwaj inni klienci hiperskalowi są w zaawansowanym etapie rozwoju chipów AI, co potencjalnie zwiększy zasięg rynkowy Broadcom. Apple może być jednym z nowych klientów, podobno współpracując z Broadcom nad serwerowym chipem AI. Kwartalne przychody Broadcom skoczyły o 51% do 14, 05 miliarda dolarów, ale po wyłączeniu przejęcia VMware, wzrost wyniósł tylko 11%, nieco poniżej prognoz analityków. Przychody z rozwiązań półprzewodnikowych wzrosły o 12% do 8, 2 miliarda dolarów, napędzane przez 45% wzrost przychodów z sieci, zwłaszcza 158% wzrost w segmentu niestandardowych sieci AI. Pojawiają się pogłoski, że Apple może odejść od Broadcom w zakresie niestandardowych chipów, ale firma nadal ściśle współpracuje z gigantem technologicznym. Przychody z serwerowych rozwiązań do połączeń magazynowych wzrosły o 20%, podczas gdy przychody z szerokopasmowych spadły o 51%, choć wydają się osiągać dno.

Przychody z oprogramowania infrastrukturalnego wzrosły o 196% dzięki przejęciu VMware. Skorygowany zysk na akcję wzrósł z 1, 11 do 1, 42 dolara, przewyższając konsensus analityków na poziomie 1, 38 dolara. Przepływy pieniężne Broadcom były solidne, osiągając 5, 6 miliarda dolarów z działalności operacyjnej w kwartale i 19, 4 miliarda dolarów za cały rok. Firma zakończyła rok fiskalny z 19, 3 miliarda dolarów gotówki wobec 67, 6 miliarda dolarów zadłużenia związanej z zakupem VMware. Prognozy na pierwszy kwartał fiskalny zakładają przychody na poziomie około 14, 6 miliarda dolarów, zgodne z oczekiwaniami, co sugeruje 22% wzrost, z oczekiwanym zyskiem EBITDA skorygowanym na około 66% przychodów. Mimo że wyniki za czwarty kwartał fiskalny były umiarkowane, rynek niestandardowych chipów AI może napędzać przyszły wzrost. Jednak istnieją obawy dotyczące konkurencji z Nvidia i potencjalnych zakłóceń ze strony klientów takich jak ByteDance, co może wpłynąć na wydatki na chipy AI, jeśli TikTok zostanie zablokowany w USA. Wskaźnik PE Broadcom wzrósł powyżej historycznych poziomów, odzwierciedlając optymistyczne perspektywy wzrostu. Pomimo optymizmu, istnieją niepewności dotyczące potencjalnej utraty biznesu z Apple i kwestii geopolitycznych wpływających na klientów.