Aperçu de l’action Broadcom (AVGO) Avant ouverture, les actions Broadcom ont chuté de 4, 5 %, se négociant à 406 $, le 11 décembre, légèrement en dessous de leur sommet annuel de 415 $ et de la cible analyste de 412 $. Résultats et prévisions Broadcom a affiché un solide quatrième trimestre avec un bénéfice de 1, 95 $ par action sur un chiffre d’affaires de 18 milliards de dollars, dépassant les estimations. Elle a prévu pour le premier trimestre un chiffre d’affaires de 19, 1 milliards de dollars, soit une hausse de 28 % en glissement annuel, bien au-delà des 18, 3 milliards de dollars anticipés par Wall Street. Le PDG Hock Tan a souligné que les revenus issus des puces d’IA devraient doubler pour atteindre 8, 2 milliards de dollars ce trimestre. Malgré ces résultats supérieurs aux attentes, le cours AVGO a baissé lors de la conférence sur les résultats en raison de préoccupations concernant la pression sur les marges à long terme. Broadcom a révélé un carnet de commandes lié à l’IA de 73 milliards de dollars sur 18 mois, dont une grande partie provient de ventes de systèmes à marges plus faibles plutôt que de ventes de puces à marges élevées. La direction a mentionné Anthropic comme son quatrième client anonyme avec une commande de 10 milliards de dollars pour les unités de traitement de tenseurs de Google et a annoncé un cinquième client de puces sur mesure, sans donner de détails supplémentaires. Réaction du marché et préoccupations concernant la rentabilité Les investisseurs semblent se concentrer sur les risques de compression des marges. La stratégie de Broadcom d’entrer sur la vente de systèmes complets en rack, comprenant des composants tiers, va comprimer les marges brutes, comme l’a reconnu la directrice financière Kirsten Spears. La levée opérationnelle pourrait en partie compenser cette pression sur les marges, bien que aucun objectif précis n’ait été communiqué. Malgré cela, l’action a gagné plus de 71 % depuis le début de l’année, profitant des dépenses en IA aux côtés de Nvidia. Broadcom séduit de grands clients tels que Google, Meta et Anthropic, confirmant sa stratégie d’offrir des puces sur mesure en tant qu’alternatives aux GPU.

Le carnet de commandes de 73 milliards de dollars assure une forte visibilité sur le chiffre d’affaires qui devrait continuer à croître. Dividende et perspectives Broadcom a augmenté son dividende trimestriel de 10 %, passant à 0, 65 $, marquant sa 15e augmentation annuelle consécutive. Les investisseurs devront suivre si AVGO peut maintenir sa valorisation élevée face à un changement de mix commercial et à la pression sur les marges prévue pour l’exercice 2026. Évaluation et outils Le modèle d’évaluation gratuit de TIKR permet d’estimer rapidement le potentiel de prix d’une action en introduisant la croissance du chiffre d’affaires, les marges opérationnelles et les multiples de sortie P/E, en utilisant le consensus des analystes par défaut. Il calcule le prix de l’action et les scénarios Optimiste, Basique et Pessimiste pour évaluer la valorisation. Ressources supplémentaires TIKR donne accès aux avoirs des investisseurs milliardaires et à un filtrage de plus de 100 000 actions mondiales pour détecter de nouvelles opportunités. Leur plateforme facilite une analyse rapide et complète. Avertissement Le contenu fourni est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation d’achat ou de vente d’actions. Les données sont basées sur les estimations de TIKR Terminal et peuvent ne pas refléter les développements récents. TIKR ne détient aucune position dans les actions mentionnées. Les investisseurs doivent effectuer leurs propres recherches.